東吳證券股份有限公司分析師：郝彪

　　點評：

　　1、加入中國貿易理事會，企業征信變現瞄準對外貿易場景

　　中國對外貿易理事會是由中國國際貿易促進委員會(正部級)批準設立，目前已經吸納了來自于近30個國家和地區的會員單位近300家，是我國對外貿易機構、重要涉外企業、經濟貿易領域著名人士之間從事經貿、進行交流和活動的紐帶和梁橋。國信利信成為中國對外貿易理事會理事單位，國信利信總經理被聘請為中國對外貿易理事會理事，為企業征信在對外貿易場景下落地打下基礎。

　　2、牽手中國貿促會構建中小企業外貿服務平臺，卡位中小企業貿易數據

　　平臺圍繞全國中小外貿企業的實際需求，提供物流、倉儲、報關、貨代、會計、供應鏈、國際結算、退稅、融資、擔保、增信、融資租賃、信用評級、會展、信息、考察、洽談、培訓、商事認證、法律顧問、商事調解、爭議仲裁、專利商標注冊等各種服務，并為國家經濟政策制定和管理部門提供對外貿易的大數據分析產品和服務。

　　3、公司在數據源的卡位上搶占制高點，布局持續落地為數據互聯變現奠定基礎

　　子公司新華頻媒通過新華社的媒體通道部署爬蟲技術獲得互聯網外網數據，歐飛凌通過網監數據抓取模塊實現互聯網全網數據卡位(歐飛凌)，通過國信利信依托國家信息中心實現發改委四大平臺數據卡位，網信陽光通過整理國信招標公司30年的投標實現企業招標數據卡位。在進出口管理平臺落地后，公司實現中小企業外貿數據卡位。數據源的拓展將為企業征信方面優勢更加明顯。

　　 投資建議：

　　從16年開始考慮并表效應，預計公司2016-2018年凈利潤分別為6.02億、8.50億和11.13億，EPS分別為0.42元、0.59元和0.78元，當前股價對應PE分別為27/19/14倍。當前大數據產業的發展尚處于起步期，大多數公司處于同一起跑點，看好公司的執行能力和資源開拓能力，維持“買入”的投資評級。

　　風險提示：項目落地低于預期；新業務進展低于預期。