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天勤證券 呂秀莉
公司國有法人股股權完成過戶，中國國電集團公司成為公司第一大股東。
評析：此次公司股東由國家電力公司變更為國電集團是國家電力體制改革的產物，應該說對公司沒有實質性的影響。
自國家電力公司成為公司控股股東后，公司迎來了極速擴張期。公司資產總額和股權置換前的1999年比翻了35倍、裝機容量翻了9倍。不過我們也注意到，和同是國電集團控股公司的長源電力(資訊 行情 論壇)相比，公司的獨立性似乎更強。長源電力自國電集團入主公司后基本是依托國電集團投資新項目，像共同出資興建江西黃金埠電廠一期工程。另外，更多地是從國電集團手里收購現成的電力項目，如湖北漢新發電公司20%股權、荊門熱電廠等三家電廠資產。這些舉措使長源電力裝機容量迅速提高，主營業務收入和經營業績也大幅度提高。俗話說，有一利，就有一弊。這些現有項目在轉讓時控股股東都不同程度地獲得了投資收益，長源電力付出的成本較高。
目前，國電電力(資訊 行情 論壇)已成為獨當一面的國內實力雄厚的大型發電企業，權益裝機容量為473.85萬千瓦，在上市公司中僅次于長江電力(資訊 行情 論壇)和國投電力(資訊 行情 論壇)。截至9月30日，公司全資及控股各運行發電企業2004年已累計完成發電量266.53億千瓦時，上網電量完成250.43億千瓦時，分別較去年同期增長了47.76%和47.26%。而據最新統計數據，前三季度全國發電量15639.87億千瓦時，比去年同期增長15.18%。公司的發展速度大大高于全國發展速度，且公司成本控制能力和盈利能力在電力上市公司中都名列前茅。
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