趙鋒

　　曾經(jīng)被資本玩家成清波掌控的“中技系”三家A股上市公司——ST成城(600247.SH)、*ST國(guó)恒（000594.SZ）、*ST國(guó)創(chuàng)（600145.SH），在2014年初夏危機(jī)集中爆發(fā)。

　　ST成城官司不斷，股權(quán)多次被法院輪番凍結(jié)，更因信息披露、規(guī)范運(yùn)作等多方面存在嚴(yán)重違規(guī)受罰；*ST國(guó)恒的股權(quán)則被法院強(qiáng)制賣出，更因缺少經(jīng)費(fèi)恐無法披露2013年年報(bào)而有退市之憂；*ST國(guó)創(chuàng)亦因信息披露、規(guī)范運(yùn)作等涉嫌違規(guī)被查。

　　5月22日，ST成城因涉嫌違反《證券法》遭證監(jiān)會(huì)[微博]立案調(diào)查，此前*ST國(guó)恒、*ST國(guó)創(chuàng)都已受領(lǐng)處罰。有業(yè)內(nèi)人士向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者指出，由成清波精心構(gòu)建的“中技系”，正陷入崩潰的邊緣。而分析“中技系”旗下三家上市公司危機(jī)的根源不難發(fā)現(xiàn)，這三家公司無一不被“中技系”當(dāng)成利益交換、兌現(xiàn)的籌碼。*ST國(guó)恒9億元募集資金不知所蹤，ST成城私放高利貸、并與*ST國(guó)創(chuàng)違規(guī)和上海優(yōu)道基金投資管理有限公司資金“勾兌”。三家公司背后種種劣跡導(dǎo)致的后遺癥都讓曾經(jīng)的福布斯富豪成清波幾近陷入絕境。

　　套現(xiàn)還是掏空？

　　資料顯示，“中技系”的母公司全稱“深圳中技實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司（以下簡(jiǎn)稱‘中技實(shí)業(yè)’）”，成立于1996年4月，董事長(zhǎng)成清波。深圳市工商局登記的資料顯示，公司注冊(cè)資本金只有100萬元，僅兩名股東(成清波和張紅英)，從事電腦銷售、電子信箱、信息服務(wù)及電腦軟件開發(fā)。

　　中技實(shí)業(yè)的資本膨脹從2002年開始。當(dāng)年1月，成清波出任北京國(guó)泰恒生投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)泰恒生”)的法定代表人，并和張紅英開始向中技實(shí)業(yè)增資，使其注冊(cè)資本增加到4700萬元。 2003年6月，中技實(shí)業(yè)再度擴(kuò)張，注冊(cè)資本達(dá)到1.37億元。兩個(gè)月后，中技實(shí)業(yè)控股北京中投信用擔(dān)保有限公司，占股比例為90%，其注冊(cè)資本增加至3.07億元 。2006年4月27日，中技實(shí)業(yè)的注冊(cè)資本達(dá)到5.07億元。

　　此間，成清波通過中技實(shí)業(yè)以及北京國(guó)泰恒生控制了龐大的資本帝國(guó)。2005年年底，中技實(shí)業(yè)合并總資產(chǎn)達(dá)81.3億元，以商業(yè)物業(yè)開發(fā)和經(jīng)營(yíng)為主，以路橋經(jīng)營(yíng)、高科技產(chǎn)業(yè)、城市客運(yùn)、貿(mào)易為輔。而國(guó)泰恒生是中技實(shí)業(yè)的母公司，以房地產(chǎn)投資開發(fā)和公用事業(yè)投資為主營(yíng)方向。2008年，“中技系”的新平臺(tái)成城國(guó)際控股集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱“成城國(guó)際”)成形。鼎盛時(shí)期，“中技系”先后成功控股成城股份、國(guó)恒鐵路、四維控股（即ST國(guó)創(chuàng)）三家上市公司平臺(tái)，玩轉(zhuǎn)資本200多億元。

　　多為業(yè)內(nèi)人士向記者指出，“中技系”掌門人成清波慣用買殼方式大玩資本游戲。接近“中技系”的一位不愿具名人士表示，成清波早期買殼慣用的手法在市場(chǎng)低迷期買入公司法人股。中技實(shí)業(yè)入主成城股份（當(dāng)時(shí)名為“物華股份”）就是一個(gè)范例。

　　資料顯示，2002~2003年間，中技實(shí)業(yè)以9257萬元的價(jià)格受讓吉林物資、吉林市供銷合作社、哈爾濱物資回收利用調(diào)劑貿(mào)易中心、哈爾濱供銷物資集團(tuán)法人股股權(quán)，獲得物華股份（后更名為成城股份）21.57%股權(quán)，成為其第一大股東。自此成清波在資本市場(chǎng)嶄露頭角。此后，成城股份成為其套現(xiàn)工具，進(jìn)而進(jìn)軍后兩家上市公司。

　　成清波對(duì)成城股份的運(yùn)作主要采取二級(jí)市場(chǎng)套現(xiàn)的方式。上述股權(quán)在2007年流通后被拋售3000萬股，成清波套現(xiàn)2.5億元，但中技實(shí)業(yè)仍以8.99%的股權(quán)比例保持其大股東地位。

　　中技實(shí)業(yè)入主的第二家上市公司是國(guó)恒鐵路（當(dāng)時(shí)名為“內(nèi)蒙宏峰”），也是首家民營(yíng)鐵路上市公司。2004年5月，中技實(shí)業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)深圳國(guó)恒斥資3.42億元受讓國(guó)恒鐵路1.5億股，以26.78%的持股比例成為其第二大股東。自此深圳國(guó)恒開始逐步主導(dǎo)國(guó)恒鐵路的主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及日常經(jīng)營(yíng)。

　　中技實(shí)業(yè)在控制上述上市公司后，大講資本故事，并向上市公司溢價(jià)高增發(fā)注入盈利質(zhì)量低下的資產(chǎn)，既轉(zhuǎn)移經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又實(shí)現(xiàn)套利。如今深陷泥潭的國(guó)恒鐵路就是一例。

　　2006年8月，中技實(shí)業(yè)直接以4186萬元的掛牌價(jià)格買入廣東羅定中技鐵路集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中技鐵路”）100%產(chǎn)權(quán)。3個(gè)月后，中技鐵路旗下的羅定鐵路59%股權(quán)又被以4.11億元的天價(jià)轉(zhuǎn)讓給了國(guó)恒鐵路。成清波控制的中技實(shí)業(yè)不費(fèi)吹灰之力凈賺3個(gè)多億，財(cái)富瞬間膨脹10倍。此外，其實(shí)際控制人通過控股股東深圳國(guó)恒于2013年12月26日、2014年1月2日和1月14日相繼減持逾2100萬股，套現(xiàn)數(shù)億元。資料顯示，2009年*ST國(guó)恒通過定向增發(fā)募集資金21.13億元�！　「鶕�(jù)公司2012年年報(bào)，公司在春羅鐵路、羅岑鐵路和酒航鐵路三個(gè)項(xiàng)目上已投入逾12億元，應(yīng)該尚剩募集資金9億元。不過，這筆巨資卻在2014年初不知所蹤。5月9日公告顯示，公司收到天津監(jiān)管局監(jiān)管函，其顯示“審計(jì)機(jī)構(gòu)在對(duì)你公司　　年審中發(fā)現(xiàn)，你公司子公司中鐵（羅定岑溪）鐵路有限責(zé)任公司和甘肅酒航鐵路有限公司涉及的募集資金存放情況與前期披露內(nèi)容不符，金額巨大”。

　　“中技系”對(duì)成城股份的運(yùn)作也如出一轍。2008年12月，成城股份計(jì)劃向中技集團(tuán)發(fā)行股份收購其持有的4個(gè)“收費(fèi)物業(yè)”企業(yè)股權(quán)。而在17.33億元的收購款中，有11.47億元對(duì)應(yīng)收購其中三家公司的債權(quán)。不過該項(xiàng)計(jì)劃終于在2012年8月宣告撤回。同年，中技實(shí)業(yè)結(jié)識(shí)*ST恒立股東中萃房產(chǎn)，雙方于2008年12月31日簽訂合作框架協(xié)議，約定注入旗下房地產(chǎn)資產(chǎn)，但最終因與中萃房產(chǎn)發(fā)生借款糾紛，且擬注入資產(chǎn)盈利能力較弱而宣告終止。

　　危局持續(xù)發(fā)酵

　　實(shí)際上，在“中技系”利用上市公司平臺(tái)大玩資本游戲的背后，中技實(shí)業(yè)的債務(wù)危機(jī)仍在持續(xù)發(fā)酵。深圳信用網(wǎng)資料顯示，截至目前，中技實(shí)業(yè)共有14筆債務(wù)糾紛被深圳中院強(qiáng)制執(zhí)行，涉案金額高達(dá)18億元，未執(zhí)行完畢的約16.9億　　元。 實(shí)際上，2011年前后，中技實(shí)業(yè)通過中航信托、國(guó)聯(lián)信托等信托公司，共計(jì)融資22億元左右。以此合計(jì)，中技實(shí)業(yè)逾期債務(wù)約40億元。

　　陷入債務(wù)危機(jī)，或源自成清波多年來膨脹化的擴(kuò)張，巨額擔(dān)保以及為“中技系”包裝項(xiàng)目的巨額費(fèi)用。業(yè)內(nèi)人士稱，也就是說成清波多年的資本騰挪最終到手的是固化的資產(chǎn)，而其背后則是爛賬一堆。在融資收緊、騰挪不靈的2011年　至今，其債務(wù)壓力接踵而來，直至其旗下三家上市公司紛紛陷入危機(jī)。

　　資料顯示，2011年7月，國(guó)聯(lián)信托曾與中技實(shí)業(yè)簽訂一份貸款合同。知情人士透露，貸款規(guī)模為7億元，期限2年，原定到期日是2013年7月。但在2011年9月就出現(xiàn)無法按期足額支付利息現(xiàn)象，2012年4月，國(guó)聯(lián)信托急忙宣布貸款違約。　　這筆7億元信托貸款的年利率為17.2%的固定利率，不隨央行[微博]基準(zhǔn)利率變動(dòng)。除7億元貸款本金外，深圳中技實(shí)業(yè)還需支付前兩次付息期中，尚未償還的利息部分。另外，從2012年1月起，該部分資金必須按照25.8%年化利率，向國(guó)聯(lián)信托支　　付貸款逾期的罰息，直至該筆貸款付清日止。 還有一筆，也是信托融資爛賬。2011年國(guó)聯(lián)信托設(shè)立“江蘇亞星錨鏈股份有限公司單一資金信托”，信托規(guī)模為2.5億元，期限18個(gè)月，信托年化收益率為15.2%。到2012年4月，這筆信托也出　　現(xiàn)了深圳中技實(shí)業(yè)不能向國(guó)聯(lián)信托支付2012年一季度利息的狀況于是亞星錨鏈緊急指令國(guó)聯(lián)信托宣布貸款即日到期、立即還本付息等措施。為此重技實(shí)業(yè)持有的成城股份公司3025萬股股份被法院輪候凍結(jié)。

　　除了上述融資，成清波在運(yùn)作國(guó)恒鐵路過程中也有多筆融資出現(xiàn)危機(jī)。2011年4月25日，國(guó)恒鐵路的子公司“廣東國(guó)恒”與華夏銀行廣州分行簽訂了《最高融資合同》，最高融資額度為1億元，融資額度的有效使用期為1年，自2011年4月25日至2012年4月25日。中技實(shí)業(yè)為該《最高融資合同》及其下發(fā)生的具體業(yè)務(wù)合同提供擔(dān)保，并與華夏銀行廣州分行簽訂了《最高額保證合同》。然而，由于廣東國(guó)恒未能在合同約定的期限內(nèi)清償貸款本金及利息，華夏銀行廣州分行根據(jù)《公證書》相關(guān)約定，申請(qǐng)廣東省廣州市中級(jí)人民法院強(qiáng)制執(zhí)行，深圳中技實(shí)業(yè)作為保證人，其所持有的成城股份 3025萬股股份被輪候凍結(jié)，凍結(jié)期限為兩年。同時(shí)，廣州國(guó)恒此前也曾因借款糾紛被贛州銀行濱江支行起訴至贛州市　　中級(jí)人民法院。根據(jù)國(guó)恒鐵路披露的信息，因廣東國(guó)恒在贛州銀行濱江支行開具的2100萬元銀行承兌逾期未承兌，贛州銀行濱江支行起訴至贛州市中級(jí)人民法院，申請(qǐng)凍結(jié)本公司存款。

　　成清波曾表示，“到2011年時(shí)，我們做了很多資產(chǎn)交換，算下來差不多100多億元資產(chǎn)，包括上海的成城購物廣場(chǎng)、天津的高速公路等等。”這些騰挪，最終讓中技系難以玩轉(zhuǎn)。

　　事實(shí)上，成清波對(duì)于曾經(jīng)資本平臺(tái)也正在失去控制權(quán)。ST成城披露稱，近日收到法院《通知》和《執(zhí)行裁定書》，因債務(wù)糾紛，大股東中技實(shí)業(yè)持有的該公司2580萬股，將劃轉(zhuǎn)給國(guó)聯(lián)信托。劃轉(zhuǎn)后，其控股股東和實(shí)際控制人將發(fā)生變　　更，中技實(shí)業(yè)由此失去控制權(quán)。而此前，*ST國(guó)恒原第一大股東深圳國(guó)恒持有的1.8億股，被強(qiáng)制賣給泰興市力元投資有限公司，后者主要股東是有國(guó)內(nèi)船業(yè)巨頭之稱的江蘇新?lián)P子江造船公司董事長(zhǎng)任元林。

　　資料顯示，截至目前“中技系”三家上市公司，除了*ST國(guó)創(chuàng)外，ST成城和*ST國(guó)恒都未按期披露年報(bào)。僅這一條，ST成城和*ST國(guó)恒都將面臨退市的可能。也就是說，兩家上市公司雙雙面臨退市之憂，成清波留下的資本殘局將成為中小投資者的傷痛。業(yè)內(nèi)人士分析指出，證監(jiān)會(huì)對(duì)于上述兩公司的處理仍在繼續(xù)，兩公司命運(yùn)難料。但若，ST成城和*ST國(guó)恒都被迫退市，那么更多的內(nèi)幕或?qū)㈦y以被查清，而損失慘重中小投資者也或?qū)⒓�體起訴“中技系”。