“小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐”課題項(xiàng)目由博鰲觀察、中國(guó)光大銀行[微博]、中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)中心聯(lián)合發(fā)起，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(zhǎng)巴曙松[微博]擔(dān)任項(xiàng)目主持人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。新浪財(cái)經(jīng)和新浪微博為獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)支持。以下為報(bào)告摘錄：

　　（一）小額貸款公司的發(fā)展歷程

　　從2005年5月人民銀行開始著手商業(yè)性小額貸款公司試點(diǎn)工作到現(xiàn)在，小額貸款公司的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段：試點(diǎn)階段、規(guī)范管理與推廣階段、快速發(fā)展階段。

　　（二）小額貸款公司發(fā)展概況

　　據(jù)中國(guó)人民銀行公布，截至2012年12月末，全國(guó)共有小額貸款公司6080家，從業(yè)人員70343人，實(shí)收資本5146.97億元，貸款余額5921.38億元，全年新增貸款2005億元。對(duì)比去年同期，全國(guó)小貸公司增加了1798家，貸款余額增長(zhǎng)了2006億元，全年新增貸款增長(zhǎng)了70億元。

　　（三）小額貸款公司的發(fā)展困境

　　法律地位不明，身份問題成最大障礙

　　根據(jù)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)[2008]23號(hào)），小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。因此其在性質(zhì)上僅屬于一般工商企業(yè)，而不是金融機(jī)構(gòu)。小額貸款公司面臨著身份定位的尷尬：它是由中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)、在工商部門登記的企業(yè)法人，從事金融業(yè)務(wù)，卻不能取得金融許可證。由于小額貸款公司的金融機(jī)構(gòu)身份沒有確認(rèn)，小額貸款公司被排除在正規(guī)的金融體系之外，在同業(yè)拆借、稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、法律訴訟等方面難以享受與金融機(jī)構(gòu)的同等待遇。

　　一是稅收優(yōu)惠方面。根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于金融企業(yè)貸款損失資金準(zhǔn)備金企業(yè)所得稅稅前扣除政策有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2012]5號(hào)），金融企業(yè)可享受貸款損失準(zhǔn)備金稅前扣除的優(yōu)惠政策。根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于農(nóng)村金融有關(guān)稅收政策的通知》（財(cái)稅[2010]4號(hào)）規(guī)定，自2009年1月1日至2013年12月31日，對(duì)金融機(jī)構(gòu)單筆貸款在5萬(wàn)元以下的農(nóng)戶小額貸款免征營(yíng)業(yè)稅，所得稅稅基減少10%；針對(duì)機(jī)構(gòu)設(shè)立在縣域的農(nóng)信社、農(nóng)商行、農(nóng)合行和貸款公司、村鎮(zhèn)銀行，營(yíng)業(yè)稅按照3%的稅率執(zhí)行（大銀行這一稅率為5%）。而小額貸款公司由于沒有金融許可證，雖然從事貸款業(yè)務(wù)，但國(guó)家有關(guān)部門未按金融企業(yè)對(duì)其進(jìn)行管理，因此無法享受這些優(yōu)惠政策。在目前沒有任何稅收優(yōu)惠的情況下，小額貸款公司全部利息收入，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅25%、營(yíng)業(yè)稅及附加5.56%。廣東省小貸公司協(xié)會(huì)在調(diào)研訪談中提出，稅賦高是制約小貸公司發(fā)展的主要瓶頸，小貸公司的利潤(rùn)約有35%，甚至40%都拿去交了稅。

　　二是財(cái)政補(bǔ)貼方面。《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（國(guó)發(fā)[2010]13號(hào)）提出，要對(duì)小額貸款公司的涉農(nóng)業(yè)務(wù)實(shí)行與村鎮(zhèn)銀行同等的財(cái)政補(bǔ)貼政策。但財(cái)政、稅務(wù)等有關(guān)部門至今還未制定相關(guān)稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼的實(shí)施細(xì)則，因此目前中央財(cái)政層面上沒有針對(duì)小貸公司的財(cái)政補(bǔ)貼政策。由于身份問題，小額貸款公司不能享受到國(guó)家對(duì)農(nóng)村金融和小企業(yè)金融的一系列優(yōu)惠政策，在服務(wù)農(nóng)村金融市場(chǎng)中處于不利地位。

　　此外，雖然各地地方政府相繼推出相關(guān)補(bǔ)貼扶持政策，但普遍存在政策落實(shí)不到位的現(xiàn)象。例如浙江省對(duì)小貸公司進(jìn)行財(cái)稅優(yōu)惠的做法，主要是先全部征繳入庫(kù)再以一定比例進(jìn)行返還。但是由于各區(qū)重視程度不一，各個(gè)區(qū)縣之間的財(cái)稅政策落實(shí)程度有顯著不同，這樣小貸公司無法得到一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

　　三是融資成本方面。受限于“非金融機(jī)構(gòu)”的身份，小額貸款公司融資不能采用同業(yè)拆借方式，只能采取工商企業(yè)貸款方式從銀行獲得融資，因而需要提供相應(yīng)的擔(dān)保，而小額貸款公司不具備充足的抵押和質(zhì)押資產(chǎn)，從而增加了融資的難度和成本，進(jìn)而增加“三農(nóng)”和小微企業(yè)的融資成本。小額貸款公司向銀行融資渠道的不通暢，直接影響到其融資規(guī)模和應(yīng)有效能的發(fā)揮。據(jù)廣東省小貸公司協(xié)會(huì)估計(jì)，由于受融資比例和相應(yīng)的融資政策落實(shí)不到位的影響，整個(gè)行業(yè)實(shí)際融資的比例平均還不到資本金的20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足市場(chǎng)的資金需求；由于不吸存，且受貸款利率上限和融資比例的限制，加上貸款筆數(shù)多、單筆金融小、機(jī)會(huì)成本大，小額貸款公司的資產(chǎn)收益率還比較低，一般在5%~10%左右。

　　由于小貸公司融資成本較高，小貸公司必須對(duì)客戶進(jìn)行篩選，貸款投放流入利潤(rùn)較高的行業(yè)，對(duì)微利薄利的正規(guī)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的業(yè)務(wù)投入減少，這大大影響了小貸公司對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持效果。調(diào)研中得知重慶某小貸公司的一個(gè)現(xiàn)狀：由于稅收等融資成本較高，2012年上半年此小貸公司75%的客戶來自于地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)，只有25%的農(nóng)戶和小微企業(yè)客戶；下半年由于重慶市出臺(tái)稅收優(yōu)惠政策致使成本降低后，服務(wù)的小微企業(yè)客戶數(shù)量明顯上升。據(jù)悉此現(xiàn)狀普遍存在于一些小貸公司中，表明融資成本的降低對(duì)小貸公司服務(wù)于小微企業(yè)和三農(nóng)有一定的激勵(lì)作用。

　　四是法律地位方面。小額貸款公司雖然從事貸款業(yè)務(wù)，但并非金融機(jī)構(gòu)，此種模糊性的法律地位有以下幾個(gè)問題難以解決：首先法律依據(jù)不足。小額貸款公司依托于《公司法》，但在《公司法》中沒有涉及貸款類業(yè)務(wù)的規(guī)定，而要從事金融服務(wù)，還應(yīng)當(dāng)取得銀監(jiān)部門的許可。依據(jù)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第十九條的規(guī)定，未經(jīng)銀監(jiān)部門批準(zhǔn)，任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)或從事銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。《貸款通則》也規(guī)定貸款人必須經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)。在《公司法》中找不到適用依據(jù)，又不符合法律法規(guī)關(guān)于貸款業(yè)務(wù)的要求與條件，使小額貸款公司處于尷尬的境地。這種矛盾使小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)行為處于法律監(jiān)督的空白狀態(tài)，可能引致一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。其次是法律保護(hù)不足。小額貸款公司因其較突出的私營(yíng)性質(zhì)，加之目前對(duì)債權(quán)的司法保護(hù)力度不夠，貸款無法收回的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　后續(xù)資金來源不足，融資杠桿比成發(fā)展瓶頸

　　在銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行2008年聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》中規(guī)定，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過其資本凈額的50%；單一自然人、企業(yè)法人、其他社會(huì)組織及其關(guān)聯(lián)方持有的股份，不得超過小額貸款公司注冊(cè)資本總額的10%。一直以來，銀行再融資和股東增資擴(kuò)股是小貸公司獲得資金的兩大主要渠道，但受限于1:0.5的融資比率和10%的最大股東持股上限，這兩種方式遠(yuǎn)難滿足小貸公司的融資需求。

　　此外，雖然一些省份相繼出臺(tái)新規(guī)，放寬當(dāng)?shù)匦≠J公司從銀行能夠獲得融資的比例，然而實(shí)際情況卻是，由于銀行只執(zhí)行銀監(jiān)會(huì)所規(guī)定的50%的融資比例限制，于是各地金融辦出臺(tái)的融資比例新政難以得到執(zhí)行和落實(shí)，小貸公司甚至很難按50%左右的融資比例從銀行獲得融資。在廣州調(diào)研了解到，雖然廣東省金融辦100%融資比例新政已在去年年初發(fā)布，但至今也只有廣州市信德小貸公司和順德美的小貸公司兩家成功突破50%融資杠桿。

　　未接入中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大

　　2008年，央行發(fā)布的個(gè)人信用系統(tǒng)管理辦法中指出，小型金融機(jī)構(gòu)包括小額貸款公司在內(nèi)，在未來發(fā)展過程中是應(yīng)當(dāng)納入到整個(gè)的征信系統(tǒng)里面來的。但小貸公司對(duì)接央行征信系統(tǒng)始終沒有一個(gè)明確的時(shí)間表，目前也只有約100家小額貸款公司納入到央行征信系統(tǒng)。由于未接入央行征信系統(tǒng)，小貸公司無法查詢貸款客戶在銀行的貸款和負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時(shí)商業(yè)銀行也無法查詢客戶在小貸公司的借貸情況，這直接導(dǎo)致了小額貸款公司與中小企業(yè)及個(gè)體工商戶、商業(yè)銀行與中小企業(yè)及個(gè)體工商戶在融資對(duì)接中出現(xiàn)信息不對(duì)稱問題，增大了小貸公司和商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能導(dǎo)致小微企業(yè)重復(fù)融資現(xiàn)象出現(xiàn)，加大了整個(gè)行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　同時(shí)，征信問題也降低了小貸公司的審貸效率，影響其小額貸款的發(fā)放。例如成都市翰華小貸公司在解決征信問題時(shí)的做法是帶著客戶去查詢。由于中國(guó)人民銀行規(guī)定個(gè)人帶上有效身份證件，便可前往中國(guó)人民銀行當(dāng)?shù)卣餍殴芾聿块T或位于北京的中國(guó)人民銀行征信中心查詢個(gè)人信貸信息。然而這種做法大大降低了辦事效率，因?yàn)樾☆~貸款客戶的資金需求特點(diǎn)為急與頻繁，因此帶客戶去查詢大大降低了小貸公司的有效業(yè)務(wù)處理速度。

　　監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一，業(yè)務(wù)拓展受制約

　　一方面，當(dāng)前政策不允許小額貸款公司開設(shè)分支機(jī)構(gòu)、跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)，對(duì)于有一定規(guī)模并且正規(guī)著力服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的小貸公司，不利于其擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力，更廣泛地服務(wù)小微企業(yè)和“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)。另一方面，一些省份雖然已經(jīng)放松禁止跨區(qū)經(jīng)營(yíng)的規(guī)定，允許一部分有實(shí)力的小貸公司在一定范圍內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，但實(shí)際情況的制約使得業(yè)務(wù)拓展難以實(shí)現(xiàn)。這是由于小貸機(jī)構(gòu)在各地主要由金融辦監(jiān)管，造成各地政策與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一，小貸公司分支機(jī)構(gòu)自身的注冊(cè)資本情況、財(cái)務(wù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)操作流程、貸款行為規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)控制要求等指標(biāo)與當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求可能產(chǎn)生沖突而造成拓展受阻。此外，由于各地金融辦的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，小貸公司難以建立統(tǒng)一的IT系統(tǒng)，也加大了跨地區(qū)開展業(yè)務(wù)的難度。