ST星源(000005)：地產升值震撼本地股

　　國泰君安

　　近日人民幣升值概念以及兩市的本地股成為非藍籌類板塊外的熱錢攻擊對象，我們在兩市的本地股中搜索，發現000005ST星源(資訊 行情 論壇)，公司凈資產為1.23元，03、04年報均為微利，今年下半年有樓盤竣工，有望成為人民幣升值以及本地板塊的又一龍頭，騰空出世！

　　地產——為公司脫帽帶來星星之火

　　ST星源手里幾張還沒真正打出的牌。首先是在建項目“五洲星苑”(原名景田星苑)2004年10月已開始預售，預計將于今年第三季度竣工，該項目目前銷售情況良好，2005年可為公司帶來3億元的現金流。其次是2004年銷售額較2003年已增長75%的假日產品，公司今年將繼續推廣其銷售，力求銷售額再在2004年基礎上增長80%。再次是ST星源將積極推進福華土地、廠房的開發、改造，預計該物業在未來兩三年內能為公司帶來良好的現金流。

　　而2004年度，ST星源所有的主營業務收入僅有4938萬元，同比減少46%。可見，今年營業收入的增長幅度將是很大的，經營效益也必將有所改觀。有關高管也對全年實現盈利、在2005年年報披露后一舉摘帽表示出了較大的信心。

　　網絡——兩市最低價震撼的網絡

　　公司最具震撼力之處還是兩市絕無僅有的2元多網絡科技股。公司的全資子公司深圳國際商務公司與中國工程院直屬公司在收購了深圳較有影響的新德利資訊及博經聞資訊兩家財經咨訊公司之后，對兩家公司在財經資訊服務市場的全部業務進行了整合，形成了更趨強大的技術開發力量和遍布全國的用戶服務網絡，特別是證券數據服務業務得到了迅速發展，并已占據了全國相關領域的1/3市場。而以“XY縱橫財經”為標志的對財經數據庫內容供應業務及e-F10資訊終端產品的整合，更使得公司發展成為了中文財經數據庫市場的領導者。

　　創投——股改后更具想象力

　　公司參股15%的中國技術創新公司是中國工程院唯一的下屬企業，也是國家實施“火炬計劃”的大型高科技企業，其股東包括中國工程院、北京清華科技園發展中心、北京北大科技園建設開發有限公司、深圳世紀星源股份有限公司等實力機構，該公司目前總資產已超過20億元人民幣，擁有十多家下屬企業，這些子公司的發展勢頭相當強勁，如清華銀納高科、廣東三捷電池等，尤其引人關注的是這些子公司有望借中小企業板推出的“東風”搶閘上市，從而為公司投資帶來豐厚回報。另外，公司與中科院合作的中巴軟件園項目也進入到加速階段，這個面向中國、巴西兩國信息產業的技術產業化基地的建成，又將成為公司強勁的利潤增長點。

　　摘帽——年底究竟行不行？

　　公司03、04年都微利，凈資產也在1元上方，由于有樓盤在今年三季度即將銷售完成，對公司年報業績有較大的預期。該股前期調整到1.1元附近明顯有資金介入，在兩市本地股、人民幣升值概念火熱之時，在眾多股價高高在上的深圳本地股中也是鶴立雞群，對該股不妨重點關注。