各方面條件成熟 外資并購高潮將至 |
對于A股市場的投資者來說,外資并購的概念并不陌生。早在1994年,北旅就開始外資收購的動作,這些年外資并購上市公司的案例也時有發(fā)生。但由于各方面條件的限制,外資并購并未在A股市場掀起大的波瀾。
2005年雖然有凱雷收購徐工科技等著名的外資并購事件發(fā)生,但2006年才將是外資并購A股極具歷史性標志性的一年。>>評論 |
政策環(huán)境已具備 |
隨著《外國戰(zhàn)略投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》從今年1月31日起正式實施,它對現(xiàn)有的QFII制度形成有益的補充,股改后大宗國有股與法人股的交易與減持變得更為方便。因此國際資本進入A股市場的政策環(huán)境已經(jīng)具備。>> 全文 >>評論 |
全流通成最大催化劑 |
全流通將是促使并購市場活躍的最大的“催化劑”。按照股改進程,2006年股改將基本完成,真正實現(xiàn)全流通。
這將使市場的股權結(jié)構開始呈現(xiàn)分散化的趨勢,也將進一步降低市場的估值水平,使得公司并購的成本得以降低,而全流通的市場環(huán)境,將改變并購市場參與主體的價值取向和行為動機,極大地改善并購績效。這些都為國際資本進入國內(nèi)A股市場掃清了障礙。>> 全文 >>評論 |
股市低迷+人民幣升值 |
隨著股票價格下跌到足以吸引產(chǎn)業(yè)資本的程度,市場將轉(zhuǎn)向以產(chǎn)業(yè)投資的視角來判斷企業(yè)的內(nèi)在價值。對于國際產(chǎn)業(yè)資本來說,目前A股市場上的很多公司,其賬面價值已經(jīng)低于重置成本。
人民幣長期升值仍是最大的背景,而A股作為人民幣資產(chǎn),也就具有了長期升值的基礎。>> 全文 >>評論 |
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定向增發(fā)+購買B股 外資并購A股加速 |
新《證券法》對上市公司非公開發(fā)行新股持全面肯定的態(tài)度,規(guī)定上市公司發(fā)行新股既可實行公開發(fā)行,也可實行非公開發(fā)行,該規(guī)定為通過定向增發(fā)方式收購上市公司打開了法律通道。在中國B股與A股合并的大趨勢下,現(xiàn)時收購B股,也將打通一條通向收購A股的途徑。 >> 全文 >>評論 |
關注四方面并購目標 |
研究認為外資并購重點行業(yè)集中在四類:一是資源類行業(yè)。如鋼鐵、金屬非金屬與采礦行業(yè);二是資產(chǎn)類行業(yè)。如房地產(chǎn)行業(yè),可享受土地升值和匯率上升雙重好處;三是限制少、壁壘低的行業(yè)。如零售業(yè)務;四是金融服務業(yè)。>> 全文 >>評論 |
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