申草：陳泳妃陷阱

　　申草

　　陳泳妃是誰？朋友，如果你不知道這個人，從此就不要在資本市場上混了!這可是一位可以與唐萬新、顧雛軍、張海等并提的超級資本巨鱷，而且是女性。2005年10月13日，新鄉化纖(資訊 行情 論壇)(000949)發布公告，控股股東白鷺集團將所持7951.5210萬股股權轉讓給升匯投資集團有限公司，每股轉讓價為3.2072元,轉讓總價高達2.55億元，轉讓完成后

，升匯集團成為新鄉化纖第三大股東。而就在今年9月，升匯剛剛入股錦化氯堿(資訊 行情 論壇)(000818)的控股股東錦化集團。在入股新鄉化纖之后，升匯集團控股和參股的上市公司達到三家，分別為丹東化纖(資訊 行情 論壇)(000498)、錦化氯堿和新鄉化纖。此外，升匯還受托管理三板上市公司九州1(400019)。新鄉化纖和丹東化纖都是特種化纖中的龍頭企業，兩家合并后占國內市場35%以上。錦化氯堿也是是我國東北地區重要的化工龍頭企業。

　　新鄉化纖、錦化氯堿、丹東化纖資產總額分別為33億、33億和22億，除此之外，旗下升匯集團還擁有眾多的非上市資產，升匯系控制資產總額已大大超過100億元。而在三年前，升匯根本就是一個無名小卒，本人在福州時第一次聽到升匯這家公司是聽說他要入主九州股份，當時根本就認為這是一場鬧劇，想不到三年后這家公司竟然成為資本市場上一顆一顆冉冉升起的新星，而且當家人還是一位女性，在為福建能出這么一位大鱷級人物感到自豪同時不免產生疑慮，陳巨星出身于福建三明這個山溝溝里，直至1998年并購當地一家破產的小紡織廠，之前還是一位小商販，2001年剛在資本市場露面時實力也非常一般，九州股份這個爛攤子連資本巨騙陳氏兄弟(陳克根、陳克恩，神龍系控制人)都不要，因為實在沒有什么油水，升匯卻入主了。三年后，升匯集團竟然有32.8億元凈資產，而且相繼控制或參股了三家都是行業巨頭的上市公司。與顧雛軍、唐萬新一樣，升匯集團靠并購陷入困境的國有企業發展起來的，而且這些資本運作高手都是扭虧明星，再爛的企業到陳泳妃手上都會起死回生、扭虧為盈，升匯有多次改造問題企業、國有企業的成功案例：

　　1 、1998 年，升匯集團通過參與競拍，購并了原永安紡織廠，并投入巨資，使其重組成功，使一個已經破產的國有企業重煥光彩。到1999年，已發展成為永安民營企業第一利稅大戶，年實現利稅超過 2000 萬元。

　　2 、2001年，升匯集團與廈門市國有資產投資公司聯手，對廈門市紡織化纖行業的兩家大型國企 ——“ 廈門利恒股份公司 ” 和“ 廈門華綸紡織有限公司 ” 進行大規模的行業重組。此次重組的資產規模達15億元，債務規模達9億元。經過一系列的資產重組、債務重組和股權重組，連續6年虧損，已經資不抵債的廈門利恒股份公司煥發了生機，2002年成為實現1500萬元利潤的績優公司；而微利國企廈門華綸紡織有限公司則通過本次重組，轉換了經營機制，激發已有的潛力，各項經營指標均大幅提升。重組達到了多贏的目的，成為廈門市當年國企重組的典型案例。

　　3 、2002 年10月，集團完成了對安徽省

　　4 、2002年底至2003年6月，集團經過充分底調研、精心的準備及科學的組織，順利的完成了對中國最早的化纖企業、資產達25億元、職工人數達10000人的丹東化纖集團的改制重組。重組前企業明、潛虧達6.2億元。重組后僅 7 個月止2003年底實現凈利潤4973萬元，成功扭虧為盈，生產經營步入良性循環，從而使“丹東化纖”

　　5 、2001年底至今受福建省政府底委托，重組福建九州集團股份有限公司。經過兩年底艱苦努力和三輪重組，九州股份將借升匯集團的棉紡業務換殼上市，從而重組成功。九州股份的重組成功有效地保障了九州股份股民的利益，維護了社會的穩定；而升匯的棉紡業務也成功地借殼上市，為升匯集團將來的發展開辟了又一融資渠道。

　　6 、2003年9月，集團與湖南省經濟建設投資公司、湘潭市經濟建設投資公司及湘潭化纖廠就整體收購湖南金迪化纖有限公司達成重組協議， 2004 年 6 月順利完成收購該公司。該司為國有中型一類企業，總資產 11 億元。

　　7 、2004年9月，集團與長春市政府就“合作重組長春銀龍紡織集團”簽約，共同出資組建新的股份公司“長春紡織集團有限公司”，成功地實現了國有大型企業產權制度改革，使企業走上了發展的快車道。該司注冊資本1億元，員工2800人，具有年產紗15000噸、布3000萬米的生產能力。

　　這個介紹相信會讓所有人感到震憾，如此扭虧巨星主流媒體竟然關注甚少，如果事實如上所述，則陳泳妃無疑是中國最有經營才華的企業家之一，陳泳妃曾當選2003年度福建經濟人物，這一年顧雛軍也當選為央視2003年度經濟人物，筆者認為以陳泳妃完全有資格當選央視2005年度經濟人物，一位超級扭虧女星，中國到哪里去找第二位？

　　1998年，陳氏兄弟控制的神龍系收購第一家上市公司福建福聯時，陳泳妃還在福建的窮山溝里，七年過去了，陳氏兄弟因福建福聯嚴重財務造假被證監會宣布為證券市場禁入者，七年來，盡管神龍也曾將觸角伸到省外，也在湖北麻城收購了一些紡織國企，但規模與升匯相比，簡直是小巫見大巫，升匯可是異地并購了三家行業巨頭的上市公司，非常巧合是神龍、升匯在省外收購都是紡織類資產，神龍當家花旦福建福聯(后名神龍發展、閩越花雕(資訊 行情 論壇))主業也是紡織。三年河東、三年河西，昔日名不見經傳的升匯如今成為資本市場當紅巨星，而神龍如今是條恐龍，唯恐躲還來不及，閩越花雕甚至連獨立董事都找不到，最后找了一個很小的事務所的一個部門經理出任，真是感慨萬千啊。不只是陳氏兄弟，福建民企上市公司幾乎是一路貨色，造假是福建民企上市公司最大的財務特征，這位陳女士能出污泥而不染嗎？毫無疑問，升匯目前是福建最大的民企，32億凈資產相信在全國也排名前列，而這32億到底是什么來的呢？為此，筆者打開了丹東化纖(000498)財報，第一感覺就懷疑該公司存在嚴重的財務問題。

　　升匯2003年入主丹東化纖后立即扭虧為盈，2003年、2004年、2005年上半年分別實現凈利4973萬元、4644萬元、1106萬元，經營性現金凈流入分別為1769萬元、20563萬元、5834萬元，投資性現金凈流量分別為-8854萬元、-2212萬元、1216萬元，籌資性現金凈現金分別為10393萬元、-5957萬元、-12916萬元，現金凈流入3328萬元、12494萬元、-5866萬元。截止2005年6月30日，-丹東化纖貨幣資金余額是66715萬元，其中銀行存款34532萬元、其他貨幣資金32183萬元，2003年、2004年末貨幣資金余額分別是55763萬元、73373萬元，而該公司2003年、2004年營業收入分別是73466萬元和84435萬元，2005年上半年只有33444萬元主營收入，而預付賬款高達24050萬元。筆者可以百分之百判斷，丹東化纖有5億元左右資金被關聯方占用，請證監會盡快立案調查。

　　再看即將入主的錦化氯堿(000818)也涉嫌虛構存款，該公司2005年半年報稱貨幣資金余額45057萬元，其中有14400萬元是定期存款，查遍該年報沒有發現此筆存款已作質押，這也是非常可疑的征兆。升匯入主錦化氯堿也有點出乎意料，因為在此不久前，升匯集團的CEO梁健曾經對媒體表示：“升匯的思路很清楚，只做紡織業，而且只做紡紗以上部分的產業鏈。”

　　現在我們就可以揭開陳女士四年來幾十億資金來源的冰山一腳，銀監會要徹查升匯系在金融機構的貸款總額，升匯集團的32億資本金懷疑大都為虛假出資，升匯故事在資本市場已舉不勝舉，只是此次故事主角竟然來自福建山溝里里的一位女性，在她南征北戰全國，征服多個省市政府官員背后是否還有更多不為人知的故事，建議媒體來關注一下這位女巨星，這可是新中國成立以來從沒有發生過的事，一定有很多精彩的故事。

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