從7月18日一個斷崖式下跌，復牌即躺在跌停板上，再到上周五近15%的頻繁換手，陷入漩渦中的國騰電子，股價終于逐步站穩。

　　而在國騰集團的首頁，還醒目地掛著何燕作為最早一批確認出席財富論壇的嘉賓名單和照片，在這張照片上，英文名為JESSICA的何燕，看上去不過四十余歲，名單上，何燕的身份是Chairwoman，GoldtelIndustry Group。

　　短短一個月時間，這位在當天電視臺專訪中還稱“自己是一個理想主義的人，要做就做有意義的事，做一個自由快樂的人。”在7月19日下午，湖北省宜昌市公安局確認，2013年6月30日，國騰實業集團董事長何燕因涉嫌非法經營罪，被宜昌市公安局采取了刑事強制措施，且案件正在偵辦之中。

　　在國騰工作11年之久的國騰電子副總經理、董事會秘書楊國勇至今也不知曉何燕到底是從哪里被帶走？非法經營罪由從何而來？而與此同時，何燕這個名字卻同時與落馬官員原四川省委副書記李春城、原四川省副省長郭永祥、成都高新投資集團有限公司(下稱成都高投集團)副總經理徐亮等聯系了起來。

　　機構聯手出逃 調查只系何燕個人

　　實際控制人何燕被帶走，當天股價跌停，四機構聯手甩賣3996，萬國騰電子副總經理、董事會秘書楊國勇在接受網易財經采訪時稱，公司至今也未與何燕取得聯系，對于宜昌公安通報的”非法經營罪”也更是不知緣由，只是肯定的是，楊國勇稱“此次調查只是涉及對何燕本人的調查，至今并無相關部門對國騰電子及國騰電子管理層進行任何形式的調查”。

　　何燕被帶走，最先的傳聞是微博稱四川一電子企業老板被帶走，之前，坊間各種猜測。

　　7月18日，身處四川的國騰電子突然停牌，稱因公共傳媒出現關于公司的信息，可能對公司股票交易價格產生較大影響，公司將于早間停牌。

　　下午復牌之后，國騰電子股價出現斷崖式急挫，最終收盤躺在跌停板上。

　　根據國騰電子公告，“公司獲悉實際控制人何燕涉嫌重大案件失去人身自由的傳聞后，立即進行多方核實，并從何燕家人處獲知，何燕因個人涉嫌非法經營正在接受湖北省宜昌市公安機關調查，公司目前尚未能與何燕取得聯系。”

　　緊隨其后，湖北省宜昌市公安局通過官方微博對外披露了進一步信息：何燕是在6月30日宜昌市公安局因涉嫌非法經營而采取刑事強制措施的。此外，在微博中，宜昌市公安局還特意透露，“此案系公安部指定湖北省宜昌市公安局管轄。”

　　根據7月18日盤后的龍虎榜數據顯示，國騰電子前五大賣出席位中，機構席位占據了其中的四席。賣出最多的機構席位賣出金額達到2867.36萬元，四大機構賣出席位共計賣出3996.04.74萬元。當日國騰電子全天成交金額僅7719.57萬元，按此測算，該四個機構席位賣出金額占據當天國騰電子總成交金額的51.77%。

　　如以當天跌停價14.94元計算，當日賣出最多的機構席位也僅賣出約191.93萬股，而截至今年一季度末共有3只基金位列國騰電子前十大流通股股東名單中，其中長盛同德主題增長持有1000.16萬股，為其第一大流通股股東；中郵核心成長和交銀施羅德精選則分別持有642.62萬股和371.46萬股。

　　到7月19日，國騰電子在開盤繼續殺跌，之后似有神秘資金開始抄底，并一度將國騰電子股價推升至漲逾4%，據盤后數據顯示，當天成交量創近3個月新高，成交總額達到3.52億，換手率則飆升至近15%。

　　7月24日，國騰電子副總經理、董事會秘書楊國勇在接受網易財經采訪時稱，公司至今也未與何燕取得聯系，對于宜昌公安通報的”非法經營罪”也更是不知緣由，只是肯定的是，楊國勇稱“此次調查只是涉及對何燕本人的調查，至今并無相關部門對國騰電子及國騰電子管理層進行任何形式的調查”。

　　楊國勇告訴網易財經，目前公司的經營一切正常，公司的其他高管均正常任職，楊國勇透露，雖多次試圖與何燕取得聯系，但截至目前仍未聯系到何燕本人。

　　楊國勇透露，在傳聞之后，保薦人中信建投即建議公司公開信息，中信建投牽頭30多家機構召開電話會議，“他們主要關心何燕被帶走后，對公司經營業績的影響”。

　　“非法經營罪”疑云

　　知情人士告訴網易財經，四川省委副書記李春城執政成都后期，成都市提出北部城區改造(下稱“北改”)。“北改”啟動后，企業外遷，騰出的地塊先后掛牌出讓，“所有涉及土地的，最后都得由李春城簽字，李春城落馬必然牽出一系列土地出讓方面的問題”，該知情人士稱，何燕調查無論是時間上，還是案件，多與成都學院的地塊有關。楊國勇則認為，如果土地性質發生變更，則需要一系列流程，此外，涉嫌國資流失問題在上市時并未構成障礙。

　　對于何燕被帶走的理由，宜昌公安局稱，何燕涉嫌“非法經營罪”。

　　按照楊國勇的理解，“如果你是賣菜的，但你實際經營中賣衣服了，也算非法經營”，而對于何燕涉嫌“非法經營罪”，楊國勇稱他也不知其中案發何由，楊國勇稱，公司也無法從宜昌公安局處獲得更多信息，“只能等最后調查的結果”。

　　但根據目前媒體的報道，對于何燕被帶走的猜測主要集中在兩個方面，一是涉嫌更改土地用途，二是涉嫌國有資產流失。

　　據新京報早前報道，2001年，國騰集團在位于成都市郫縣與金牛區交接的地方征地超過兩千畝。當時征地的用途包括兩部分，一部分是建電子科技大學成都學院(下簡稱成都學院)，一部分是開發國騰科技園。

　　據成都學院官方網站介紹，成都學院是國家教育部批準成立的獨立學院(教發函 [2004]21號)，是由電子科技大學與成都國騰實業集團合作創辦，學院創建于2001年，位于國家級高新技術產業開發區——成都市高新西區，現有本、專科學生17000余名，占地1100畝。

　　援引二十一世紀經濟報道知情人士介紹，當時征地約2000余畝，屬教育用地性質，平均每畝價格低至2萬元左右僅為同期商業用地市場價的3%-5%。但建成后學校實際占地只有約1100多畝，余下900余畝土地被國騰集團囤積起來。

　　其中，2008年，國騰集團與成都高新置業開展合作，在之前囤積的土地上，開發出“創智聯邦”寫字樓等項目，并于2008年12月31日舉行奠基儀式，2010年7月正式開盤對外銷售，國騰集團官方網站顯示，該項目占地78.4畝。

　　與此同時，7月22日媒體證實，成都高新投資集團有限公司(下稱成都高投集團)副總經理徐亮，近日被成都紀檢部門立案調查，22日上午，成都市高新技術產業開發區(下稱成都高新區)管理委員會在小范圍通報了此事。

　　媒體報道稱，徐亮被紀檢部門調查一事，與何燕案有著密切聯系，而徐亮和何燕交叉點或源于前述土地使用性質的改變。

　　在網易財經采訪中，四川多名知情人士均稱，何燕與原四川省委副書記李春城、原四川省副省長郭永祥等關系密切。

　　知情人士告訴網易財經，四川省委副書記李春城執政成都后期，成都市提出北部城區改造(下稱“北改”)。“北改”啟動后，企業外遷，騰出的地塊先后掛牌出讓，而李春城落馬焦點則在五龍山的房地產項目中。之后，蜀中富豪鄧鴻、汪俊林、劉漢均被調查，地產商謝文也被中紀委多次傳喚。

　　“所有涉及土地的，最后都得由李春城簽字，李春城落馬必然牽出一系列土地出讓方面的問題”，該知情人士稱，何燕調查無論是時間上，還是案件，多與成都學院的地塊有關。

　　而對于成都學院的地塊，楊國勇稱，詳細情況自己并不知情，不過，楊國勇表示，自己加入國騰以來，國騰科技園就已存在。

　　是否涉及土地性質發生變更，楊國勇認為，土地問題涉及復雜，包括審批，規劃、產權證等一個系列，“如果土地性質擅自發生變更，產權自然也會發生變化，這將需要諸多部門審批”。

　　而對于媒體報道所稱何燕涉嫌國有資產流失問題，楊國勇笑談，“這個問題從我2002年加入國騰時就有很多報道”，楊國勇透露，不論是在旭光股份，還是國騰電子上市時，相關部門均已關注此事，并要求公司及中介機構作出說明，公司也對此做過充分說明。

　　“從最后上市結果來看，這個問題(涉嫌國有資產流失)并未構成公司上市的實質障礙”，楊國勇稱。

　　關聯交易迫在眉睫

　　網易財經梳理從去年至今，國騰電子因不具備資質與何燕實際控制的國騰實業簽訂三筆合同，在連續十二個月內與國騰實業發生的關聯交易金額為4010.34萬元，占2012年營業收入的近20%。

　　盡管國騰電子在7月18日公告中一再聲稱，何燕被帶走，對公司的經營不產生任何影響，但就在公告之后一周內，國騰電子的一則公告則透露中其對何燕實際控制的國騰集團的依賴。

　　7月22日，國騰電子稱公司擬與成都國騰實業集團有限公司簽訂《四川省監獄信息化一期工程建設攀西監獄設備采購及集成項目合同協議書》，合同總價款為940.59萬元，占占公司2012年年度營業收入的4.65%。

　　根據協議內容，國騰電子負責實施四川省監獄信息化一期工程建設攀西監獄數字化安防系統建設工程的設備采購、設備安裝和系統集成與調試等，工期90日。

　　對此關聯交易，國騰電子表示，由于公司尚未取得計算機信息系統集成資質，還不能參與部分需要具備計算機系統集成資質的視頻圖像應用類系統集成項目的投標。因此，此關聯交易實際是借用國騰實業的計算機信息系統集成二級資質，加快拓展公司視頻圖像業務。

　　信息顯示，國騰實業于2013年5月31日中標四川省監獄信息化一期工程建設攀西監獄設備采購及集成項目，時間在何燕被公安機關調查之前。

　　網易財經同樣注意到，在今年6月18日國騰電子與成都國騰實業集團有限公司簽署總價款為2788.85萬元的《合同協議書》，合同金額占公司2012年年度營業收入的13.79%。

　　去年5月24日，國騰電子與成都國騰實業集團有限公司簽訂了《成都市三環路智能交通管控系統建設工程四標段(電子警察系統)合同》，合同總價款為人民幣798.93萬元。

　　網易財經注意到，上述三筆交易均是與何燕實際控制的國騰實業發生的業務，發生的原因均是因為目前國騰電子尚未取得計算機信息系統集成資質，關聯交易實際是借用國騰實業的計算機信息系統集成二級資質。

　　網易財經粗略統計，國騰電子在連續十二個月內與國騰實業發生的關聯交易金額為4010.34萬元，而國騰電子2012年全年營業收入為20229萬元，連續12個月與國騰實業發生的關聯交易金額占營業收入的近20%，國騰電子稱，預計本年度內還將可能發生同類關聯交易事項。

　　據國騰電子招股說明書顯示，在其披露的關聯方及關聯關系中，關聯法人26家，其中25家是國騰電子實際控制人控制的企業或者控股股東控制的企業，并有12家與國騰電子發生關聯交易。

　　以報告期內經常性關聯交易占營業總收入、營業總成本的比例計算，2007年，收入類關聯交易總金額達到2141萬，占營業總收入的34.13%.2008年，支出類關聯交易總金額達到1064萬，占當年營業總支出的11.34%。

　　在2007年收購國星通信以前，作為產業鏈的上下游關系，國騰電子與國星通信之間的關聯交易更是頻頻發生，其中，2006年向國星通信銷售的商品額達到319萬，占當年國騰電子營業收入的17.26%，2007年與國星通信的關聯交易額達到1441萬，占到國騰電子營業收入的23%。

　　“作為集團性企業，發生關聯交易在所難免，但需要公開定價和透明度”，一位不愿具名長期關注國騰電子的行業分析師稱，而且該分析師認為，“國騰電子最好還是要盡快解決好關聯交易問題，這樣對個人及集團的依賴性將大大減少”。

　　而在24日的采訪中，楊國勇也坦承，公司目前正在積極申請相關資質，關聯交易的問題也在進盡快解決之中。【作者：徐國允 】