美聯儲加息25個基點 暗示未來加息步伐仍將繼續

　　【MarketWatch華盛頓6月30日訊】周四下午，美聯儲公開市場委員會如預期將短期利率提升25基點，至3.25%，這是美聯儲自去年6月以來連續第9次以相同幅度提息，聯儲還表示未來將進一步加息。

　　聯儲政策制訂會議后的講話措詞基本與五月份的聲明相同--聯儲公開市場委員會表示，當前的利率仍保持在較為寬松的水平，未來聯儲將繼續采取審慎加息措施。

　　聯儲發表以上聲明后，市場的反應不甚明顯。聯儲公開市場委員會表示，只要實施的政策合理，通膨攀升和經濟衰退的風險還將基本持平。

　　不過，考慮到通貨膨脹數據更加溫和，聯儲也稍微修改了五月份聲明中有關經濟狀況的措詞。

　　聯儲公開市場委員會表示，“盡管能源價格持續攀升，經濟擴展的趨勢依然穩固，勞動力市場狀況也在逐步改善。短期通膨壓力有升溫跡象，但長期通膨預期仍保持溫和。”

　　聯儲是以全票通過加息決定的。這已是聯儲連續第9次加息25基點，而在2003年年中，聯儲基金利率一度降至1%的四十年新低。

　　應所有12家聯儲銀行的要求，聯儲更是像征性的將貼現率提升至4.25%。

　　周四聯儲將利率提升至3.25%后，美國各大銀行預計將立即提升其基本放款利率。

　　聯儲基金利率和基本放款利率都為變息貸款的利率調整充當參考。

　　多數借貸者將面臨相當長一段時期利率逐步提升的局面。不過，在聯儲采取緊縮政策的頭一年中，銀行的長期貸款利率反而出現下滑。

　　聯儲公開市場委員會暗示將在8月9日的聯儲會議上繼續加息，但聯儲長期范圍的利率政策仍是未知數。

　　根據聯儲基金合約的期貨價格計算，金融市場預計聯儲還將分別在八月和九月加息兩次將利率提升至3.75%，

　　追蹤聯儲動態的經濟學家更是預測聯儲還將加息4次，在明年年初將利率提升至4.25%。

　　聯儲主席格林斯潘將在三周后向國會發表了演講中，對經濟現狀作出進一步澄清。本周聯儲公開市場委員會將多開一天的會議，準備7月20日向國會提交的最新預期和有關經濟現狀的報告。

　　聯儲政策已進入了令人棘手的階段。利率即將回歸央行尋求的中立水平，即對經濟既不構成刺激也不遏制經濟成長的水平。但要實現經濟軟著陸的確是機會甚微，通常聯儲都會因采取了過度緊縮的政策而將美國經濟拖累至衰退。

　　根據多數經濟指標判斷，聯儲都已成功實現了經濟適度降溫的目標。通膨水平略有攀升，但幅度相對較為低。經濟成長盡管屢有起伏，但總體而言過去八個季度的經濟成長速度仍超出了以往的平均水平。

　　令人擔憂的是，美國的經濟成長過于依賴消費開支和借貸。經常帳赤字大幅攀升，住房市場也出現過熱跡象，這都威脅到未來幾個月甚至幾年的經濟穩定。

　　驅使經濟擺脫對過于寬松貨幣政策及投機性收入的依賴是非常困難的。一方面是因為外部勢力的左右，另一方面則是聯儲在應對通膨方面實在是過于成功了，長期利率仍保持在空前低點，消費者開支和住宅投資因此持續上揚。

　　與此同時，企業手中的現金也非常充足，但卻不愿雇用更多雇員，也不愿在美國國內的運營機構大幅投資。