重在心理預期

　　不大的減持市值也會通過改變非限售股東的心理預期，壓低估值重心，逆轉資金供求關系等方式成為市場運行的重要壓力，招商證券分析師景志鐘認為。

　　而且，減持往往趁政府“救市”形成的反彈進行，在中國經濟和中國股市面臨巨大的挑戰之際，這將成為政策實施的掣肘之患，多位券商人士均認為，限售股解禁將是影響2009年股市走向的重要因素之一，應給予必要疏導。

　　招商證券認為，一方面，應該加快推進二次發售機制、可交換債券等方案的實施；另一方面，除了鼓勵大股東增持和上市公司回購之外，還可考慮推出專門承接大小非的平準基金、限制限售國有股東的最低減持價格等措施。

　　從大小非的影響特點分析，化解之策應具備兩個條件，戴爽認為，一是有利于改變或在一定程度上改變供求關系，一是有利于市場價值體系更多體現維護投資者利益的原則。

　　此前中國社會保障基金理事會會長戴相龍曾透露國有股減持充實社保基金的政策正在推進，這被業界人士解讀為解決“大小非”問題的又一途徑。

　　聯合證券認為，社保基金如果接手大小非，其在代表國有產權長期持有重要國有企業的股權，比匯金公司更長期地持有重要企業的股權，這將大大增強市場對救市政策的信心。

　　社保基金主要解決大非的問題，而對于小非，由于其分布廣泛而分散，難有一個統一政策，戴爽表示，由于以逐利為目的的小非沒有股權上的訴求，因此其將隨著經濟的企穩而停止拋售。

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