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泰陽證券 陳三賢
市場整體運行:周三，上證指數漲10.10點，深綜指漲2.58點，兩市股指均收出光頭小陽，兩市共成交247.69億元，與周二相比放大28.15%。個股走勢分化加大，漲幅榜上，周三共有12只股票以漲停報收(不計ST股)，跌幅榜上，有18只股票下跌幅度超過4%；上海市場630只股票上漲，183只下跌，97只平盤；深圳市場405只上漲，72只下跌，146只平盤。
昨日市場消息相對平靜，但國家發改委副主任張國寶向記者表示，國家發改委不會貿然使成品油價格機制與國際市場接軌。市場對“不會貿然接軌”給出了正面的理解，對成品油定價機制期望較大的上海石化早市開盤快速拉高，最終以3.96%的漲幅收盤，中國石化也連續兩個交易日收出紅盤。按照聚源數據分類的18只石油加工類股票近兩個月平均漲幅39.67%，其中6只股票漲幅在50%以上，吉林化工、錦州石化、天利高新三只股票漲幅分別達到了82.61%、78.11%、77.87%。看來，市場對成品油定價機制與國際接軌后相關上市公司盈利的快速增長還是給予了比較大的預期。
板塊動向:從行業看，周三深圳電子指數、傳播指數、IT指數、運輸指數及上海綜合類指數走勢較強，其漲幅均超過1%，而深圳木材指數、建筑指數及上海地產指數走勢較弱，其中深圳木材指數收出了唯一的行業指數綠盤。深圳漲幅榜上南玻A、思達高科、朝華集團、甬成功、航天電器、聚友網絡等電子、IT及傳播類股票漲幅居前，準確地體現了行業指數上漲狀況。電子及IT類股票自2003年以來一直是以開放式基金為首的主流機構認為估值明顯偏高的股票，近年跌幅巨大，而本輪行情是超跌股主導的股改行情，因此其活躍也在情理之中。但從中線看，缺乏價值支撐的題材炒作將難以持久。上海地產指數在本輪行情中漲幅較大，自7月19日以來最大漲幅達到了53.32%，近六個交易日在高位展開強勢整理仍然屬正常。
從風格板塊看，在兩市漲幅榜上出現了金晶科技、三愛富、金鷹股份、航天電器及深圳機場等價值股，但整體而言價值股仍然走勢偏弱，特別是中國石化、中國聯通、長江電力三只權重股中僅中國石化在尾市勉強收出了紅盤。漲幅居前以題材股為主，跌幅居前也以題材股為主。
周三兩市跌幅前20名股票全部為ST股，這種情況在近期是比較少見的。在本輪行情中，ST股搖身一變，從燙手的山芋變成了香餑餑。根據聚源數據的統計，近兩個月，74只仍在主板交易的ST股平均漲幅高達46.65%，其中漲幅超過50%的有18只。ST股的上漲動力來自股改重組預期及股價超跌兩個方面，從以往ST股的重組情況看，由于多數ST股的重組成本過高，除了極少數幾家外，鮮有成功者，披上股改外衣后，ST股重組成功率能有多大的提高還存在很大的不確定性。至于超跌，如果公司確實一文不值的話，股價最終仍將向價值回歸。短線的熱炒恐怕難以改變ST股中線的回歸，對于近兩個月漲幅較大的ST板塊，投資者不可戀戰。
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