深市績優(yōu)B股強者恒強 為何風(fēng)景這邊獨好 | ||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年12月15日 11:54 證券時報 | ||||||||
□上證聯(lián) 陳曉陽 近期A股持續(xù)步入弱勢格局,然而B股市場,尤其深市部分個股卻出現(xiàn)反復(fù)活躍的跡像,杭汽輪B(資訊 行情 論壇)、深基地B(資訊 行情 論壇)、深赤灣(資訊 行情 論壇)B、中集B(資訊 行情 論壇)、張裕(資訊 行情 論壇)B等個股紛紛創(chuàng)出近期新高甚至歷史新高,“強者恒強”的市場規(guī)律在此得到應(yīng)驗,形成了市場獨立的亮麗風(fēng)景。那么,緣何市場熱錢積極
首先,美元貶值與人民幣升值預(yù)期促使深滬B股出現(xiàn)分化走勢。近期媒體關(guān)注的焦點是,由于美元貶值提升了人民幣升值的預(yù)期,引發(fā)國際游資對人民幣資產(chǎn)的強力追捧,大量國際游資豪賭人民幣升值。而目前我國資本項目下的人民幣匯兌仍未對外開放,導(dǎo)致了熱錢持續(xù)流入香港股市,這也是近期香港股市走強的原因。國際資本的逐利特性也決定了其通過各種途徑流入深圳B股或A股市場。盡管近期A股市場持續(xù)萎靡不振,并且反復(fù)下挫千三關(guān)口的政策底,但是目前外資唯一合法途徑進入國內(nèi)資本市場的便是QFII資金,值得投資者注意的是,外資增資QFII資金頻頻見諸報端,外資看好中國資本市場的意圖十分明顯。 其次,深市B股為熱錢流入提供了橋梁。盡管目前未有明確的數(shù)據(jù)顯示國際游資明目張膽地流入國內(nèi)證券市場,但是深市部分B股的持續(xù)走強,實際上已反映出新增資金暗流涌動。因為深B股是以港幣計價的,結(jié)算成港元的熱錢流入內(nèi)地首先會想到深圳B股市場,并且資金的進入也十分便利,深圳本地股因此成為香港熱錢流入內(nèi)地市場的一個橋梁。從目前盤面來看,似乎已有熱錢開始流入的跡像,因為杭汽輪B、深赤灣B(資訊 行情 論壇)、武鍋B(資訊 行情 論壇)、深基地B等個股近期形成放量上攻之勢,在市場上形成了獨立持續(xù)走強的板塊。實際上,深圳本地股活躍往往成為港資或已結(jié)算成港元的熱錢進入內(nèi)地市場的一個信號。 最后,資金安全性決定市場熱錢逐利績優(yōu)藍籌股。由于目前主導(dǎo)B股市場上的投資理念仍以價值投資為主,這也是國外成熟投資理念在B股市場的完美體現(xiàn)。以杭汽輪B為例,2003年10月初,該股在3.6港元觸底以來,受到主流資金的極力追捧,其股價持續(xù)攀升,截至昨日收盤價為9.37港元,漲幅達161%。并且即使按昨日收盤價計算,該股動態(tài)市盈率僅為13倍左右,明顯低于市場平均動態(tài)市盈率,顯然仍有上升的空間。這主要得益于該股基本面的支撐:公司主導(dǎo)產(chǎn)品受近年需求恢復(fù)性增長的帶動,不僅前三季度業(yè)績出現(xiàn)高速增長,而且2004年新接訂單較2003年大幅增長,由此保證了公司未來幾年業(yè)績持續(xù)增長。與杭汽輪B基本面類似的B股,如深赤灣B、中集B、張裕B(資訊 行情 論壇)、晨鳴B(資訊 行情 論壇)等個股,同樣基本面也是可圈可點。這些個股因此受到主流資金的反復(fù)追捧,在二級市場上形成了核心投資品種,其股價也在市場上表現(xiàn)出獨立行情。 可見,由于外資對人民幣持有良好的升值預(yù)期,市場熱錢絞盡腦汁通過各種途徑進入中國資本市場,從而使深市B股資金面較為充裕,導(dǎo)致深B市場活度明顯提升,投資機會也隨之而來。根據(jù)目前的市場特征,我們認為投資者可以重點關(guān)注兩類板塊: 一類是行業(yè)景氣持續(xù)增長或出現(xiàn)明顯增長跡像的行業(yè)板塊個股。隨著近年我國經(jīng)濟持續(xù)高速增長,國內(nèi)的機械制造行業(yè)景氣依然保持穩(wěn)定增長態(tài)勢,為涉入該行業(yè)的上市公司提供了業(yè)績保障,如杭汽輪B、武鍋B、瓦軸B(資訊 行情 論壇)等個股。從最近公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,近期外貿(mào)進出口出現(xiàn)明顯增長的態(tài)勢,而深赤灣B、中集B、深基地B等個股股價持續(xù)走強,活躍在漲幅前列,其原因也就不言自明了。 另一類是具有人民幣升值預(yù)期題材以及消費概念的個股。國際游資的逐利特性,將會促使市場熱錢減少對美元資產(chǎn)的投資,增加其他貨幣的投資,而人民幣的升值預(yù)期正迎合了市場熱錢投資途徑,投資者可以關(guān)注山航B(資訊 行情 論壇)等個股;而消費概念類個股也是未來市場的主要投資熱點,投資者可以關(guān)注張裕B、雷鳴B等個股的投資機會。 |