每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自江蘇

　　 離3月15日5.7億美元的可轉(zhuǎn)債還有4天時(shí)間，無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)無(wú)錫尚德）仍然沒(méi)有對(duì)外公布具體的解決方案。

　　 昨日（3月10日），公司發(fā)布公告稱(chēng)，3月7日，無(wú)錫尚德母公司尚德電力控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)尚德電力）已與GSFCapital及其管理人羅米羅（JavierRomero）達(dá)成和解協(xié)議，GSFCapital退出在GSF基金中所持有的股權(quán)。

　　 對(duì)于尚德電力來(lái)說(shuō)，這一和解協(xié)議帶來(lái)的直接利益有兩點(diǎn)，一是公司得以完全控制GSF基金，二是GSF基金將與尚德電力進(jìn)行會(huì)計(jì)賬目合并，“如此一來(lái)，那么就GSF基金本身的資金實(shí)力以及國(guó)開(kāi)行此前的貸款余額，無(wú)錫尚德即將到期的5.7億美元可轉(zhuǎn)債壓力有望得到緩解。”一位光伏行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)。

　　無(wú)錫國(guó)聯(lián)的兩手準(zhǔn)備/

　　　　在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，面對(duì)即將到期的巨額債務(wù)，目前能救無(wú)錫尚德的只有地方政府，而事態(tài)的發(fā)展似乎也朝著這個(gè)方向在前進(jìn)。

　　 此前就有報(bào)道顯示，早在去年底，無(wú)錫尚德最為核心和現(xiàn)代化的P4工廠(chǎng)已經(jīng)被無(wú)錫國(guó)聯(lián)接管了，而當(dāng)時(shí)行業(yè)整體不景氣，無(wú)錫尚德也就只有P4工廠(chǎng)在持續(xù)生產(chǎn)，并且能實(shí)現(xiàn)盈利。P4工廠(chǎng)的總投資為4.5億美元，尚德投資1.5億美元，占40%股份，無(wú)錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司和無(wú)錫新區(qū)勘探發(fā)展集團(tuán)各占股30%。

　　 最新報(bào)道顯示，無(wú)錫尚德將在3月15日至3月20日之間，正式啟動(dòng)破產(chǎn)保護(hù)程序。而主導(dǎo)此次破產(chǎn)重組的正是此前媒體報(bào)道的無(wú)錫國(guó)聯(lián)以旗下產(chǎn)業(yè)投資基金的形式全面接管無(wú)錫尚德，“無(wú)錫國(guó)聯(lián)接手P4工廠(chǎng)時(shí)，就已經(jīng)朝著這個(gè)方向在走，由于施正榮一直拒絕政府接管尚德，所以這個(gè)方案一直被擱淺，現(xiàn)在施正榮辭任董事長(zhǎng)職務(wù)，為方案掃清了障礙。”無(wú)錫市政府一位知情人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)。

　　 據(jù)記者了解，無(wú)錫國(guó)聯(lián)重組無(wú)錫尚德具體方案有兩種，一種是將從現(xiàn)有的資產(chǎn)中切出一部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并進(jìn)行收購(gòu)，這樣也能得以保留大部分工人的工作，而另外的資產(chǎn)則可以走破產(chǎn)程序，可通過(guò)變賣(mài)設(shè)備來(lái)抵償欠債。另一種則是，政府全盤(pán)接手無(wú)錫尚德的資產(chǎn)，使之國(guó)有化，但尚德的品牌和銷(xiāo)售渠道依然存在。

　　 公開(kāi)資料顯示，至2011年底，無(wú)錫國(guó)聯(lián)集團(tuán)擁有全資控股企業(yè)75家，總資產(chǎn)426.3億元，凈資產(chǎn)143.7億元，管理的金融資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)1424億元。

　　 “現(xiàn)在是銀行告尚德，政府沒(méi)有新的注資，也沒(méi)有第三方愿意接手收購(gòu)尚德，所以無(wú)錫尚德進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)后，再進(jìn)行重組也在所難免。”對(duì)于上述重組方案，無(wú)錫市政府一位知情人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹說(shuō)，“破產(chǎn)之后的無(wú)錫尚德將有近萬(wàn)名員工失業(yè)，這對(duì)于無(wú)錫市政府來(lái)說(shuō)是不愿意看到的，所以此時(shí)對(duì)尚德進(jìn)行破產(chǎn)保護(hù)并重組，對(duì)地方政府以及尚德公司本身來(lái)說(shuō)，都是目前最好的處理結(jié)果。”

　　債務(wù)問(wèn)題迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)/

　　　　值得注意的是，日前，尚德電力對(duì)外發(fā)布公告稱(chēng)，3月7日，與環(huán)球太陽(yáng)能基金資本公司 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)GSFCapital）為尚德提供擔(dān)保事宜有關(guān)的糾紛，已經(jīng)與GSFCapital和哈維爾?羅米羅先生達(dá)成了和解協(xié)議。

　　 根據(jù)和解協(xié)議，GSFCapital已經(jīng)把其在環(huán)球太陽(yáng)能基金 （全稱(chēng)為GlobalSolarFund,S.C.A.,Sicar）持有的所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了尚德電力，使尚德電力在該基金的股權(quán)從原來(lái)的79.3%增加到88.15%。同時(shí)，施正榮所擁有的旗下公司股份由原來(lái)的10.7%增加到目前的11.85%。

　　 公開(kāi)資料顯示，GSF基金是一家以投資歐洲太陽(yáng)能開(kāi)發(fā)項(xiàng)目為主的私募股權(quán)投資基金，基金總額逾3億美元。其中，尚德電力、施正榮分別持有大約80%、10%的股份。

　　 GSFCapital作為基金的運(yùn)營(yíng)者負(fù)責(zé)基金的日常管理和項(xiàng)目投資決策，在2001年尚德電力虧損高達(dá)10億美元時(shí)，GSF卻貢獻(xiàn)了2.5億美元的股權(quán)收益。2012年行業(yè)不景氣，尚德電力陷入到期債務(wù)壓力時(shí)，尚德就考慮處置GSF來(lái)緩解資金壓力，但是由于當(dāng)時(shí)尚德電力卷入了一場(chǎng)資金高達(dá)5.6億歐元的反擔(dān)保欺詐案，隨后GSF基金被歐洲法庭凍結(jié)資金。

　　 作為GSF基金管理者的GSFCapital對(duì)反擔(dān)保欺詐負(fù)有不可推卸的責(zé)任，隨后尚德電力對(duì)GSFCapital和羅米羅提起訴訟，而目前經(jīng)過(guò)協(xié)商，尚德電力解除對(duì)GSFCapital和羅米羅的所有訴訟，這就意味著GSFCapital完全退出GSF基金，而GSF基金與尚德電力進(jìn)行會(huì)計(jì)合并后，基金總額逾3億美元的資產(chǎn)以及此前國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在GSF基金投資項(xiàng)目中曾為項(xiàng)目提供5.54億歐元的項(xiàng)目貸款余額都將對(duì)無(wú)錫尚德即將到期的巨額債務(wù)起到幫助。

　　 “就目前GSF基金可能不足以支付即將到期的5.7億美元的可轉(zhuǎn)債，但是差額也不會(huì)很多，再加上無(wú)錫國(guó)聯(lián)的接手，所以3月份無(wú)錫尚德即將到期的45億元的債務(wù)可能會(huì)迎刃而解。”一位光伏行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)。