銀基發展(000511)：東北地王 升值大贏家

　　渤海投資研究所 周延

　　本幣升值引得熱錢滾滾而來，地產股、破凈股等均成為國際、國內資本狙擊的重點目標！萬科(資訊 行情 論壇)A、金地集團(資訊 行情 論壇)、深深房(資訊 行情 論壇)等地產股；錦州石化(資訊 行情 論壇)、青松建化(資訊 行情 論壇)等破凈回購概念股已經成為帶動大盤上漲的中堅力量！

　　當然，中報密集公布期里業績也是主導股價的一大因素，因此提醒投資者關注中期業績暴增241%的銀基發展(資訊 行情 論壇)(000511)，該股具備與農產品(資訊 行情 論壇)相同的熱門回購題材、與飛樂音響(資訊 行情 論壇)相似的標購題材，并被稱為“東北地王”擁有巨額廉價土地儲備，若人民幣繼續升值，資產重估后就將出現驚人的翻倍增值！

　　亮點聚焦一、東北地王，人民幣升值大贏家

　　日本、臺灣、東南亞的歷史告訴我們本幣升值都將促使股市大牛，而領銜上漲的則必將是房產股！中金、申萬的研究報告更是明確指出：地產股，尤其是那些具備大量土地儲備和大量物業的房地產類上市公司價值已經被市場低估。

　　銀基發展因其擁有豐富的土地儲備，被業內稱為“地王”。公司自獲得渾北地區開發權后，就先后獲得65萬平米開發用地，開發用地平均成本為1231元/平米。經過3年的開發，該土地整理項目已基本完成，去年的評估結果顯示，該地塊土地價格已達到4066元/平米。從在建土地項目的成本來看，較早啟動的銀河園總建筑面積為5.2萬平方米，平均土地成本僅有820元/平米，而銷售均價達到了5000元/平米，溢價5倍以上；國際花園的總建筑面積30萬平米，平均土地成本1233元/平米，目前最少能為公司帶來超過5.6億元的直接收入，而一旦人民幣繼續升值，則土地重估升值帶來的資產增值將更為可觀。

　　亮點聚焦二、巨額資金回購，顯示管理層信心

　　回購代表著無風險套利機會，G三一管理層的回購立即帶來股價漲停，農產品以回購解決股權分置問題一出就連續兩個漲停。與上述個股相似，銀基發展也剛剛宣布回購預案：擬以05年中期每股凈資產值85%為基準，回購不超過2000萬流通股，回購股份比例為總股本7.41%,社會公眾股11.20%，按此計算預計度每股收益提高約0.02元，凈資產收益率提高約0.45個百分點。邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)回購為了轉債轉股，農產品回購為了解決股權分置，而與之不同銀基發展動用巨額資金回購的目的非常單純——股票價值被嚴重低估，管理層信息十足 ！

　　亮點聚焦三、標購概念超越飛了音響

　　東北地王還具備與飛樂音響相似的震撼性標購概念。該股流通股本已經達到總股本的近70%左右，標購題材貨真價實。公司的資產重組正緊鑼密鼓的進行著，一方面，進行吸收其他公司的股權事宜；另一方面，公司自身的流通股比例接近總股本的70%，也具有很明顯的重組特征。公司將擁有的10.02萬平方米建設用地使用權及與其對應的銀行債務重組打包后的資產凈值5000萬元向沈陽新寶力投資控股有限公司進行增資，增資完成后，公司將持有其69.44%的權益，成為其控股股東。在去年，公司將持有的吉林銀基全部70%股權中的40%即400萬股股權轉讓給遼寧銀基地產；將持有的北京銀基80%股權即1600萬股股權全部轉讓給遼寧銀基地產，合計轉讓價格2000萬元。此舉將進一步加強公司對主營業務 走勢上看，該股自5月中旬就率先大盤企穩反彈，股價在3元上方做平臺整理。近幾個交易日，該股成交驟然放大，股價隨之穩步攀升，一輪大級別的反彈行情爆發在即，值得投資者重點關注。