在A、B股兼有的上市公司中，中集集團(0039)顯得有些不俗。1994年1月，該公司1200萬A股和1300萬B股同時發行，時隔7年，B股的擴容速度遠遠超過A股，現A股為4599.13萬股，B股為14240.38萬股。這中間，該公司分別于1996年4月和1997年底增發過兩次B股。

　　“回想兩次增發的情況，算是不錯，”該公司股證事務代表于玉群具體負責過整個增發工作，他說：“兩次增發B股均是由外資機構承銷，分別增發了3000萬股和4800萬股，而且全部發售出去，同時，兩次增發價和當時市值的折扣不到5%。”

　　相對于不少上市公司只能尷尬地面對自己B股的局面，而中集卻成功地增發了兩次B股，當時公司是出于怎樣的考慮？據稱，主要基于兩方面原因，一是增發B股，在定價上較靈活；二是公司做IPO時，B股流通量小，造成交易不活躍，當時無論是境外投資人還是基金都希望把B股做大。其實，中集第二次增發B股時，市場已經不太景氣，但最終能圓滿發行成功，足見市場對中集的認可。正如公司所稱，境外投資者從未間斷對中集的投資，對此公司感到非常欣慰。

　　中集穩健的業績讓投資者放心，迅猛的發展勢頭讓投資者有信心，回顧中集自上市以來的每一個投資舉措都無不讓人覺之“英明”，且說這兩次增發所募集資金的投放，第一次以6.1元/股的價格增發3000萬B股，共募資近2億元，全部用于投資上海冷藏箱廠的生產。(于玉群說，“如果沒有這筆資金，公司就沒有能力發展冷藏箱業務。”)而今，冷藏箱銷售量的增長速度居于公司主營業務之首；第二次以6.6元/股的價格增發4800萬B股，共募資3億多元，其中2500萬美元用于投資上海逸仙路高架項目，從2000年中報得知，公司已從該項目中分享到了2000萬元的利潤。

　　日前，公司喜聞關于B股的投資政策出臺，和其他的“同行”一樣很高興，公司董秘吳發沛認為，A、B股一直價差很大，嚴重制約了公司的籌資能力，現在新政策出臺，今后，公司有可能改變籌資策略；B股市場激活了，從一定意義上講利于公司的發展，中集集團95%的業務外銷。

　　于玉群覺得，中國證券市場正朝著規范化方向發展，如法人股上市，A、B股合并都是達到規范化的一個做法。我們最終希望A、B股能走向合并，雖然要經歷一個較長的過程。

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