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2005年第一周，受基金重倉的價值股全面殺跌的沖擊，兩市大盤均再創5年半以來的新低，上證綜指最低1234點，幸虧傳媒、軟件為首的科技股整體走強，紡織、房地產、汽車等板塊也有短線反彈，大盤才沒有形成持續創新低的走勢。熱點方面，科技股的走強，從9.14行情延續至今，近期的走勢顯示，這一板塊很有可能在大盤企穩反彈時繼續走好。
對于科技股的走勢，投資者應關注以下幾點：
首先，科技股的行情從9.14以來一直就是市場的主要熱點，推動了大盤近期的幾次短線反彈。科技股的行情最初表現為超跌反彈和題材炒作，創智科技(資訊 行情 論壇)、浪潮信息(資訊 行情 論壇)等均借助微軟題材有過暴炒，但近期領漲的科技股理性投資的氛圍越來越濃，比如傳媒板塊領漲的歌華有線(資訊 行情 論壇)、東方明珠(資訊 行情 論壇)基本面都有較好的業績和成長性，周五的軟件股行情也是由業績最好的用友軟件(資訊 行情 論壇)領漲。實際上，不論是傳媒、軟件，還是網絡游戲，近期的持續活躍也都能夠在行情基本面找到一定的題材支持，比如數字電視地面標準今年出臺對數字電視的發展有重要意義，政策面也有值得期待和挖掘的因素。
其次，科技股行情持續至今，表現出較強的板塊聯動和中線潛力。板塊聯動由不同的題材支持，包括數字電視、傳媒、網絡游戲、軟件，帶動了相關板塊和個股的走強，而且不同熱點有一定輪動和不同的領漲個股，但都對其它科技股發揮了較好的領漲作用，市場的忍痛和參與熱情較好。中線潛力體現在股價的不斷走高中，最典型的是傳媒板塊，成交量持續放大，歌華有線等股價不斷創出新高。行情的持續意味著本輪科技股行情有中線資金參與，不能排除證券投資基金、QFII等機構介入的可能。
第三，按照股市過往的炒作規律，在大盤一輪中期調整行情接近尾聲時總有先知先覺的資金率先入市建倉，導致先于大盤止跌走強的熱點出現。本輪調整行情已經持續8個多月，大盤跌幅超過30%，已經接近結束調整的時間。但迄今為止，只有傳媒股為主的科技股明確發出先于大盤止跌的信號，因此對其中線持續性值得期待。
目前參與科技股行情有兩大風險：一是在大盤最后探底筑底階段，不能確定科技股會不會走出補跌行情，操作上有追高的風險；二是當前處于業績預告和披露的前期，科技股的業績風險有可能釋放，因此，操作上建議密切關注科技股但不必急于介入。
在個股選擇方面，建議理性參與基本面健全、有一定投資價值的科技股，不要盲目地追捧業績高風險的個股，用友軟件、歌華有線等價值型科技股的走強值得重視，東方明珠，博瑞傳播(資訊 行情 論壇)等個股可在回調中介入。
國信證券理財顧問中心 肖建軍
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