股東會層層設防 濟南輕騎崖邊何往？
本刊記者盧曉平劉欣
25.8億資金去哪里了這是記者想在6月29日濟南輕騎2000年度股東大會上弄明白的事。但記者被攔在崗哨森嚴的公司大門口。參加股東大會的設想流產了。
“神秘”的股東大會6月29日清晨，記者冒著瓢潑大雨趕往濟南輕騎，沒想到在大門口就被截住了，要求先與證券部聯系，得到準許才能“放行”。
誰知公司證券部人員在電話中生硬地表示，一律不允許記者參加股東大會，即使記者只旁聽、不提問也不可以。這位工作人員說，由于證監會對公司的整改方案還沒有下來，目前公司處于敏感時期，“沒什么可說的”。記者一再要求采訪，這位工作人員甚至喝道：“不要再糾纏我了”然后粗暴地掛斷電話。
在門口，記者看到，有股東前來開會，都必須與證券部聯系，然后證券部再與門衛核對名單之后才能放行。從門口遙望過去，在召開股東大會的樓前至少還有一道關卡。一位在昨天沒有來得及登記的股東被“依法”拒之門外，“因為公告要求昨天登記”。記者看到，從門衛兜里掏出來的“放行”名單上不過寥寥幾個名字。
公司聘請的律師事務所的代表以及公司的一位董事在大門口也如此這般經過層層審核。這位董事的不滿之情溢于言表，由四五個壯漢組成的“門衛小組”中的一位竟然答道：“我怎么知道你是不是董事”
一次普通的年度股東大會為什么搞得這么神秘對待想要參會的人員仿佛如臨大敵看一看公司近年來的業績也許就能得到答案。
從輝煌到衰落4月27日，臨近上交所規定的年報披露期限只有3天時間了，濟南輕騎年報艱難面世：公司2000年實現凈利潤-2.72億元，比上年下降1400%每股收益-0.28元。大股東輕騎集團由于對其存在高達25.8億元的欠款而創下中國證券市場之最，會計師事務所對其出具了持保留意見的審計報告。
想當年，濟南輕騎又是何等的輝煌1993年12月6日掛牌上市的濟南輕騎不僅是我國摩托車行業及山東省第一家A股上市公司，而且在B股上也盡得甘霖，趕上了頭班車。1997年5月23日成功發行2.3億B股，募資8.7億元。上市4年，濟南輕騎從證券市場上共募集了16億元資金，為公司迅速壯大提供了源源不斷的資金。
1993年至1997年公司主營業務從19億元增長到33億多元，增幅達42%；凈利潤從1億元增長到4.7億元，增長近5倍；每股收益連續5年在0.48元以上。
1998年全國最有價值品牌評比，“輕騎”價值31億元，集團銷售額首次突破70億元，集團產銷量連續三年奪得全國冠軍，超過二、三、四名產銷量總和，占全國產銷量總額的1／5，是惟一超過100萬輛的摩托車企業。
但是事物發展最輝煌的頂點往往也是衰敗的起點。
1998年開始，如日中天的濟南輕騎江河急下。1998年至2000年主營業務收入分別為19億元、9億元和5.4億元，年均下降幅度為50%左右；凈利潤分別為3.4億元、1975萬元和-2.72億元，每股收益也“單邊下挫”為0.35元、0.02元和-0.28元。
盡管公司年報一再把日漸衰落的原因歸結為行業無序競爭日趨激烈、地方保護主義存在、稅賦過重、許多城市對摩托車進行“封殺”等等原因，但這幾年也有不少主營摩托車的新星企業升起，人們不禁要問：原來一個行業的巨無霸，衰落的速度為什么如此之快證管辦巡檢輕騎
夏日的暴雨來得這么猛，是人始料不及的。當記者到達濟南證券監管辦時，全身已被澆透。
也許是見記者來意誠懇，一位不愿透露姓名的先生說了些對濟南輕騎的看法。
他認為，輕騎走到今天，最根本的原因，是上市改制不徹底，“出生時就不健全”。不僅是一股獨大，而且是一人說了算。母公司與子公司三不分開問題嚴重，母公司大量占用上市公司的款項。當然，決策上的盲目擴張，以及企業自我更新改造能力的弱化，最終成了一堆無法收拾的爛賬。
這位先生告訴記者，輕騎上市這部分資產，只相當于加工車間，而原料的買進和產品的賣出，都是由集團公司把持著。因此，有錢賺時，是落在集團腰包里，售貨款收不回來，掛的是應收賬款。至于產品和原料的價格確定，當然是集團說了算。公司監事會形同虛設，獨立董事到現在也沒有設立，法人治理結構嚴重失衡。
“我們早就注意到濟南輕騎問題的嚴重性了”，這位先生告訴記者�！拔覀儾粌H對濟南輕騎進行正常的巡檢，而且，還針對輕騎集團大量占用上市公司資金問題，進行專項巡檢，并將有關意見、建議上報給中國證監會，如果感到問題嚴重，我們將巡檢的限期整改結果向媒體曝光。”
國資局回避媒體“請等一等，我去看一下企業處有沒有人可以接待采訪”。這是濟南市國資局辦公室負責人對我們說的話，但最后的結局是，企業處的人全都不在。下午2：30，記者又一次撥通電話，回答依然如前。
據一位知情人士透露，輕騎問題的嚴重性與猴王幾乎沒有任何區別。這樣一個爛攤子，引起了省、市政府的高度重視。如果政府真的愿意“出血”，將優質資產注入上市公司，輕騎還是能挽救的。但問題是，政府是否愿意下此決心呢在早上等候開股東大會的傳達室里，忽聽有人稱，市長來了。接著，兩輛黑色小轎車一前一后駛進公司主樓。有傳聞主管本市工業的副市長頻頻來訪輕騎，當地政府對輕騎的態度也是積極的。
從輕騎目前生產經營狀況看，基本上維持正常，但由于缺乏資金周轉，使輕騎舉步維艱。輕騎目前的資產狀況并不樂觀，25.8億爛賬誰敢接手有人稱輕騎集團打算將自己擁有的資產交給海外某家專業機構進行托管管理。且不說法律上有無障礙，單說外國人管理未必能熟悉國內環境，管理好資產。
輕騎會是猴王第二嗎從問題的嚴重性講，輕騎大股東侵占上市公司權益，問題與猴王不相上下。那么，為什么輕騎問題沒有像猴王那樣徹底曝光呢在采訪中，我們了解到，輕騎的大股東是輕騎集團及當地國資局，只要他們不向法院提起訴訟，輕騎問題就不會得到猴王的待遇。所以，輕騎不可能成為第二個猴王。
輕騎走到今天這一步，體現了國有企業改制不徹底的通病。另外，在企業盲目樹立個人崇拜，也是企業走下坡路的主要原因。一股獨大，一人說話算數，法人治理結構不健全，三不分開，這大概是輕騎給我們留下的教訓。
海藥股權何去何從
輕騎集團擁有的好資產，不外乎是參股、控股公司的股權。而輕騎海藥的股權，則是所有股權中最惹眼的。如何處理這部分股權，是輕騎整改的一部分。
輕騎集團作為海南上市公司輕騎海藥的第一大股東，擁有7894多萬股的股權，處于整合重組狀態的輕騎集團，有意將輕騎海藥的股權作出重新處置。據業內人士透露，輕騎集團退出輕騎海藥，幾乎是已成定局。因為，退不退出來，已是由不得輕騎集團自己了。
把輕騎海藥納入輕騎系上市公司，這是輕騎集團公司董事長張家嶺的杰作之一。
當年，為了實現進入世界500強的戰略意圖，濟南輕騎展開收購兼并大潮，先后購并了32家困難和瀕臨倒閉的企業。1997年受讓瓊海藥39.01%的股權，成為其第一大股東。
輕騎集團在證券市場上同時掌握濟南輕騎、新大洲和輕騎海藥三家上市公司，一時間呼風喚雨，好不得意。其前任董事長張家嶺揚言：“我收購了這么多企業，還從來沒有失敗過�！�
1994年上市的瓊海藥現輕騎海藥，在1996年就出現了首次虧損，1997年虧損達到9900萬元。當時，企業把虧損的主要原因歸根于公司的營銷體系落后，主業不突出，管理混亂。并且，在經濟過熱時期，將大量資金投入房地產等項目，形成呆壞賬，企業流動資金嚴重匱乏。海藥舉步為艱。
救星在此時出現。1997年，當輕騎集團以年產160.9萬輛摩托車的業績，成為中國實力最強、全球產銷量最大的摩托車生產企業時，公司掌門人張家嶺有了更高目標：世界上僅有的一家僅靠摩托車一個產業起家的500強企業。加上從1995年12月11日起，國家正式暫停地方對新建醫藥企業的審批權限，這使得醫藥上市公司成為十分珍貴的藥品殼資源。于是，通過控股瓊海藥，擴展原有公司所擁有產業，成為張家嶺有信心接納瓊海藥的出發點。于是，在1997年，輕騎集團從�？谑袊Y局手里接手了瓊海藥。
更名為輕騎海藥像變魔方似的，一下子就擺脫了困境。1998年，公司主營業務增長88%以上，主營利潤增長123.49%，1999年實現凈利潤537萬元，摘掉了ST帽子。
但這一切似乎只是在玩數字游戲。新的會計準則出臺后，用追溯調整法調整后的財務數字就沒有那么樂觀了。1998年，公司調整后業績是-0.466元；1999年調整后的業績是-0.10元；2000年的業績為-0.267元，看來，ST的帽子對于輕騎海藥來講，還是得再戴上。
是張家嶺管理無方，還是其他因素造成擁有生物概念熱門股的海藥走到如此境地在與有關人士的交談中，記者得知，當時輕騎集團注入的購買股權資金，只是過了一下海藥的賬，以至于海藥還沒有聞出這錢的味道時，這購買股權周轉款已經出了海藥大門�？帐痔装桌�，張家嶺白撿了一個殼。
不僅沒有掏錢，輕騎集團還利用所持有的股權進行融資經營，以至于股權被法院凍結。2000年6月，輕騎集團所持有的3701萬股股權質押給�？谑袊Y局。7月，1892萬股股權被山東省煙臺市中級人民法院凍結，11月，700萬股股權質押給山東天源資產投資管理公司。今年4月22日，1014萬股股權被安徽阜陽中級法院凍結。3701萬股被四川雙流縣法院凍結。
所以，輕騎擁有的這部分股權，幾乎都被凍結或質押。加上輕騎集團自身難保，周轉困難，因此，很難跨行業地拉海藥一把。所以，將這部分股權御掉，丟下包袱，也不失為上策。
白手得到的股權，現在玩不轉了。所以，將問題纏身的股權原封不動地交給當地國資局，這是輕騎海藥惟一能走的路。
輕騎集團退出輕騎海藥，是大勢所趨。
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