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本周深B股繼續(xù)縮量強(qiáng)勢(shì)整理。受美元匯率進(jìn)一步貶值拖累，滬B股加速下跌，繼前兩周小幅收陰后，本周大幅收陰，周最大跌幅超過2%，目前離11月初創(chuàng)出的79.35點(diǎn)三年新低僅有一步之遙。受此影響，本周滬B股幾乎全軍覆滅，在美元趨弱的大環(huán)境下，滬B股注定將成為美元的“陪葬品”，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已成為滬B股的主要風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)來說，深B股要幸運(yùn)得多，本周K線雖然收出十字小陰，但日K線卻是一陰四陽，繼續(xù)呈現(xiàn)蓄勢(shì)整理的強(qiáng)勢(shì)特征。
股指短期內(nèi)仍是漲跌兩難。一方面，上漲條件還不成熟。如眾多負(fù)面?zhèn)髀劺_，包括“海通今年將虧損20億元”、“新股發(fā)行很可能在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開之后開閘，首批將有兩家企業(yè)亮相”等傳聞，已使投資者心有余悸。更重要的是，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開，明年宏觀經(jīng)濟(jì)政策、證券市場(chǎng)的大政方針如何還是個(gè)未知數(shù)，主力機(jī)構(gòu)自然不敢在這多事之秋貿(mào)然發(fā)動(dòng)行情。另一方面，在“國(guó)九條”大旗指引下，9月下旬以來管理層推出眾多實(shí)質(zhì)性利好力挺股市，充分表明了捍衛(wèi)1300點(diǎn)政策底的堅(jiān)定決心。此外，美元不斷貶值所造成的人民幣升值的巨大壓力，使得人民幣資產(chǎn)成為國(guó)際炒家的搶手貨。雖然外資不能自由進(jìn)入A股市場(chǎng)，但仍可能通過QFII、B股等少量進(jìn)入。因此深B股不具備大幅下跌的動(dòng)力。
后市深B股如何打破這種僵局？筆者認(rèn)為，重樹投資者信心，才是股市走出低谷的關(guān)鍵。要重樹投資者信心，關(guān)鍵在于管理層要徹底檢討、校正市場(chǎng)的功能定位和制度設(shè)計(jì)。管理層必須改變過去只重融資不注重投資者利益保護(hù)的“超常規(guī)發(fā)展”思路，針對(duì)上市公司普遍重融資、輕回報(bào)、弄虛作假成風(fēng)的現(xiàn)狀，必須嚴(yán)厲查處。除了引入分類表決機(jī)制外，更應(yīng)大幅提高違規(guī)違法的制度成本，才能達(dá)到正本清源的效果。
盡管短期內(nèi)大盤再陷僵局，但震蕩攀升仍是后市走向主基調(diào)。在操作方面，建議投資者不要過多地?fù)?dān)心大盤的漲跌，而更應(yīng)將注意力集中在挖掘真正的高成長(zhǎng)低市盈率股上。
深圳智多盈劉中學(xué)
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