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　　原標題：華富恒穩純債債券型證券投資基金

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2017年4月21日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計。

　　本報告期為2017年1月1日至2017年3月31日止。

　　§2 基金產品概況

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　　§3 主要財務指標和基金凈值表現

　　3.1 主要財務指標

　　單位：人民幣元

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　　注：1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

　　2、所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　3.2 基金凈值表現

　　3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　華富恒穩純債債券A

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　　華富恒穩純債債券C

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　　3.2.2 自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

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　　注：根據《華富恒穩純債債券型證券投資基金基金合同》的規定，本基金投資于債券資產的比例不低于基金資產的80%，現金或者到期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%。當法律法規的相關規定變更時，基金管理人在履行適當程序后可對上述資產配置比例進行適當調整。本基金建倉期為2014年12月17日到2015年6月17日，建倉期結束時各項資產配置比例符合合同約定。本報告期內，本基金嚴格執行了《華富恒穩純債債券型證券投資基金基金合同》的相關規定。

　　§4 管理人報告

　　4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介

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　　注：這里的任職日期是指該基金成立之日。證券從業年限的計算標準上，證券從業的含義遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。

　　4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明

　　本報告期內，本基金管理人認真遵循《中華人民共和國證券投資基金法》及相關法律法規，對本基金的管理始終按照基金合同、招募說明書的要求和公司制度的規定進行。本基金的交易行為合法合規，未發現異常情況；相關信息披露真實、完整、準確、及時；基金各種賬戶類、申購贖回、注冊登記業務均按規定的程序進行，未出現重大違法違規或違反基金合同的行為。

　　4.3 公平交易專項說明

　　4.3.1 公平交易制度的執行情況

　　本基金管理人根據中國證監會《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》等相關法規要求，結合實際情況，制定了《華富基金管理有限公司公平交易管理制度》，對證券的一級市場申購、二級市場交易相關的研究分析、投資決策、授權、交易執行、業績評估等投資管理環節全部納入公平交易管理中，實行事前控制、事中監控、事后分析反饋的流程化管理。在制度和流程上確保各組合享有同等信息知情權、均等交易機會，并保持各組合的獨立投資決策權。

　　本報告期內，公司公平交易制度總體執行情況良好。

　　4.3.2 異常交易行為的專項說明

　　本報告期內未發現本基金存在異常交易行為。本基金報告期內不存在參與的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當日成交量的5%的情形。

　　4.4 報告期內基金投資策略和運作分析

　　2017年1季度中國經濟保持平穩運行，延續了16年第四季度以來的復蘇態勢，1-3月經濟數據強勁。制造業保持高景氣，全國規模以上工業企業實現利潤總額同比實現超高增長，中國制造業采購經理指數（PMI）連續8個月位于榮枯線之上，中國非制造業商務活動指數升至近三年的高點。分項來看，17年一季度，地產、基建穩增長；制造業、民間投資復蘇；消費下滑。一季度人民幣貶值壓力相較16年大大緩解，在美聯儲鴿派加息、特朗普政策落地困難、美聯儲縮表預期以及全球避險情緒加劇的海外環境下，不足以維持美元持續上行，中國外匯儲備連續兩個月以來站上3萬億關口。

　　國內債市，央行在一季度兩次調高公開市場利率以及SLF、MLF基準利率，并在春節以后連續實行公開市場凈回籠，維持中性貨幣政策的基調不變。一季度債券市場繼續調整，不過跌幅較去年四季度明顯縮小，曲線平坦化上行。分段來看，一季度的下跌主要歸在1 月，2 月和3 月以震蕩為主。1月至2月初，受央行調高基準利率影響，債券市場利率從年初開始一路上行，觸及短期高點。而后春節前公開市場再現凈投放，TLF 等傳言帶動下，投資者對貨幣政策的悲觀預期有所修正，國債期貨大漲帶動現券小幅回落。進入3月，債券市場先抑后揚，再現震蕩行情。

　　本基金以配置3年內交易所債券為主，短久期低杠桿，并在此基礎上參與利率債波段操作，博取超額收益。

　　展望后市，基本面雖然生產需求兩旺，但從價格和庫存的回落看，經濟增長動能的持續性有待觀察。隨著地產調控的進一步收緊，地產投資下行加速到來，基建受制于財政壓力只能托底，制造業在終端需求下行，價格回落導致利潤改善放緩的總體趨勢下，復蘇程度有限。預計全年經濟增長呈前高后低、整體平穩的走勢。在經濟沒有出現明顯下行跡象的前提下，貨幣政策預計維持中性基調不變，仍然以促進金融機構降杠桿為主要目標。從一季度的債券市場震蕩表現來看，從2016年延續至2017年第一季度的市場熱點基本已經消化，包括中性的貨幣政策、金融機構降杠桿、銀行MPA考核、基金委外以及定制業務的趨嚴等。基本面因素以及資金面因素對債券市場的負面影響已經鈍化。未來二季度債券市場將等待新的熱點信號，可能的因素例如海外美聯儲縮表，國內經濟基本面的轉弱，以及未來信用債風險事件是否升級。

　　展望后市操作，在經濟基本面、貨幣政策面沒有出現明顯轉向跡象之前，維持當前的短久期低杠桿策略運作。震蕩市中，視市場情緒增加參與波段操作的頻率，提高獲取超額收益的機會。

　　4.5 報告期內基金的業績表現

　　本基金于2014年12月17日正式成立。截止到2017年3月31日，華富恒穩純債債券A類基金份額凈值為1.096元，累計份額凈值為1.096元，本報告期的份額累計凈值增長率為0.37%，同期業績比較基準收益率為-0.33%；華富恒穩純債債券C基金份額凈值為1.084元，累計份額凈值為1.084元，本報告期的份額累計凈值增長率為0.28%，同期業績比較基準收益率為-0.33%。

　　4.6 報告期內基金持有人數或基金資產凈值預警說明

　　本報告期內，本基金不存在連續二十個工作日出現基金份額持有人數量不滿二百人或者基金資產凈值低于五千萬元的情形。

　　§5 投資組合報告

　　5.1 報告期末基金資產組合情況

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　　5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合

　　注：本基金本報告期末未持有股票。

　　5.3 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

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　　5.4 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券投資明細

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　　5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券投資明細