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周一公布了首批股權(quán)分置試點(diǎn)公司名稱，分別是三一重工(資訊 行情 論壇)、紫江企業(yè)(資訊 行情 論壇)、清華同方(資訊 行情 論壇)、金牛能源(資訊 行情 論壇)。從四個(gè)個(gè)股的共性看，非流通股東持股比例在50%以上，股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰；基金集中持股，有利于方案表決；凈資產(chǎn)中都有很高的資本公積金，利于送、派等補(bǔ)償方式實(shí)施。雖然我們現(xiàn)在不能操作試點(diǎn)公司的股票，但是市場中與他們有較大相似性的個(gè)股則具備了一定的上漲潛力。特別是具備了良好業(yè)績的個(gè)股，如兗州煤業(yè)(資訊 行情 論壇)，與金牛能源處于同一行業(yè)，業(yè)績又有
大幅增長，基金又大量持有流通股，具備較大的潛力。
首先，煤炭黑金，價(jià)值閃光。公司是華東地區(qū)最大的煤炭生產(chǎn)商，也是我國盈利好的煤礦企業(yè)之一。從資源儲備來看,兗州煤業(yè)旗下的南屯煤礦、興隆莊煤礦、鮑店煤礦、東灘煤礦、濟(jì)二煤礦和濟(jì)三煤礦等6座煤礦的煤炭儲量約19億噸左右,煤炭資源十分豐富。而2004年公司繼續(xù)投資山東、陜西的兩個(gè)新煤礦項(xiàng)目，增加可采儲量15.33億噸；即而收購澳大利亞南田煤礦，增加可開采儲量0.45億噸 ，使公司可開采儲量大大增加。截止2004年年底，公司控制的煤炭可采儲量約為43.2億噸。2004年，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入122.09億元，同比增長40.99%；實(shí)現(xiàn)凈利潤27.08億元，同比增長145.09%；每股收益0.88元。2005年一季度每股收益0.25元，凈利潤同比增長102%；公司預(yù)計(jì)2005年中期業(yè)績預(yù)增50%以上。根據(jù)相關(guān)分析， 2005年公司煤炭的的綜合售價(jià)將有望出現(xiàn)20%左右的升幅，其中，國內(nèi)銷售部分已簽合同量為1089萬噸，價(jià)格同比增長32.7%；出口銷售部分，由于合同尚未簽訂，出口煤合同價(jià)格預(yù)計(jì)將同比上漲15%左右。所以2005年對于公司來說又是一個(gè)豐收年。
其次，有望進(jìn)軍后續(xù)項(xiàng)目，提升公司盈利能力。公司投資建設(shè)山東和陜西的兩座煤礦,合計(jì)儲量15.33億噸,相當(dāng)于目前6座煤礦19億噸儲量的80%,從而使公司煤炭業(yè)的資源服務(wù)年限大大延長。在"擁有資源就擁有發(fā)言權(quán)"的邏輯下,公司的發(fā)展?jié)摿Υ蟠笤鰪?qiáng)。而擬出資約11.7億港元投資建設(shè)的陜西省甲醇項(xiàng)目則主要是延長公司的產(chǎn)業(yè)鏈,大力發(fā)展下游深加工產(chǎn)品。目前國內(nèi)甲醇供不應(yīng)求,仍然需要進(jìn)口。2004年1至5月,我國共進(jìn)口甲醇56.78萬噸,相當(dāng)于同期國產(chǎn)甲醇產(chǎn)量的25%,國內(nèi)甲醇供不應(yīng)求導(dǎo)致甲醇生產(chǎn)利潤相當(dāng)豐厚。公司的甲醇項(xiàng)目將采用國際先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備,充分利用陜西煤礦所開采的煤炭資源,向具有高附加值的煤炭深加工和下游產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍。同時(shí),興建甲醇項(xiàng)目可以從一定程度上擺脫運(yùn)力限制的負(fù)面影響。30萬噸甲醇項(xiàng)目將有望成為公司新的利潤增長點(diǎn)。
二級市場上，該股自2003年開始就受到眾多的主力資金追捧，股價(jià)一路上行。而即便在2004年4月開始的高位震蕩盤整期內(nèi)，該股也一直受到主力機(jī)構(gòu)的關(guān)注。從新公布的一季度報(bào)告中我們更可以看出，流通股東為清一色的機(jī)構(gòu)投資者，持倉超過流通盤的35%，包括多家QFII，其中有不少基金是在一季度新進(jìn)的�？梢姡摴蓪τ谥髁Φ奈^非一般。目前市場上對于股權(quán)分置試點(diǎn)個(gè)股正處于最敏感的時(shí)期，這就給了主力提供拉升有望成為試點(diǎn)個(gè)股的機(jī)會。兗州煤業(yè)憑借良好的基本面以及和金牛能源的多種相似性，后市有望出現(xiàn)較好的上漲。投資者可逢低適當(dāng)關(guān)注。(三元顧問 陳林展）
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