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　　文/李斌

　　按照滬深交易所的安排，ST 臥龍和S*ST 昌源于1月15日分別了披露2007年年報，正式吹響了2007年年報披露“集結號”。在上市公司業績增長依然強勁的樂觀情緒推動下，新一輪的年報業績浪也即將到來無論以何種估值方式衡量，A股市場都已經處于歷史

　　高位，所以，我們只能將估值水平的降低寄望于上市公司業績的高增長。這也是經歷了連續兩年波瀾壯闊的大牛市之后，2008年A股市場能否繼續走強的一個關鍵因素。

　　當2007年“年報集結號”即將吹響的時候，上市公司的業績預報揭開了這一謎底——機構一致預期，2007年上市公司整體業績同比增長有望達到55%，超過了2006年43%的增長水平。2008年業績增速雖然將有所回落，但也有望保持30%的增幅。

　　2007年業績增長已成定局

　　截至1月10日，滬深兩市近600家上市公司對2007年業績作出預告。其中，376家預增、75家預盈，占發布業績預告公司總數的77%；只有34家公司預降、86家預虧。另外，還有10家公司的業績預告顯示為預警，11家公司預平。

　　從業績增幅來看，約七成預增公司預計業績增幅在50%以上，138家公司預計2007凈利潤同比翻番；預計業績增幅在500%以上的有近30家；海通證券、華儀電氣、中衛國脈、ST平能等上市公司預計業績增幅更是超過了1000%。在預虧公司中，絕大多數為ST類公司。

　　此外，上市公司2008年業績實現大幅增長也值得期待。目前，國內主要研究機構對A股上市公司2008年盈利增長的一致預期為32.45%。

　　按照安信證券的測算，在推動上市公司2007年盈利增長的因素中，主營業務收入增長及投資收益的貢獻度最大，分別達到27.45%、12.30%。在其他推動因素中，期間費用的下降、毛利率的提升也有貢獻。

　　從已發布業績預報的上市公司行業分布來看，在采掘、房地產、食品飲料、社會服務、建筑、交通運輸倉儲、金屬非金屬、造紙印刷等行業中，八成以上的公司預告2007年業績有一定增幅；而農林牧漁、電子、紡織、電力煤氣及水的生產和供應等行業，僅有約六成的公司預告增長。

　　按照東方證券的預測，2007年行業盈利同比增長居前的為交運設備、農林牧漁、信息設備、醫藥生物、房地產、金融業，同比增長將分別達到158.5%、151.8%、120.3%、92.7%、88%、83.3%。而盈利同比增長較慢的行業依次為石油及煤炭、有色金屬、鋼鐵、化工、食品飲料。