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天大天財、科大創新、廈門信達、浙大海納等多只個股聯袂漲停
昨天大盤小幅下跌，科技股表現卻十分良好。天大天財(資訊 行情 論壇)、科大創新(資訊 行情 論壇)、廈門信達(資訊 行情 論壇)、浙大海納(資訊 行情 論壇)等多只個股聯袂漲停，帶動泰豪科技(資訊 行情 論壇)等大幅上漲9％以上，成為市場各方關注的焦點。
試點題材引領
經過多年積累后，科技股的資本公積金較為豐厚，具備采用“清華同方(資訊 行情 論壇)”模式大比例送轉的可能，試點題材成為行情的“導火索”。仔細分析后我們發現，天大天財每股資本公積金高達5.45元，比清華同方的2.76元資本公積金高出近一倍，而公司在深化原有產品銷售的同時，大力提高新產品的研發力度及技術含量，出口業務已初具規模，軟件產業發展勢頭良好，具備了進行改革試點的條件。因此，在清華同方公布方案后，天大天財一舉封死漲停，成為科技股的新龍頭。
行業景氣回升
經歷了幾年低谷之后，IT行業2004年以來行業景氣程度逐步回升，其二級市場價值回歸的要求比較強烈，從另一個方面助推了股價上行。數據顯示，目前國際通訊行業已經出現復蘇并開始增長。與此同時，我國通訊行業也在2004年穩步發展，表現出業務總量高速增長、業務收入平穩增長，量收增長不平衡加劇等特征。相應地，科技股的龍頭上市公司，如此前虧損的大唐電信(資訊 行情 論壇)也在2004年得以扭虧，行業重點公司烽火通信(資訊 行情 論壇)業績也大幅提高。
同時，2004年約90億元的政府軟件采購額，以及政府金稅工程等項目都拉動了科技產業的發展，3G推進也使得3G系統服務及軟件提供商得到了成長。此外，2004年互聯網經濟也開始復蘇，中國成為芯片代工的主力基地。這不僅有利于科技股業績逐步回升，也將為其后期行情打下伏筆，科技股行情有望進一步走向深化。
增量資金介入
從盤面觀察我們發現，近期天大天財、科大創新、交大博通(資訊 行情 論壇)、廈門信達等科技股紛紛出現放量上漲，增量資金流入跡象十分明顯，為科技板塊啟動行情提供了新的契機。我們仔細分析日前公布的基金組合發現，基金等主流機構的資金在低位大舉流入了科技股。統計顯示，各家基金一季度以來在信息技術業的倉位大幅增加17％，持倉總量達到97億元，顯然借科技股超跌之際進行了戰略性建倉。
而結合中信國安(資訊 行情 論壇)等科技股披露的股東名單我們發現，部分業績良好的科技股成為低位入市資金的加倉重點，投資者應引起足夠的重視。季報顯示，博時裕富(資訊 行情 論壇)、融通深證100(資訊 行情 論壇)、長城久泰中信標普、基金鴻飛(資訊 行情 論壇)、光大保德信等多家開放式、封閉式基金大舉建倉中信國安。同時，中興通訊(資訊 行情 論壇)的十大流通股東已經全部被基金和外資占據，其中德意志銀行持股高達1923萬股，摩根士丹利為1768萬股，使得該股成為QFII倉位最重的個股之一。
我們注意到，由于本次試點方案采用送股和現金作為對價，介入科技股的主力機構不僅可以獲得二級市場的差價收益，更將獲得大量紅股和現金，一旦試點題材明朗，機構資金將產生較大的獲利回吐壓力。因此，在這種情況下，投資者不宜盲目追高。此外，投資者仍要從價值的角度看待當前的市場熱點，因為股權分置試點僅僅是適量的，不可能那么多的科技股全部進入到試點股中，本身就存在著一定的炒作特征。
文/上海證券研發中心
作者：彭蘊亮
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