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民族證券 袁忠偉
市場整體運行:周三，上證綜指上漲1.49%，A股平均漲幅為1.52%，漲平跌的家數比為1057:100:191，成交金額由上一個交易日的148億元上升為153億元。指標股方面，上證50、上證180、深證100指數漲幅均在1%以下；前20大指標股中，只有中國石化、浦發銀行、上海汽車跑贏市場。280樣本股流通市值比例為56.1%，成交額比例維持在49.5%，指標股發動新
一輪上漲尚缺乏資金的支持，這也可能影響后期行情的力度。
證監會、國資委、財政部、央行、商務部聯合發布《關于上市公司股權分置改革的指導意見》，這表明股權分置改革進入全面推進階段。對上市公司來說，制定與公司實際情況相適應的股改方案是首要任務；對投資者來說，尋找目前股價定位合理、未來股改方案較好的公司是重中之重。在“成熟一家、推出一家”的指導意見下，有望率先公布股改方案的上海本地股、中小企業板早盤即出現快速上漲，上工申貝、上柴股份、上海郵通等9只上海本地股收盤漲10%。
板塊動向:行業方面，家電、貿易以2.1%居行業漲幅前兩位，海立股份、ST深華發、春蘭股份、物貿中心等非主流資金青睞股漲5%以上。化工、醫藥、儀表器件、機械等行業漲幅在1.8%左右，輪胎橡膠、白貓股份、氯堿化工、四環藥業等大幅上漲。上海本地股的集中上漲嚴重影響行業平均漲幅，行業表現已暫時失去指導意義。冶金、港口運輸、金融、基建等機構重倉股數量較多的行業漲幅落后市場，這表明絕大部分正規機構仍在等待觀望之中。
風格板塊方面，39只G股平均上漲0.14%，G物華、G天威漲5%左右，但G銀鴿、G華發、G敖東跌2%以上，由于以G股為主要投資對象的資金仍非常有限，投資者還應從未來股改含權股中尋找投資目標。中小企業板上漲1.95%，京新藥業、華邦制藥、華蘭生物漲4%以上，良好對價方案是該板塊充滿誘惑力的主要原因。流通盤3000萬以下的漲3.51%，這與上海本地小盤股和中小企業板的良好表現有關；中盤股也能跑贏市場，而3億以上的大盤股只上漲0.7%；從股改流通盤變化對股價影響分析，總股本1億以下的影響較小，但小盤股活躍、大盤股沉默的主要原因還是各類資金對待市場的態度不同。每股收益0.3元以下的漲幅領先，但換手率比前期明顯下降。
《指導意見》中“績差公司可以注入優質資產等方式實施股改”使投機資金找到繼續運作垃圾股的契機，包括ST長控、ST深泰、ST太光、ST飛彩等負凈資產公司在內的25只ST股出現漲停；但在跌幅榜中，ST湖山、ST屯河、銀河動力、中農資源、石油龍昌等跌幅居前。可以預見，股改不可能使所有的虧損公司都能獲得新生，這提醒投資者不要盲目追漲高風險股，畢竟投機風險很難控制。
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