資產(chǎn)重組八大潛力股

　　1.火箭股份(600879)：資產(chǎn)注入提升整體實力

　　公司是中國航天關(guān)鍵電子配套產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，是航天科技集團全資子公司-中國航天時代電子公司產(chǎn)業(yè)化和市場化的平臺，目前擁有航天電子產(chǎn)品技術(shù)壟斷地位。

　　經(jīng)過連續(xù)幾次資產(chǎn)注入，航天時代電子仍有1/4資產(chǎn)尚未進入火箭股份。機構(gòu)判斷，母公司未來將有15億左右的資產(chǎn)將通過合適的途徑注入到上市公司中。

　　注入時間尚存一定的不確定性，可能根據(jù)國內(nèi)軍工形勢以及新項目達產(chǎn)時間。

　　預(yù)測公司08、09年凈利潤分別為3.55億、4.16億，對應(yīng)EPS分別為0.73元、0.94元。基于公司良好的業(yè)務(wù)背景以及長期穩(wěn)定成長的可持續(xù)性，給予目標價36元。

　　推薦機構(gòu)：國泰君安、中金公司、長江證券

　　增持

　　2.中國衛(wèi)星(600118)：產(chǎn)業(yè)長期價值可期

　　公司是我國唯一具備小衛(wèi)星工程化研制生產(chǎn)能力的企業(yè)，在小衛(wèi)星制造領(lǐng)域處于市場壟斷地位。

　　公司擬收購大股東的衛(wèi)星優(yōu)質(zhì)應(yīng)用資產(chǎn)，包括CAST968平臺系列無形資產(chǎn)、航天恒星科技股份有限公司85.76%的股份和北京衛(wèi)星信息工程研究所(503所)的衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)。

　　收購完成后，公司實力將進一步提升。小衛(wèi)星的壽命通常在3年左右，公司客戶(多為政府職能部門)對衛(wèi)星的需求穩(wěn)定，目前公司手持訂單40顆左右,依據(jù)慣例仍有較大的彈性空間，08年業(yè)績有望實現(xiàn)大幅增長。

　　預(yù)測公司08、09年每股收益分別為：0.69元、1.04元，6個月目標價位為49元。

　　推薦機構(gòu)：國泰君安、天相投資、長江證券

　　增持

　　3.中國遠洋(601919)：集團資產(chǎn)持續(xù)注入

　　公司主營業(yè)務(wù)范圍涵蓋了航運業(yè)的整個產(chǎn)業(yè)鏈，具體包括集裝箱航運、碼頭、集裝箱租賃和物流等。該等業(yè)務(wù)均在國內(nèi)處于頂尖水平，在國際上也屬于最優(yōu)秀之一。

　　中國現(xiàn)代物流業(yè)尚處起步階段，發(fā)展空間巨大。中遠物流作為中國現(xiàn)代物流的龍頭企業(yè)，除了分享行業(yè)的高速增長外，還有望在行業(yè)的發(fā)展過程中擔當重要角色。

　　集裝箱航運市場運價繼續(xù)回升，行業(yè)回暖跡象已現(xiàn)。預(yù)計未來07-09年集運業(yè)務(wù)營業(yè)收入每年同比增長10.55%、18.6%和18.5%。

　　中國遠洋作為中遠集團的“資本平臺”和“上市旗艦”，中遠集團油輪資產(chǎn)注入值得期待，公司將是一家持續(xù)超越預(yù)期的公司。按照公司07-09 年業(yè)績計算的市盈率水平分別為19倍、14倍和16倍。與市場整體估值水平以及行業(yè)內(nèi)公司估值水平比較偏低，目標價81元。

　　推薦機構(gòu)：中金公司、國泰君安、中信建投

　　增持

　　4.云南白藥(000538)：收購改善產(chǎn)能瓶頸

　　公司產(chǎn)能瓶頸突出，尤以云南白藥牙膏為甚。公司收購了母公司——云藥公司旗下的興中和云健兩子公司，云南白藥將對子公司進行內(nèi)部資源整合，將大約緩解公司產(chǎn)能瓶頸15%左右。通過此次收購，興中和云健將從云藥有限剝離，為云藥有限的抽離開辟道路。若金殿和藥物所也從云藥有限剝離，云藥有限的控股股東云南醫(yī)藥集團也將撤銷，公司將直接受云南省國資委控制，股權(quán)結(jié)構(gòu)變得愈加清晰。

　　此次變動使公司的醫(yī)藥商業(yè)資源集中，醫(yī)藥商業(yè)事業(yè)部的成立水到渠成。省醫(yī)藥公司是目前云南省最大的醫(yī)藥商業(yè)公司，而云南白藥大藥房在全省網(wǎng)點覆蓋全面，強強結(jié)合為公司醫(yī)藥商業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

　　公司是國內(nèi)品牌中藥企業(yè)的代表，今后主要的利潤增長點是健康產(chǎn)品事業(yè)部和透皮事業(yè)部。但新領(lǐng)域的開發(fā)對于公司還是嘗試，銷售隊伍的建立和與經(jīng)銷商的磨合還需要時間；而且新產(chǎn)品的市場定位還需要在導入期不斷調(diào)整。

　　預(yù)測08年、09年公司每股收益為0.84元、1.12元。目標價48元。

　　推薦機構(gòu)：中金公司、海通證券

　　增持

　　5.歌華有線(600037)：壟斷擴張?zhí)嵘齼r值

　　公司最大的投資價值在于依托具有壟斷優(yōu)勢的網(wǎng)絡(luò)資源及地域優(yōu)勢，通過構(gòu)建開放的數(shù)字產(chǎn)業(yè)平臺提升其網(wǎng)絡(luò)價值，并最終由單一的節(jié)目內(nèi)容傳輸商發(fā)展成數(shù)字電視家庭多媒體終端和有線網(wǎng)絡(luò)社會信息化平臺的綜合信息服務(wù)商。最大的競爭優(yōu)勢在于壟斷經(jīng)營北京有線電視網(wǎng)，其他任何機構(gòu)包括全國性的廣電、網(wǎng)絡(luò)公司、電視臺等，要想進入北京市場，都必須采取與歌華有線合作的方式，實現(xiàn)利益共享。2008年北京奧運會將給公司帶來新的發(fā)展機遇。

　　有線電視基本收視費提價是驅(qū)動公司業(yè)績提高的主要動力。假定公司從09年開始數(shù)字電視用戶每月基本收視費能提高到25元水平，則當年即可增加2億左右的毛利，增加每股收益0.20元。

　　歌華有線與LGI以高速寬帶數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)合作為切入點的長期合作有望加快歌華有線從單一有線網(wǎng)絡(luò)傳輸商向以媒體業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的綜合業(yè)務(wù)運營商的轉(zhuǎn)型，為業(yè)績的爆發(fā)性增長提供基礎(chǔ)。

　　預(yù)測公司07—08年每股收益分別為0.37元、0.45元，目標價37元。

　　推薦機構(gòu)：國泰君安、申銀萬國、招商證券

　　推薦

　　6.華能國際(600011)：火電企業(yè)龍頭

　　07年公司按合并口徑累計完成發(fā)電量1737億千瓦時，與去年同期同口徑相比增長13.21%，主要是因為玉環(huán)電廠06年底投產(chǎn)的2臺100萬千瓦機組共享發(fā)電另增量約113億千瓦時。

　　利用小時下降的電廠主要是服務(wù)山東區(qū)域的德州、濟寧、威海電廠，但其利用小時數(shù)下降幅度的減少，預(yù)示08年山東電力市場形式開始樂觀。

　　公司作為火電企業(yè)龍頭，將會受益于整個行業(yè)景氣度的逐步回升，08年公司業(yè)績和估值將得到提升。預(yù)計公司2007年至2009年的EPS分別約為0.51元、0.59和0.64元，目標價為18元。

　　推薦機構(gòu)：中金公司、國泰君安、申銀萬國

　　增持

　　7.長安汽車(000625)：業(yè)績高速增長可期

　　按照品牌劃分，公司的主要資產(chǎn)可以劃分為合資品牌和自主名牌兩大類。

　　長安汽車主要產(chǎn)品包括長安之星系列、長安小型貨車、長安鈴木天語系列、羚羊和雨燕系列、長安福特嘉年華和福克斯系列、蒙迪歐系列、長安江鈴陸風系列和江鈴發(fā)動機。07年1-11月長安汽車的銷量達到772,339輛，位居全國第四。

　　長安福特馬自達南京工廠位于江寧經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，該工廠占地面積1935畝，建筑面積約21萬平方米，公司介紹該廠為全球最大的汽車工廠。該工廠投資總額為38.4億元人民幣，建設(shè)了沖壓車間、焊接車間、涂裝車間、總裝車間、試車道以及制造區(qū)域辦公樓等設(shè)施。

　　預(yù)計長安汽車2007、2008年EPS分別為0.42、0.61元，公司業(yè)績快速增長期可能在2009年前后，目標價20元。

　　推薦機構(gòu)：中銀國際、長江證券、平安證券

　　推薦

　　8.首旅股份(600258)：收購提高競爭力

　　07 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.2億元，同比增長24%，利潤總額2.2億元，同比增長74%，歸屬于母公司所有者的凈利潤1.22億元，同比增長55%，基本每股收益0.53元。

　　京倫飯店及南山景區(qū)強勁的盈利能力導致少數(shù)股東損益大幅上升。按照快報，07年少數(shù)股東損益+所得稅合計約9500 萬元，大大高于06年的4600萬元，這說明京倫飯店和南山景區(qū)貢獻的利潤大幅上升。

　　公司定向增發(fā)募集資金約7.9億元收購三家酒店：和平賓館、新僑飯店和前門飯店，已于07年12月通過股東大會。

　　維持08、09EPS分別為 0.77元、0.80元的盈利預(yù)測，按照行業(yè)08年50倍PE的估值水平，目標價51元。

　　推薦機構(gòu)：招商證券、中信證券

　　增持