每經記者 李映泉

　　 停牌已近一年的*ST中華A（000017，前收盤價4.19元）曾是A股市場中最早一批上市公司之一，但隨著公司業務的不斷惡化，大量債務壓身導致公司面臨著嚴峻的退市風險。今日，公司正式公布被法院批準的重整計劃，擬通過債務重組等方式徹底甩開歷史包袱，并創造條件吸引優質的重組方進行資產重組。

　　債務高達22.66億元

　　 *ST中華曾是全中國最大的自行車制造商及出口商，產品80%用于出口，鼎盛時期產品遠銷國外。不過，隨著世界各國貿易保護逐漸加劇，公司業務不斷惡化并深陷財務困境。財務數據顯示，公司已經連續多年凈資產為負，嚴重資不抵債，面臨退市風險。因無法償還到期債務，債權人國晟能源在去年5月11日向深圳中院申請對公司進行重整。

　　 在停牌近一年后，*ST中華終于公布了經法院批準的重整計劃。

　　 根據計劃，目前48家債權人對*ST中華擁有高達的16.64億元的債權 （包含有稅款債權和普通債權公司），以及公司應負擔4930.54萬元職工債務和5.53億元預計債務，合計債務高達22.66億元。然而，截至2012年10月12日，公司賬面資產評估值僅為7.09億元。公司顯然無力足額清償所有債務。

　　 因此，按照各利益方分擔債務重組損失的原則，*ST中華的全體股東將無償讓渡8%的股份，其中第一大股東國晟能源和第二大股東卓潤公司無償讓渡的股份增加2個百分點至10%，用于清償債務。

　　 對于債務清償順序和清償比例，除保留部分經營性資產以維持公司持續經營外，其它資產均由管理人按照財產變價方案依法予以處置。首先扣除破產費用和共益債務后，職工債權和稅款債權將被全額償還。而普通債權的受償分為兩部分，一部分是通過處置現有資產受償，另一部分是通過出資人讓渡的股份受償。假設資產均按照評估價值處置，資產處置受償率為24.36%；股票按照停牌價折算，讓渡股份受償率為6.31%，普通債權的受償率合計為30.67%。按重整計劃對普通債權履行完清償義務后，對于未獲清償的債權部分，公司依法不再承擔清償責任。

　　重組方凈資產需超20億

　　《每日經濟新聞》記者注意到，除債務重組外，計劃還提到在完成債務重組的基礎上將引入有實力的重組方。通過重組方向公司注入優質資產，從而恢復公司的持續經營能力及盈利能力。*ST中華特別提到，為吸引優質重組方，公司可以通過實施縮股等方式降低總股本。

　　 而*ST中華對引入的重組方也開出了不低的條件：需凈資產評估值不低于20億元，重大資產重組實施當年的凈利潤不低于2億元，資產重組后公司將恢復持續經營能力和持續盈利能力，并成為業績優良的上市公司。

　　 相應的，為了保持重組方注入資產前公司的持續經營能力及維護債權人利益，*ST中華將保留阿米尼公司70%的股權和公司持有的7項商標、日常運營所必需的辦公電子設備等資產。該等保留資產的評估價值為539.04萬元，這部分將由大股東國晟能源無償提供等額現金用于清償給債權人。