熊市牛股大揭密：2245點以來漲幅前30名分析2

　　----2245點以來漲幅前30名分析

　　聚源數據 鐘杰 鄧海

　　(二)區域經濟優勢——公司發展一大助力

　　在漲幅前30家公司的分析研究中，我們發現這些公司股價之所以在熊市中逆市大幅上漲，最直接的原因是這些上市公司經營情況的良好和業績收益優秀的表現提升了其內在投資價值，而實際價值的增長吸引了投資者的目光，這點我們已經在前文系列分析(一)中初步得到了驗證。

　　一個是否良好的區域經濟環境，是上市公司是否實現內在價值增長的基本條件和重要因素。在這30家公司逆市上揚的背后，區域經濟環境因素到底起到什么樣的作用呢？在此，我們詳細統計分析了這30家公司相關方面的資料，希望能夠找到答案。

　　根據聚源e財訊系統得到的結果，首先按照國內經濟區域習慣性劃分我們將這30家公司做了初步的分類統計如下圖所示：

　　從統計結果來看，長三角、珠三角和環渤海三大經濟區域優勢明顯，30家樣本公司分布在這三大傳統經濟優勢區域內的分別有10家、6家和6家，總共22家，占到了全部的74%；與此形成鮮明對比的，是西北、東北與中部地區，分別只有一家公司；此外，西南地區較為突出，有5家公司上榜。

　　區位優勢意味著上市公司能有更好的發展環境和便利條件。從基本的交通通訊、信息服務，到經營管理與政策環境，以及人力資源供應等相關方面來看，長三角、珠三角和環渤海灣三大經濟區域優勢明顯，在這三個經濟區域中分別有上海、北京、廣州、深圳等中國最繁榮和發達的城市，而實際上這三個優勢經濟區域已經幾乎囊括了整個中國東部沿海發達地區和城市。從聚源e財訊系統得到的結果顯示：

　　聚源數據計算得出：在反映宏觀經濟活力和增長潛力的重要指標--固定資產投資上，01年至05年中期、僅僅是三大優勢經濟區域中的上述7個主要省市的固定資產投資額，就已經分別占到當期全國總額的43.55%、43.36%、45.13%、43.71%和44.51%，幾乎是全國水平的一半。

　　而從漲幅前30家公司中中公司所屬省份來看，最多的廣東(6家)在01年以來幾乎占到全國固定資產投資的1成左右，上海(5家)也保持固定資產投資每年5%以上的穩定比例；而作為這幾年經濟增長較快的江蘇(3家)和山東(3家)兩省更是從最初的占全國總量6%左右增加到10%左右的高水平，甚至有超過廣東的趨勢；浙江(2家)作為長三角中重要的一極、從01年以來也保持了每年接近占到全國7%的高比例。

　　從30家公司中22家‘落戶’這三大優勢區域，再到以上7省市幾乎占全國一半的固定資產投資這一現象表明：經濟環境較好，宏觀經濟有活力和增長潛力大的地區，對于人才、資金、商機的吸引和優勢不容忽視，一個良好的地區經濟環境是上市公司取得良好業績的一大助力。

　　在這30家公司的‘落戶’表中，令我們眼前一亮的是經濟并不屬于發達的西南地區居然有5家公司榜上有名。是什么力量或者說什么因素讓這些公司能夠在激烈的競爭中脫穎而出呢，帶著這樣的疑問我們為大家做了以下的分析。

　　西南地區上榜的5家公司中云南(云南白藥(資訊 行情 論壇)(000538))固定資產投資01年以來一直只能占到全國的2%左右，而有兩家公司的貴州(貴州茅臺(資訊 行情 論壇)(600519)和航天電器(資訊 行情 論壇)(002025))卻只占到全國比例的1.5%左右，這顯然與三大優勢經濟區域的情況有很大差異。為什么會有這樣的情況出現呢，也許我們可以從這三家公司的具體情況中找到答案。

　　云南白藥、貴州茅臺、航天電器都是行業龍頭，品牌知名度高，生產經營與銷售服務渠道完備，業績收入增長穩定。且白藥與茅臺酒均屬于排他性產品，在行業內有壟斷地位，而航天電器則是以前三線建設時的軍工企業改制組建，技術積累深厚而且優勢明顯，經營業績穩定。

　　四川作為西南地區傳統的經濟大省，即使在重慶為直轄市劃出以后依然能占全國4%以上的固定資產投資比例，應該說是一定實力的體現。而屬于四川的兩家公司(東方鍋爐(資訊 行情 論壇)(600786)、G宏達(資訊 行情 論壇)(600331))都屬于傳統制造業企業，有各自的歷史優勢和繼承，這兩家公司之所以能夠上榜，一方面是由于公司經營業績優良，另一方面也是對四川經濟條件和環境的一種肯定。

　　通過對西南地區公司的分析再次表明：公司的內在價值才是影響其投資價值的根本，區域經濟的好壞固然對公司經營會有影響，但在一定程度上也僅僅是一種助力而已。

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