新浪財經主持人雪婷：在已經過會的這些企業當中，您覺得有沒有您特別看好的企業？有沒有對它們具體有一個研究，覺得這個企業一定靠譜，一定行。

　　呂隨啟：在已經過會的這些企業里，我們沒有挨家去研究，但是總體來看，像北京立思辰、青島特銳德，這些企業總體來看都不錯。

　　新浪財經主持人雪婷：還有一個事情比較關心，在國際上其實不是每個國家都有創業板的，在有創業板的這些國家里，舉辦成功的據我了解除了納斯達克，亞洲可能除了韓國之外，很少有非常成功的創業板。大家就特別擔心，創業板開了以后，我們這個市場是不是真的前景就那么好？

　　呂隨啟：創業板市場能否成功最主要取決于所上市的這些企業是否有足夠的科技含量做支撐。只有有比較強的高科技含量，意味著它有比較好的成長性，所以它的未來發展前景才是比較好的。如果缺少足夠的科技含量做支撐，就意味著實際上是假的高科技企業。這類企業如果混入到創業板市場過多，最終只會導致創業板名不副實。美國的納斯達克這個市場是美國的高科技企業整個在引導著世界潮流，而且多少年常勝不衰。還有一點，每一次發生危機的時候，我們都是看到了美國高科技企業的鳳凰涅盤，這樣納斯達克才是相對運作比較成功的。其它一些國家也推出了類似的創業板，之所以不成功的原因在于這個行業的發展不如美國好。對于中國而言，我們國家在高科技這方面總體來講跟發達國家還是有差距的，但是可喜的是這些年我們國家在高科技這個領域里，投入大量資金，我們將來要通過提高一些企業高科技的含量，鼓勵高新企業的發展，同時有利于中國產業結構的升級，戰略上來講這一步是必須要走的。所以，盡管咱們國家現在高科技的行業總體來看跟發達國家有差距，但是未來在這個領域里的發展潛力應該是越來越大，在局部的領域里，我們已經趕上發達國家，甚至有的還超過發達國家，這些都是比較可喜的，如果這類企業能夠進入創業板讓它融資，可能能促進它的發展。

　　新浪財經主持人雪婷：首先進入的門檻就挺高。其次，我們國家可能花大量的資金投入到高新企業的發展上，所以您覺得可能會有一個比較不錯的發展。創業板的這批公司上了以后，下一步這個市場您覺得將會怎么樣走，我們的監管層、投資者都應該在哪些方面讓這個市場平穩健康發展？

　　呂隨啟：創業板這個市場推出以后，走勢到底如何？現在大家看法是有分歧的。從供求的角度來講，由于創業板規模小，但是想要參與創業板投資的資金可能多，這個角度講創業板推出以后應該是往上漲的。從政策取向來講，現在監管層明確要重點推出創業板，所以應該是有政策扶持的。從這一點來講創業板也不應該跌，應該往上漲。

　　但是另一點，現在我們應該看到，畢竟散戶的開戶率還相對低，投資者的熱情還沒有被充分調動起來，這說明普通投資者對于創業板這個市場仍然是缺少把握，或者說信心不足，或者說處于一種觀望的狀態。所以，如果散民的開戶量不夠，僅靠機構的資金支撐這個市場，交易可能就會受到影響，短期內即使漲也不會漲很多。是這樣一個東西。但是到底哪個因素會起主導作用？或者是這幾個因素加在一起會導致市場是大幅度上漲還是平滑上漲，還是小幅下跌，目前并不好說。我的判斷，可能最開始推出的時候，前幾天應該是小幅上漲，隨著政策取向越來越清楚，投資者參與創業板的熱情越來越高，資金進入會不斷增加，創業板可能就會大幅度上漲。但是一旦大幅漲上去，將來是否會大幅跌下來，這取決于監管層的監管能力夠不夠，監管手段是否跟得上，對于這個市場的走勢能否進行風險預判。

　　新浪財經主持人雪婷：呂老師，創業板判斷它到底能不能開得成功，從長遠看是不是股價一直在往上走就是成功的呢？判斷創業板成功您是從哪些指標來判斷的？

　　呂隨啟：股價的走勢只是一個單方面的指標，創業板能否成功，應該首先是它跟我們當初設立的初衷能否吻合。比如我們設立的初衷之一就是要為高科技的中小企業提供一個融資機制，這個目的是否達到了。

　　第二，我們通過推出創業板，要鼓勵整個高薪行業的發展，從宏觀上來講，我們這個戰略目標是否實現了。

　　第三，我們設立的初衷就是通過推出創業板，為這些風險投資提供一個很好的退出機制，讓它抽出身來再去投別的項目，讓資金流動周轉，提高效率。也就是說這個初衷是否實現了真的讓這些風險投資的周轉率提高了。

　　第四，它是否促進了有兩高六新特征的高科技中小企業實實在在的成長。

　　第五，它是否跟A股市場形成一個良性的互動，從而為深化市場提供更好的制度創新。

　　第六，它是否能夠為投資者提供更加有利可圖的投資機會。

　　這一切如果匯在一起，可以總結為一句話，它是否有利于中國的企業核心競爭力的提高，應該圍繞這個東西。如果這個東西都達到了，可以判斷創業板是一個成功的市場。

　　新浪財經主持人雪婷：呂老師，我這邊還特別想問您一個問題，作為我們一般的散戶其實經歷過8月份那次股票的調整以后，心里對創業板沒底，您作為一個專業人士，對于我們這些小投資人是不是有一個專業方面的建議。我們到底應該把我們的錢如何配置？

　　呂隨啟：投資者實際上是分成不同的類型，也就是大家的風險承受能力實際上是不一樣的。所以，對于風險承受能力比較強的投資者，當一個新的市場來臨的時候，可以提供新的投資機會的時候，應該毫不猶豫進入。但是對于比較保守型的投資者，可能風險承受能力差一些，他也不要著急，創業板推出以后可以適當的觀望觀望，或者說少量的介入，再來看看是否根據這個市場的走勢再來決定是否把更多的資金投進去，謹慎一點比較好。

　　我的觀點，我還是要參與這個市場。

　　新浪財經主持人雪婷：您開戶了？

　　呂隨啟：對，因為我今天來做這個節目之前，我是先跑到證券公司，就把創業板的戶開了，因為25號創業板的新股就可以申購了。為什么去開這個戶呢？在中國實際上做股票投資的一個重要的判斷就是跟著政策取向走，很多人也知道中國股票是政策市，聽黨話跟黨走，黨就讓你賺錢。現在監管層包括中央很清楚要推出創業板，這是中國股票市場上一個非常重要的制度創新，這個制度創新如果帶來的主要是負面的而不是正面的，這是不可能的。因此，推出它的理由應該是經過評估以后，應該是幾乎總體是大于風險的。所以，面對這樣一個制度創新，沒有理由不參與。

　　新浪財經主持人雪婷：看來創業板還是前景光明，對于風險承受能力高的投資者，可能抓住機會前期進入。對于風險承受能力比較低一點的，暫時觀望一下。總之創業板有高度風險，入市需要特別謹慎。謝謝呂老師今天來到演播室跟我們聊創業板，謝謝您對我們的節目支持，感謝大家，我們本期節目就到這里，下次節目再見！

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