粵富華(000507)：在PTA行業(yè)產(chǎn)能稱霸

　　[風(fēng)生水起]粵富華(資訊 行情 論壇)(000507)：70億產(chǎn)值 PTA產(chǎn)能稱霸

　　受國家對人民幣匯率改革消息的刺激，石化、化工板塊走勢搶眼，中石化、魯西化工等一批受惠明顯的個股持續(xù)上揚，成為了大盤近期大幅反彈的中堅力量。由于成交量的持續(xù)放大，可見這些板塊個股場外增量資金一直是在積極進場搶籌的，預(yù)計在大盤稍作休整后，這些板塊的潛力品種仍將奮力上攻，展露較好的投資機會，后市投資者可積極關(guān)注當中的

一些有潛力的細分行業(yè)和個股。

　　PTA產(chǎn)業(yè) 前景廣闊

　　如目前國內(nèi)供需缺口巨大的PTA產(chǎn)業(yè)，就是一個最容易被場外增量資金相中領(lǐng)域。PTA即精對苯二甲酸，是生產(chǎn)PET(聚酯)切片的原料，而以聚酯切片為原料的滌綸纖維是目前化學(xué)纖維中使用量最大的品種，而化學(xué)纖維是紡織行業(yè)的重要生產(chǎn)原料。同時，PTA還主要應(yīng)用于容器、包裝材料、薄膜產(chǎn)品等國民經(jīng)濟多個重要領(lǐng)域。隨著中國國民經(jīng)濟的高速發(fā)展，我國已成為全球最大的PTA消費國，PTA近年呈供不應(yīng)求的狀態(tài)，缺口很大需大量進口。

　　據(jù)統(tǒng)計，2004年我國PTA需求量為1200萬噸左右，而2004年國內(nèi)PTA產(chǎn)量僅為450萬噸，缺口達到750萬噸左右，全部需大量高價進口。據(jù)專家預(yù)測，2005年全國PTA的需求量有望達到1740萬噸，由于國內(nèi)目前產(chǎn)能的不足，巨大的供需缺口仍將持續(xù)下去，這令到PTA市場價格持續(xù)在高位，PTA產(chǎn)品毛利率普遍達到20%—35%，為生產(chǎn)企業(yè)帶來良好的盈利能力。

　　歷史機遇 發(fā)展提速

　　特別是，從2005年1月1日起，實行了30多年的全球紡織服裝品配額制度將廢除。取消高額關(guān)稅限制將使中國的紡織服裝業(yè)迎來一個新的大發(fā)展時期。在我國的紡織品中，化纖紡織品所占的比重達到80%以上，其中化纖原料中80%又是滌綸，而生產(chǎn)滌綸的最主要及首選原料就是PTA。在重大的歷史機遇面前，國內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)必能搶占先機，提高產(chǎn)量和提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

　　7月21日，國家宣布調(diào)整匯率，人民幣改為兌一攬子貨幣的浮動匯率，并將美元對人民幣交易價格調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣，人民幣升值幅度達到了2.1%。人民幣此次升值，對國內(nèi)石化、化工行業(yè)帶來的影響也是積極和正面的。由于這些行業(yè)的生產(chǎn)原材料都是以石油為主，PTA產(chǎn)業(yè)也是一樣，人民幣升值了，PTA產(chǎn)業(yè)原材料成本降低，購買先進設(shè)備的花費也降低了，供應(yīng)給國內(nèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的能力也是大大增強，這對國內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)全面參與國際競爭提供了一個很好的環(huán)境。

　　PTA第一 70億產(chǎn)值

　　粵富華(000507)，就是PTA產(chǎn)業(yè)的一顆新星，公司與外資合作，締造全國最大、乃至全球最重要的的PTA產(chǎn)業(yè)基地，發(fā)展?jié)摿Σ蝗莺鲆暋９�司與國際化工巨頭英國石油公司(BP)合資組建珠海碧陽化工從事PTA生產(chǎn)。BP公司是世界上最大的石油和石化集團公司之一，其主要業(yè)務(wù)是油氣勘探開發(fā)以及石油化工產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，在百余個國家擁有生產(chǎn)和經(jīng)營活動，BP在《財富》雜志的全球500強中排第四，名列歐洲500強之首，背靠實力如此雄厚的國際巨頭，粵富華未來發(fā)展前景不可限量。

　　2004年，該合資公司產(chǎn)銷PTA50萬噸，實現(xiàn)銷售收入32億元，利潤高達3.4億元。根據(jù)計劃，PTA二期項目也將在2005年開工，達產(chǎn)后該合資公司PTA產(chǎn)量會達到120萬噸/年，預(yù)期產(chǎn)值將超過70億元，并成為中國最大乃至世界最重要的PTA生產(chǎn)基地。粵富華借助該項目的成功運行，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，贏利能力也持續(xù)提升，未來業(yè)績的增長預(yù)期已是豁然開朗。

　　技術(shù)上看，粵富華近期構(gòu)筑了一個漂亮圓弧底，目前均線系統(tǒng)呈多頭排列，碎步上揚的態(tài)勢顯示后市有加速上揚的可能，若后市成交量配合放大，投資者可逢低積極跟進。

　　今日操作 中關(guān)村證券(看漲)

　　人民幣升值與股改共推市場走強

　　本周市場較活躍，上證指數(shù)周四曾上摸到1100點附近，周五收1083.03點，深成指收

　　2887.57點。滬市周成交470億元，深市周成交量308億元，周成交量增幅很大。本周人

　　民幣升值利好板塊沖高并形成高位整理的態(tài)勢。隨著市場的轉(zhuǎn)暖，熱點全面鋪開，股

　　改板塊和超跌低價股在本周中后期漲勢較好。

　　消息面：

　　本周有兩則較能構(gòu)成實質(zhì)性支撐的利好：

　　1、國務(wù)院召開股改會議 稱本屆政府任期內(nèi)務(wù)必解決

　　國務(wù)院召集部分省市相關(guān)負責(zé)人召開股改會議，要求各地方政府大力支持當?shù)厣鲜泄?/p>

　　司進行股改，表示本屆政府任期內(nèi)務(wù)必解決完畢。另有消息，上海市已經(jīng)按照國務(wù)院

　　的精神著手進行股改工作。

　　2、三部委聯(lián)手化解風(fēng)險 客戶保證金損失由政府償還

　　中國人民銀行、財政部、中國證券監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于證券公司客戶保證

　　金收購有關(guān)問題的通知》等相關(guān)法律文件，動用政府資金對個人債權(quán)及客戶證券交易

　　結(jié)算資金進行收購，補償投資者的損失。

　　這兩則消息應(yīng)該說明了政府的意圖，一方面政府著力解決投資者擔(dān)心保證金被挪用的

　　后顧之憂，另一方面，活躍市場并形成一定的賺錢效應(yīng)。政府如果要保證股改成功進

　　行，沒有一定的贏利效應(yīng)恐怕難以奏效。

　　后市展望：

　　通過前面的分析，我們可以看到，政府有意于通過制度的建設(shè)解決投資者后顧之憂，

　　也試圖通過活躍市場來完成股改，這是促進市場能夠持續(xù)走強的巨大力量。

　　技術(shù)上，明顯的價升量增，周線、月線都出現(xiàn)上升趨勢，后市將維持震蕩盤升的態(tài)

　　勢。

　　展望后市，由于人民幣還有繼續(xù)升值的預(yù)期，人民幣升值帶來利好影響的板塊會反復(fù)

　　受到炒作，可繼續(xù)持有人民幣升值帶來利好影響的股票為主。但從長期來看，股價未

　　來走勢還主要取決于宏觀經(jīng)濟運行情況及上市公司經(jīng)營情況，注意回避半年度業(yè)績減

　　少而股價漲幅較大的股票。

　　個股關(guān)注：最大的PTA石化產(chǎn)業(yè)基地 人民幣升值利好逐漸顯現(xiàn)的粵富華(000507)

　　公司與國際化工巨頭英國石油公司(BP)合資組建珠海碧陽化工從事PTA生產(chǎn)，04年已

　　實現(xiàn)銷售收入32億元，利潤3.4億元，隨著二期項目建設(shè)，投產(chǎn)后PTA產(chǎn)量將達到120萬

　　噸/年，預(yù)期產(chǎn)值將超過70億元，并成為中國最大的PTA生產(chǎn)基地，龍頭特征顯現(xiàn)。PTA

　　(精對苯二甲酸)是一種重要的化工原材料，廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟各行業(yè)及領(lǐng)域。

　　近期國家匯率改革更有助于其降低生產(chǎn)成本，提升盈利能力，粵富華受益頗深，業(yè)績

　　增長已是明擺的啦。從市凈率分析，粵富華才1.07倍，而巨無霸中石化卻是1.81倍，

　　粵富華有很大的上升空間。技術(shù)上看，粵富華近期構(gòu)筑了一個漂亮圓底，目前均線系

　　統(tǒng)顯示多頭排列，碎步上揚的態(tài)勢顯示后市有加速上揚的可能，關(guān)注。

　　中關(guān)村證券