10配6高額配股方案獲通過，朱保國、郭家學再次博弈控股權

　　麗珠配股引發股權暗戰

　　盡管第一大股東東盛代表張郁最后一個提交投票表決，麗珠集團(資訊 行情 論壇)(000513)董事會提出一項10配6的高額配股方案還是得到了全體參會股東一致通過。在這起今年以來配股比例最高的案例背后，卻“暗藏殺機”。實際控制人健康元(資訊 行情 論壇)要投兩億現金認購配股，必然引起朱保國、郭家學再次博弈麗珠控股權——誰的股權會被稀釋，這才是配股的幕后原因。

　　昨日，在珠海召開的麗珠集團(000513)2004年股東大會氣氛異常安靜，被業內稱為今年配股比例最高案例由此產生。事實上，與會股東已經感覺到平靜氣氛背后的變數，尤其對第一大股東東盛是個難題：出資配股，等于是作了麗珠集團實際控制人——健康元的陪練；不出資，意味著自己持有股份必須縮減，與健康元之間的距離再次加大。

　　麗珠集團第三次配股

　　據記者了解，麗珠集團此次配股議案方案包括對公司A股、B股兩只股全面配股，每股面值為人民幣1元整。

　　按照配股方案計算，麗珠這次的配股價預計將在每股4.0元左右。而麗珠集團上次配股時間為1996年和1997年，兩股分別按10配3、每股人民幣4.70元和港幣4.39元單獨實施了其A股和B股配股計劃，分別募集資金1.27億元和8489.35萬元。相對前兩次的配股價，此次配股成本較低，這對欲牢固大股東控股地位的健康元來說是個絕好的機會。　

　　麗珠集團董事會秘書王武平解釋，之所以不受每10股配3股上限限制，而可以采取高達10配6股的方案，是因為麗珠集團實際控股股東健康元藥業承諾以現金認購本次應配股份。而對于這樣高的配股比例，先前有基金公司提出質疑，認為健康元方面實在沒有必要采取以現金參與增發，所以行業內人士猜測，增發的目的是為了稀釋股權，有分析人士甚至認為此次朱保國目的是針對東盛，讓其取得第一大股東而投入的1.7億資金“付之東流”。

　　對此，麗珠方面以及健康元都予以間接否定。麗珠集團董事會秘書王武平表示，麗珠上次配股時間距今已經有8年時間，遠超過了一個會計年度，而且配股價比較低。

　　現任麗珠集團董事長朱保國在隨后的記者會上同樣強調了八年時間，朱保國表示，麗珠集團廠房于上世紀80年代建立，并位于城市中心地帶，不僅如此，生產部門產能嚴重不足，部分藥品必須借用其他企業廠房。所以，集團急于把麗珠集團搬到郊外。除了搬遷以外，融資戰略還包括麗珠在抗感染藥物、消化道藥物、心血管藥物等多方面發展。　

　　參加股東大會的基金公司雖然在不公開投資問答會上表現出激烈的態度，但是依然贊成集團的配股方案，有基金代表表示，麗珠集團配股方案雖在短線投資有所波折，但是長遠來說值得認可。　

　　東盛依然有再戰可能　

　　對于此次配股目的，外界有諸多的猜測，其中一種猜測就是在于拉大麗珠集團實際控制人健康元與第一大股東東盛之間的距離。但股東大會召開前，王武平非常恰當地否認了“稀釋”：“東盛也可以拿錢出來買增發的股份啊。”朱保國也表示，配股方案只是剛剛得到正式通過，股東們可以有自己的選擇。但事實上，有業內人士表示，目前兩者的持股差已經達到了25.94%對13%，即使東盛再追加1億元配股，對形勢也沒有多大意義。而朱保國也在早前接受媒體訪問時指出，健康元可以在二級市場上收購一點股份，達到29%是輕而易舉的事。　

　　記者在股東大會上留意到，東盛集團總裁并沒有親自來到，而是派代表張郁出席，盡管張最后對配股方案投了贊成票，但是相當低調，并沒有對外發表任何看法。在股東大會結束后，張甚至沒有留下來參加投資者見面會便匆匆離開了會場。

　　本報記者　陳佳利　珠海報道

　　-　旁邊報道

　　健康元兩億認購配股

　　記者了解到，在投資見面會上，有基金公司代表提出了很多投資者都關心的配股后每股利潤攤薄問題。對此朱保國表示，不能以這種方式計算收益，因為對藥業的資本投資本來就是一個長期過程，所以要理性看待。朱甚至笑談，此次配股健康元方面一投就是兩個億，加上先前投入六億，總共八億投入正是因為看好麗珠集團發展前景。麗珠集團銷售公司總經理付剛介紹，去年以來麗珠集團提高了產品銷售效率。

　　在綜合法規行業調整導致毛利率下降的情況下，麗珠集團今后保證收益的手段主要依靠“大品牌、大份額”戰略。朱保國解釋，麗珠集團之前鮮有銷售額上億的產品，計劃年內增加2-3個上億的產品，以拉動企業整體實力；而對于一些受到價格控制而利潤變薄的產品如抗生素等，則采取加大市場份額的方式保證利潤。　　　陳佳利

　　麗珠股權比例表

　　大股東　東盛科技(資訊 行情 論壇)　　　　持股12.72%

　　二股東　天誠實業　　　　持股11.20%

　　三股東　健康元　　　　　持股10.55%

　　四股東　深圳海濱制藥廠　持股2.21%

　　五股東　保科力公司　　　持股1.98%

　　備注：東盛雖然坐上第一大股東的交椅，但并未掌控公司，因為第二、第四、第五大股東和健康元是關聯企業，健康元實際持股達25.94%，已形成事實上的控股局面。

　　關鍵人物

　　●朱保國：麗珠集團、健康元等多家公司的實際控制人。

　　●郭家學：麗珠集團第一大股東東盛科技的實際控制人。

　　責任編輯：張克然 姚虹