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http://whmsebhyy.com 2001年02月21日 06:53 全景網(wǎng)絡證券時報
在中國的上市公司中,不乏國內(nèi)行業(yè)的龍頭企業(yè),但真正能夠在世界市場某一領域占據(jù)絕對優(yōu)勢地位的卻屈指可數(shù)。中國國際海運集裝箱(集團)股份有限公司(2039)從1996年開始,已經(jīng)連續(xù)多年集裝箱銷售量穩(wěn)居全球首位。2000年以來,隨著國際集裝箱市場的復蘇,公司抓住機遇,努力擴大市場份額,更加鞏固了公司的優(yōu)勢地位:2000年公司的市場占有率接近50%,占據(jù)了世界市場的半壁江山。在市場份額不斷增長的同時,公司業(yè)績也一直保持在高水平。 市場環(huán)境的改善為公司進一步壯大提供了良好的機遇。2000年以來,隨著世界經(jīng)濟穩(wěn)定增長,中國對外貿(mào)易實現(xiàn)大幅增長,刺激了集裝箱需求的快速增長,集裝箱價格水平不斷上升;到2000年3季度,中國生產(chǎn)的集裝箱每TEU的出廠價已上升到1500美元,每FEU的出廠價也從2240美元上升至2400美元。同時,集裝箱行業(yè)激烈競爭形勢已有所緩和;中集集團的主要競爭對手-韓國生產(chǎn)的集裝箱價格水平明顯高于中集產(chǎn)品。預計,今后中集集團經(jīng)營環(huán)境將繼續(xù)有所改善。集裝箱價格的上漲將充分反映到公司的年報業(yè)績中,公司的主營業(yè)務利潤率與上年相比應有較大上升。 主營業(yè)務突出,行業(yè)優(yōu)勢明顯。中集集團主業(yè)鮮明,集裝箱業(yè)務利潤為主要利潤來源,并且目前是世界最大的國際標準干貨集裝箱制造商,也是中國最大的冷藏集裝箱制造商。1999年度干貨集裝箱國際、國內(nèi)市場占有率就高達37%和50%;冷藏箱分別占國際、國內(nèi)冷藏箱市場的約19%和58%。2000年以來,中集集團集裝箱業(yè)務大幅增長,市場占有率將進一步提高,上半年公司的產(chǎn)量增長達80%以上,全年的占有率可達50%以上。估計在以后年度,公司產(chǎn)量增長幅度會逐步縮小,市場占有率將保持相對穩(wěn)定。 成功運用財務杠桿,增加股權資本收益。公司具有穩(wěn)定且較高的獲利能力,凈資產(chǎn)收益率始終保持在15%以上的較高水平,預計2000年凈資產(chǎn)收益率將在20%左右。與此同時,公司一直保持較高的負債水平,資產(chǎn)負債率保持在70%以上,可以說,公司在運用財務杠桿,提高股權資本報酬方面做的十分成功。公司的成長性也比較突出。 躋身現(xiàn)代物流業(yè),尋求新增長點。公司在努力鞏固集裝箱制造業(yè)龍頭地位的同時,以物流裝備作為切入點,實施公司發(fā)展戰(zhàn)略。目前,公司在交通裝備方面正在做三類產(chǎn)品的開發(fā)。其一、涉足鐵道車輛,2000年4月,中集作為鐵道部在澳洲的市場銷售獨家代理,成功地將中國鐵路車輛開進澳洲發(fā)達國家;其二、將目前發(fā)達國家的發(fā)達公路運輸體系引進中國市場;其三、參與日本市場橡膠方面的物流裝備生產(chǎn)。目前公司已在大連和天津生產(chǎn)有關物流設備,F(xiàn)代物流業(yè)是中集集團介入新經(jīng)濟的重要途徑。特別值得關注的是,中集集團已與鐵道部進行接洽,擬開拓鐵路運輸集裝箱化新路。鐵路運輸集裝箱市場潛力巨大,這將為中集集團提供巨大的發(fā)展空間。(平安證券綜合研究所/程建宏)
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