張云說，“我的挑戰(zhàn)就是為股東賺更多的錢”，2010年預計利潤不少于829億

　　理財周報記者 李峻嶺/文

　　2010年7月15日上午，北京陣雨。位于長安街東單十字路口東北角的農(nóng)行總行辦公大樓有了變化：南門、西門和北門每個門都懸掛起四只靚麗醒目的大紅燈籠。“掛起紅燈籠，是因為今天農(nóng)行上市。”農(nóng)行北門的工作人員說。

　　當天上午9時30分，農(nóng)行管理層在上海證券交易所敲響了最后一家國有商業(yè)銀行上市的鑼聲。“請投資者相信，農(nóng)行的道路必將越走越寬闊，選擇農(nóng)行就是選擇可持續(xù)發(fā)展的未來。”農(nóng)行董事長項俊波說。

　　7月15日，農(nóng)行A股收于2.70元/股，低于2.74元/股的開盤價。回頭看當日股價走勢，多空雙方在發(fā)行價(2.68元/股)上方上演一場慘烈的爭奪戰(zhàn)，幸未破發(fā)。

　　7月16日，農(nóng)行A股多空爭奪戰(zhàn)繼續(xù)，股價觸及發(fā)行價；H股在香港上市，開盤報3.25港元，漲幅1.56%。

　　行長坦言挑戰(zhàn)：為股東賺更多的錢

　　有支持，也有質(zhì)疑，在國內(nèi)A股市場低迷的態(tài)勢下，農(nóng)行上市被市場寄予了希望。先后在A股和H股市場上市，農(nóng)行初具國際化色彩，農(nóng)行面臨最大的挑戰(zhàn)是什么？

　　農(nóng)行行長張云說：“我覺得面臨的最大挑戰(zhàn)，正如我們今天敲鑼以后，我上班的時候就有一個強烈的概念，農(nóng)行每天增加的費用要3億以上，我下班必須賺回8億以上，才可以抵補這些費用，為我的股東、投資者提供優(yōu)厚的回報。我的挑戰(zhàn)就是為股東賺更多的錢。”

　　張云透露，從前幾年的利潤增長幅度來看，農(nóng)行的增長速度一直是在20%以上，今年農(nóng)行預計將增長30%左右。

　　7月14日，農(nóng)行董秘李振江透露，從2007年到2009年，農(nóng)行凈利潤的年均復合增長速度為21.8%，2009年同比增速為26.3%，今年一季度的凈利潤達249.79億元，同比增長38.5%，農(nóng)行正展現(xiàn)出加速成長的態(tài)勢。

　　根據(jù)農(nóng)業(yè)銀行編制的2010年度盈利預測報告，就正常經(jīng)營情況下，2010年度預計能實現(xiàn)凈利潤將不少于人民幣829.10億元。

　　張云對股價“比較滿意”

　　當天，農(nóng)行的開盤價是2.74元，比發(fā)行價漲6分錢。

　　上市鑼聲敲響之后，張云一直盯著電子顯示屏幕。他直言，此刻“心情非常高興，但又感覺很有壓力”。

　　張云對當天的開盤價表示“比較滿意”。他說：“這反映了廣大投資者對于農(nóng)行未來長遠的看好。農(nóng)行今后將按照上市公司的規(guī)范和要求，進一步把我們業(yè)績、銀行治理結(jié)構(gòu)做得更好，使廣大投資者更加滿意，從而使我們的股價能夠像大家所期望的那樣，表現(xiàn)良好。”

　　農(nóng)行此次網(wǎng)上發(fā)行的中簽率是9.29%，資金的申購量小于預期，這是否意味著中小投資者不看好農(nóng)行呢？

　　對此，張云認為，從農(nóng)行的股票發(fā)行來看，農(nóng)行是一個大盤股，農(nóng)行股票發(fā)行在當前資本市場環(huán)境下進行，存在著許多未知的因素，也存在著許多嚴峻挑戰(zhàn)。在這種情況下，農(nóng)行能夠募集到如此之多的股本，今天一開盤能夠表現(xiàn)出良好的走勢，從根本上說明了廣大投資者對于農(nóng)行未來的基本看法，也表明廣大投資者是看好農(nóng)行的。“我們對于農(nóng)行未來發(fā)展充滿信心。”

　　7月14日，農(nóng)行董秘李振江表示，作為大盤藍籌股，希望農(nóng)行能成為資本市場重要的穩(wěn)定錨。以發(fā)行價格計，農(nóng)行將成為A股市場市值第三大的上市公司，農(nóng)行的股價將計入各種重要的市場指數(shù)，并具有相當?shù)挠绊憽Ｆ谕�農(nóng)行股價走勢穩(wěn)定的同時能發(fā)揮穩(wěn)定大市的作用。

　　“農(nóng)行的成長性首先依賴于中國經(jīng)濟增長的高增長性。中國經(jīng)濟從1978年—2009年，年均復合增長率9.6%，這期間有一些周期性的波動，總體來看保持了良好的增長趨勢。中國經(jīng)濟增長的速度等于發(fā)達國家平均復合增長率的2倍以上。”張云說，“我們對于未來中國經(jīng)濟增長的良好趨勢抱有堅定的信念。”

　　張云表示，農(nóng)行既為城市廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的金融服務，同時也立足于縣域經(jīng)濟。中國的縣域經(jīng)濟是中國經(jīng)濟發(fā)展中最具有成長價值的增長點。農(nóng)行的增長依托于城市業(yè)務的快速發(fā)展，也依托于縣域經(jīng)濟富有活力的推動和支持。

　　“受當日市場走勢影響比較大，我們只能說從估值看，農(nóng)行的發(fā)行價處于合理范圍，下半年合理價位應該在3元左右，相對目前價位仍有一定回升空間。”交銀國際銀行業(yè)研究員李珊珊說。

　　優(yōu)勢：存貸比最低，凈息差最高

　　在張云眼中，農(nóng)行自身具備獨特的優(yōu)勢。“從目前存貸款的比例來看，農(nóng)行的貸存比是各家銀行最低的，農(nóng)行擁有資金的優(yōu)勢和流動性的優(yōu)勢，未來擴展有效信貸資產(chǎn)和期待資產(chǎn)增長方面有很大的增長空間。”張云說。

　　目前農(nóng)行凈息差是各家銀行最高的，表明農(nóng)行未來增長過程當中會獲得更大的回報。這讓張云引以為豪。他認為，農(nóng)行在提升運營效率、節(jié)省信貸成本和資金運營成本方面具有很大的潛力。

　　關(guān)于國際化戰(zhàn)略，張云透露，農(nóng)行早已經(jīng)根據(jù)金融服務、客戶需求和農(nóng)行自身的發(fā)展戰(zhàn)略，鋪開了國際化的布局。目前農(nóng)行在國際中心城市設立了一些分行和代管戶，未來將開設更多的營業(yè)機構(gòu)，構(gòu)筑農(nóng)行強大的國際化經(jīng)營網(wǎng)絡，使農(nóng)行國際和國內(nèi)業(yè)務更加有效的溝通，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的服務。

　　另據(jù)了解，國家計劃2010年西部大開發(fā)新開工23項重點工程，投資總規(guī)模為6822億元。這一規(guī)模超過西部大開發(fā)過去10年投資總額的1/3。農(nóng)行將憑借其現(xiàn)有的在西部地區(qū)的網(wǎng)絡優(yōu)勢優(yōu)先受惠。具體體現(xiàn)在大額融資安排，相關(guān)項目結(jié)算，以及后續(xù)項目的融資上。

　　李珊珊認為，銀行業(yè)競爭越來越激烈，上市后農(nóng)行仍需完善三農(nóng)金融組織架構(gòu)，縣域業(yè)務授信管理體制，提高定價能力和風險控制水平，除了三農(nóng)金融，在城市業(yè)務上也應提高管理水平和創(chuàng)新能力，做出特色。