上海郵通(600680)是我國電子百強企業、國家512家重點發展企業之一。分析公司的年報，在看到公司取得成績的同時，筆者認為其也存在著以下一些問題：

　　首先，公司主營業務盈利水平低于同行業盈利水平。在我國電訊行業年投資收益率增長幅度高達30%的良好大環境下，公司主營業務收入，主營業務利潤分別比去年同期僅增長7.8%、12.87%，與同行業的增長趨勢有較大的差距。

　　其次，在公司主營業務收入增幅小的前提下，公司實現投資收益2700多萬元，是去年同期投資收益的1.85倍，占利潤總額的比重仍然保持在90%以上的水平，今年公司每股收益雖然從去年的4分漲到9分，增長了一倍以上，但不難發現基本上都是來自于公司投資收益的增加。

　　最后，由于公司A、B股并存以及業績不太理想的緣故，其股市融資受限，債務融資將增加公司財務負擔。公司自94年后一直沒有得到增資擴股機會，公司業務發展受到較大的限制，公司今年營業費用較去年小幅度的降低在一定程度上說明了這一問題。而為了開拓公司產品市場，實現公司產品產業化，公司必須通過債務融資的方式獲得發展資金，公司今年由于貸款的增加而導致財務費用較去年同期增長73.77%就說明了這一點，但增加借款在一定程度上將增加公司財務負擔。

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