李俠

　　監管層在確定本次抽查名單時，對于以往存在違規行為的中介機構予以了重點關注。在確定抽查名單時，對于自2010年來，三類曾在各類誠信記錄上留下過污點的中介機構，包括被證監會處以行政處罰的中介機構，被發行部、創業板部、會計部采取監管措施的中介機構以及因首發業務被立案稽查的中介機構，對其所保薦的企業加大抽查比例。

　　記者李俠備受市場矚目的IPO在審企業財務專項核查正式進入第二階段。

　　4月3日，中國證監會在北京通過抽簽方式確定了30家IPO在審企業抽查名單，包括7家主板公司、13家中小板公司、10家創業板公司，主板、中小板和創業板公司都分兩輪抽簽。據中國上市公司輿情中心統計，30家被抽中的IPO在審企業中，國信證券保薦的獨占6家，排名第一；光大證券保薦的有5家，排在第二。此外，東方證券保薦的IPO在審企業有兩家被抽中，且自身作為在審企業也同時被抽中。

　　據悉，自去年末中國證監會發出對在審IPO企業進行財務報告專項檢查工作以來，截至3月31日自查階段已基本結束，證監會共收到610家在審企業的自查工作報告。其中主板138家，中小板265家，創業板207家；在此期間，提交終止審查申請的有162家企業，其中主板9家，中小板47家，創業板106家。抽查企業數量是按照提交報告總數的5%左右確定的。對于另外尚未提交報告的100多家企業，證監會要求必須在5月底前提交自查報告，并抽取第二批現場核查名單。

　　在這場持續了三個月之久的核查風暴初期，提交“終止審查”申請的企業數量并不太多，但隨著自查進行到最后階段，提交“終止審查”的企業數量不斷增多。根據中國證監會最新公布的擬IPO企業名單顯示，僅3月30日至4月3日期間，新增的終止和中止審查企業數量分別達到了43家、103家。從而使得正常審核企業總數在上一周759家的基礎上驟降至615家，較此次IPO財務專項檢查之初的近900家下降了四分之一左右。其中，中信建投和國信證券名下分別有11家公司的IPO計劃折戟，海通證券、招商證券[微博]和華林證券分別有8家、8家、6家公司最終申請終止審查。

　　分析人士指出，在審企業數量大大減少，凸顯出此次財務專項審查已初見成效，將有效緩解對市場的融資壓力。目前尚未提交自查報告的企業中還會出現較多“終止審查”的企業。中國證監會有關負責人表示，下一輪抽查名單將選取10家企業。“哪怕到下一輪提交報告的現存100多家企業撤到最后只剩下十來家，我們也會抽查10家。”他還表示，在人力物力財力允許情況下，如有需要也可能會另外增加一些抽查的數量。

　　事實上，據此前了解的情況，在此次IPO專項核查的第二階段，除了現場抽查外，證監會還將對所有已提交自查報告公司進行全面審核，如有重大疑點，證監會將采取相應措施。清明節后，上述核查將逐步展開。

　　值得關注的是，監管層在確定本次抽查名單時，對于以往存在違規行為的中介機構予以了重點關注。在確定抽查名單時，對于自2010年來，三類曾在各類誠信記錄上留下過污點的中介機構，包括被證監會處以行政處罰的中介機構，被發行部、創業板部、會計部采取監管措施的中介機構以及因首發業務被立案稽查的中介機構，對其所保薦的企業加大抽查比例。在抽取企業名單時，先對由上述中介機構保薦或審計的企業范圍內先行抽取擬抽查數量的一半，未被抽中的再與其他企業一起，抽取另一半。有關資料顯示，“享受”上述首輪優先抽取待遇的企業超過整數的41%，其中主板有63家，占整體138家的46%左右；中小板有117家，占整體265家的44%；創業板有83家，占整體207家的41%。

　　最終結果顯示，抽中的30家企業中涉及14家中介機構，其中有7家券商分別受到過相關監管措施。

　　分析人士稱，國信證券與光大證券的高中簽率，與監管層此次獨特的抽簽方式不無關系。一方面，國信證券和光大證券本身在會待審的項目很多，被抽中的幾率自然較大。數據顯示，2012年國信證券以22家IPO承銷項目位居承銷榜的首位，其2012年IPO承銷收入8.6億元，市場份額為15.82%。另一方面，國信證券和光大證券分別被監管層出示過警示函和談話提醒。

　　而隨著IPO核查第二階段工作的展開，IPO重啟問題也再次擺在了市場的面前，并成為本周一抑制大盤上行的一個重要原因。客觀地說，IPO重啟是必然的，因為融資作為股市的基本功能之一，當然不能因噎廢食，IPO不可能永遠暫停。否則，A股市場將會變成一潭死水，失去活力。但從另一方面來說，市場之所以對IPO重啟一直心存疑慮，最根本的原因還在于由于制度缺陷，使得IPO失去了本意，而淪落成為企業圈錢和資本套利的游樂場。

　　“新股發行制度改革是否到位，應當成為目前IPO重啟時機判定的重要標準。”一位市場人士這樣表示。

　　有消息稱，證監會已決定IPO重啟與新股發行新規改革配套方案同時推出。同時新股改革五大思路也已明確，主要包括：修訂完善相關制度，細化信息披露的要求，淡化對上市公司盈利能力的判斷；開展IPO專項核查工作，并結合工作要求在今后的工作中把考察后取得的經驗落實到日常工作中去，規范中介機構和發行人的相關行為；完善定價約束機制，會進一步提前預告披露時間；詢價配售的新情況和新特點，繼續抑制炒新。打擊粉飾業績等行為，保護投資者的合法權益。

　　市場期待上述改革思路能順利實施，使A股市場實現投資、融資和資源配置功能的協調發展。只有這樣，IPO重啟才不會成為市場之“心腹之患”，才會受到各路投資者的歡迎。