記者李嵐

　　“成也蕭何，敗也蕭何”。如果說，去年在中國企業(yè)利潤全面下降的情況下，以五大國有控股上市銀行為主體的銀行業(yè)利潤增長卻一枝獨秀，一半原因歸功于中間業(yè)務(wù)大幅增長的話，那么，今年上半年，五大行利潤增速放緩的一個主要原因，也正是由于中間業(yè)務(wù)增長銳減所致。

　　截至8月30日，上市銀行2012年中期業(yè)績悉數(shù)披露完畢，盡管上半年五大行仍然以凈利潤平均增速14.61%示人，但顯然已經(jīng)印證了先前市場對其盈利增幅進一步下降的預(yù)期。從盈利構(gòu)成看，一方面，顯示了銀行業(yè)以利差收入為主的盈利模式仍然難以撼動，同時也表明，在監(jiān)管進一步嚴格、市場進一步規(guī)范的背景下，銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整迫在眉睫。

　　三大因素影響中間業(yè)務(wù)收益銳減

　　中期業(yè)績顯示，五大行中，上半年手續(xù)費及傭金凈收入最多的是工行，為548.04億元，建行以492.43億元居其次，隨后依次是農(nóng)行389.29億元，中行342.50億元，交行109.62億元。

　　從增長幅度看，上半年手續(xù)費及傭金凈收入同比增幅最高的為交行，達到12.36%，其后依次是，農(nóng)行4.83%，建行3.30%，工行1.9%，中行出現(xiàn)負增長，降幅為2.07%。但值得關(guān)注的是，相比去年同期，五大行手續(xù)費及傭金凈收入增幅均大幅下降。去年上半年，除中行該項收入增幅為23.56%外，其他銀行增幅均在40%以上。

　　造成手續(xù)費及傭金凈收入大幅縮水的原因主要來自三方面：一是國內(nèi)外經(jīng)濟增長放緩，二是資本市場持續(xù)低迷，三是監(jiān)管層加大了對銀行不規(guī)范經(jīng)營的整頓。

　　今年以來，供需環(huán)境發(fā)生顯著變化，信貸需求持續(xù)疲軟，致使各行親周期性和與信貸相關(guān)的顧問咨詢類業(yè)務(wù)大幅縮水。特別是受進出口貿(mào)易總額增速放緩、匯率波動等因素影響，導(dǎo)致五大行結(jié)算清算業(yè)務(wù)收入增幅趨緩。其中，建行變動最為顯著。上半年建行結(jié)算與清算手續(xù)費收入61.75億元，降幅13.72%。而去年同期，建行此項業(yè)務(wù)收入同比增幅高達45.35%。其余四家銀行結(jié)算清算業(yè)務(wù)收入增幅較上年同期均呈現(xiàn)大幅回落，工行、農(nóng)行、中行、交行分別下降40.8、36、30.05和20.64個百分點。

　　另一方面，監(jiān)管層加大對銀行不規(guī)范經(jīng)營的整頓，嚴格限制收取財務(wù)顧問費和咨詢費，也使各行與此相關(guān)的投資銀行業(yè)務(wù)收入銳減，成為受沖擊最大的中間業(yè)務(wù)，從而與2011年同期相比形成巨大反差。

　　資料顯示，2011年上半年，工、農(nóng)、建、交4家銀行顧問咨詢費等相關(guān)業(yè)務(wù)收入同比增幅均超過40%，分別達到51.8%、134.8%、44.47%、74.93%，增速最低的中行也達到27%。

　　然而，今年上半年情況急速逆轉(zhuǎn)，五大行中只有工、建兩行實現(xiàn)小幅增長：工行投資銀行業(yè)務(wù)收入149.5億元，同比增長13.6%；建行顧問和咨詢費收入104.75億元，增幅僅為0.82%。

　　另外三家銀行相關(guān)業(yè)務(wù)則均下滑，其中，交行投資銀行手續(xù)費收入為34.12億元，同比下降3.78%，農(nóng)行的顧問和咨詢費收入為88.74億元，同比下降30.3%；中行顧問和咨詢費收入21.24億元，同比下降更是達到45.6%。

　　事實上，自銀監(jiān)會上半年啟動不規(guī)范經(jīng)營治理以來，銀行業(yè)非利息收入增速大幅回落。數(shù)據(jù)顯示，上半年，商業(yè)銀行非利息收入(其中手續(xù)費收入約占八成)同比增長21.5%，增速較去年同期大幅下降21.2個百分點。因而，應(yīng)該說，五大行上述業(yè)績表現(xiàn)亦在情理之中。

　　收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化新興業(yè)務(wù)成利潤增長源

　　不過，從上半年各行中間業(yè)務(wù)構(gòu)成看，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到擠壓的同時，新興中間業(yè)務(wù)收入增長強勁成為一大亮點，值得關(guān)注。

　　綜合來看，中間業(yè)務(wù)收入中普遍增長較快的是銀行卡手續(xù)費。工、農(nóng)、中、建、交五大行上半年分別實現(xiàn)銀行手續(xù)費收入105.05億元、69.74億元、67.59億元、91.32億元和36.41億元。從增幅看，農(nóng)行最高，達到53.1%；中行居其次，為39.5%；工行增長亦超過三成，達30.4%；交行28.66%緊隨其后；而建行銀行卡手續(xù)費收入增幅16.64%，其中信用卡收入增長達到30%。

　　除信用卡業(yè)績突出外，如果將各家銀行做一個橫向比較，不難看出其各自在發(fā)展中間業(yè)務(wù)上的不同側(cè)重點，并由此透露出各家銀行推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的路徑。

　　工行在新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的表現(xiàn)最為突出，其金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)和知識技術(shù)含量較高的并購重組等高端投行業(yè)務(wù)快速健康發(fā)展，成為新的利潤增長源泉。截至6月末，工行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的余額已達到7.18萬億元，同比增長23%，從而加快了由持有資產(chǎn)大行向管理資產(chǎn)大行的轉(zhuǎn)變步伐。而作為轉(zhuǎn)型發(fā)展的重點業(yè)務(wù)，并購重組、股權(quán)融資及企業(yè)發(fā)債顧問、銀團安排承銷與管理業(yè)務(wù)等品牌類投行業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入64.31億元，同比增長114.2%，競爭發(fā)展能力顯著提升。

　　中行的亮點在于，輕資本型業(yè)務(wù)收入在全部中間業(yè)務(wù)凈收入的占比達到81.77%，中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。中行把中間業(yè)務(wù)收入分為輕資本型和資產(chǎn)依賴型兩類。上半年，中行輕資本型中間業(yè)務(wù)凈收入269.13億元，其中，集團托管資產(chǎn)規(guī)模突破3萬億元，居業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位；在國際結(jié)算業(yè)務(wù)中，保理業(yè)務(wù)收入同比增長77%。

　　農(nóng)行的新增長點，代理業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)、托管及其他受托業(yè)務(wù)的收入增長強勁，分別達到97.15億元、5.96億元和7.22億元，增幅均在30%以上，分別為37.6%、30.8%和33.5%。建行收益增長最快的中間業(yè)務(wù)當屬理財，上半年建行實現(xiàn)理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入56.18億元，增幅達53.41%。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型也推動了交行中間業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)效逐步提升。由于銀行承兌匯票、信用證等各類表外業(yè)務(wù)增長較快，上半年交行擔保承諾手續(xù)費收入同比增長42.24%，達18.05億元。

　　應(yīng)該說，上半年五大行在新興中間業(yè)務(wù)方面取得的進展表明，在經(jīng)濟形勢不景氣的情況下，各行開始注重調(diào)整中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，挖掘新的增長點，促使盈利收入結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，加快推進經(jīng)營方式轉(zhuǎn)型。

　　高增長難持續(xù)銀行競爭層次須提升

　　總體來看，銀行中間業(yè)務(wù)前幾年那種整體增速超過30%的情況已經(jīng)風光不再，不過業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，下半年，隨著資本市場的逐步回升，各行在中間業(yè)務(wù)方面轉(zhuǎn)型力度的加大，全年的中間業(yè)務(wù)收入增速仍然可望緩中趨穩(wěn)，保持低速增長態(tài)勢。

　　事實上，綜合五大行上半年中間業(yè)務(wù)整體業(yè)績表現(xiàn)，不難看到，前幾年支撐中間業(yè)務(wù)高速增長的暫時性、短期性因素正在消退，與此同時，合規(guī)經(jīng)營大勢無可阻擋，中間業(yè)務(wù)收入的水分將逐漸擠出，回歸真實。盡管這些因素最終導(dǎo)致了上半年中間業(yè)務(wù)收入對盈利貢獻度的大幅收縮，但可以肯定的是，未來這種趨勢并不會因此改變。

　　在此趨勢下，未來體現(xiàn)在具體中間業(yè)務(wù)上，一方面，由于宏觀調(diào)控政策不斷加強微調(diào)、預(yù)調(diào)，信貸供求形勢的變化、銀行綜合議價能力的削弱，以及經(jīng)營行為進一步規(guī)范，咨詢顧問以及擔保承諾等貸款直接派生或高度相關(guān)的手續(xù)費收入將明顯放緩；而隨著通脹壓力減輕，流動性緊張狀況趨于緩解，加之監(jiān)管部門對銀行理財產(chǎn)品規(guī)范監(jiān)管升級，銀行理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入也將有所回落；此外，在全球經(jīng)濟形勢動蕩仍占主導(dǎo)地位的大背景下，銀行國際結(jié)算相關(guān)手續(xù)費難有較大增長。

　　而另一方面，盡管從上半年看，銀行卡等業(yè)務(wù)保持較快發(fā)展，咨詢與顧問之外的投資銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)也值得期待，受政策微調(diào)、市場回暖、債市擴容、財富增長等多重利好刺激，托管業(yè)務(wù)亦可望穩(wěn)中求進；但由于這些新興領(lǐng)域的業(yè)務(wù)占比相對較小，增速亦難大幅高企，因而對銀行中間業(yè)務(wù)整體增速牽引相對有限，難以改變中間業(yè)務(wù)收入增速放緩的整體態(tài)勢。據(jù)此，有業(yè)內(nèi)人士稱，中間業(yè)務(wù)增長乏力的中長期趨勢基本確立。

　　為此，業(yè)內(nèi)專家認為，要實現(xiàn)中間業(yè)務(wù)更為均衡、高質(zhì)量、可持續(xù)的發(fā)展，銀行業(yè)應(yīng)在更加注重有效服務(wù)實體經(jīng)濟的同時，改變中間業(yè)務(wù)競爭過度依賴價格戰(zhàn)的傳統(tǒng)做法，優(yōu)化競爭手段，著力提升競爭層次，把市場競爭轉(zhuǎn)變到更加依靠服務(wù)、創(chuàng)新和管理驅(qū)動上來。