重組概念風云再起 三大路徑挑黑馬(附表)
http://www.sina.com.cn 2008年02月19日 18:46 投資與理財
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文/黃欣
隨著股權分置改革臨近完成和全流通時代的到來,上市公司及各方投資者之間的利益博弈機制發生了根本性的變化,上市公司并購重組的動力越來越大,方式不斷創新,數量迅速增多。來自資產重組題材的投資機會仍將是未來推動股市上漲的一個重要因素。
從各級國資委和國有企業選取的資產重組路徑傾向和可操作性來看,主要路徑如下:
“一對一模式”:即集團公司有大量未上市資產,但旗下只有一家上市公司,且上市公司實際控制人也為該集團公司。如長江電力以及多數地方性國有企業。
“一對多模式”:即集團公司有大量未上市資產,但主業并不清晰,旗下有多家上市公司,且這些上市公司實際控制人均為該集團公司。如一航集團控制力源液壓、西飛國際、ST吉生化等多家上市公司。
“多對一模式”或者“多對多模式”:上市公司擁有多個較強的控制人,而控制人又分別有多個上市公司的情況下,重組的思路和難度都會復雜很多。如鹽湖鉀肥整體資產注入ST數碼等。
國資委反復強調將繼續大力鼓勵和支持央企整體上市或資產注入,通過資本市場做大做強。而目前不少央企或地方實力企業已經啟動的整體上市或資產注入工作仍然在進行過程之中,2008年將進入實施階段。
表1:部分涉及重組和資產注入的公司
集團公司 |
母公司 |
上市公司 |
注資進展 |
中國航天科工集團 |
長峰科技工業集團 |
600855 |
航天長峰 |
股改承諾將注入優質資產 |
中國航天科工集團 |
600677 |
航天通訊 |
股東大會通過注資方案 |
中國航天科技集團 |
中國航天時代電子公司 |
600879 |
火箭股份 |
已完成部分注資 |
中國航天科技集團公司第五研究院 |
600118 |
中國衛星 |
已完成部分注資 |
中國航空第一集團 |
西安飛機工業(集團)有限責任公司 |
000768 |
西飛國際 |
注入集團飛機整機資產及整合沈飛、成飛民品資產,方案待監管部門批復 |
華潤(集團)有限公司 |
600893 |
S吉生化 |
董事會通過西航集團注資,目前停盤中 |
中國兵器裝備集團 |
中國南方工業汽車股份有限公司 |
000625 |
長安汽車 |
兵器裝備集團汽車業務的重要部分,兵裝集團也已組建南方汽車工業公司發展汽車業務 |
中國兵器工業集團 |
晉西機器工業集團有限責任公司 |
600495 |
晉西車軸 |
完成部分車軸資產注資 |
中國第一汽車集團公司 |
中國第一汽車集團公司 |
000800 |
一汽轎車 |
有集團資產注入的預期 |
中國第一汽車集團公司 |
000927 |
一汽夏利 |
有集團資產注入的預期 |
非央企 |
三一集團有限公司 |
600031 |
三一重工 |
集團將上市公司作為工程機械產品生產平臺 |
中國國電集團公司 |
中國國電集團公司 |
600795 |
國電電力 |
收購第二大股東股權后達到絕對控股,未來將以公司作為集團主管資產的整合平臺 |
中國華電集團公司 |
中國華電集團公司 |
600027 |
華電國際 |
集團公司計劃十一五期間完成整體上市 |
中國華能集團公司 |
華能國際電力開發公司 |
600011 |
華能國際 |
有可能進行資產注入 |
中國海運(集團)總公司 |
中國海運(集團)總公司 |
600026 |
中海發展 |
公司擬發行20億可轉債收購集團42艘干散貨船 |
中國遠洋運輸總公司 |
中國遠洋運輸總公司 |
601919 |
中國遠洋 |
已注入部分資產 |
非央企 |
北京首都旅游集團有限責任公司 |
600258 |
首旅股份 |
有與其同各國增發收購集團旗下酒店,實現資產注入 |
非央企 |
北京北廣傳媒投資發展中心 |
600037 |
歌華有線 |
有可能注入IPTV,手機電視等新媒體業務 |
非央企 |
成都博推投資控股集團有限公司 |
600880 |
博瑞傳播 |
成都商報廣告經營權以及成都日報集團的其他經營性資產 |
非央企 |
云南云藥有限公司 |
000538 |
云南白藥 |
其母公司國藥控股擬陸續將北京、天津等地的醫藥流通網絡注入上市公司 |
非央企 |
大連搭上國際有限公司 |
600694 |
大商股份 |
哈爾濱第一百貨母公司所用友的門店資源可能注入 |
非央企 |
重慶商社(集團)有限公司 |
600729 |
重慶百貨 |
重慶商社可將其優質資產新世紀百貨注入重百 |
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