■CUBN實(shí)習(xí)記者 張焱 北京報道

　　金融監(jiān)管是一國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要保障，而地方融資平臺風(fēng)險已經(jīng)成為銀行業(yè)監(jiān)管不得不直面的問題。

　　事實(shí)上，銀監(jiān)會今年動作頻頻，如何防控地方融資平臺所帶來的風(fēng)險已經(jīng)成為今年銀監(jiān)會乃至中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的工作重點(diǎn)。

　　銀政博弈不已

　　4月20日，在銀監(jiān)會召開的2010年二季度經(jīng)濟(jì)金融形勢分析通報會議上，地方政府融資平臺貸款風(fēng)險問題位列首務(wù)，與此前要求各銀行將此類貸款“解包還原，逐個排查”相比，新的一攬子強(qiáng)化措施更為具體。

　　這些措施包括：除保證“4萬億”經(jīng)濟(jì)刺激計劃的在建和續(xù)建項(xiàng)目，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格限制向地方政府融資平臺下的新項(xiàng)目發(fā)放貸款；在二季度末前做好有關(guān)貸款的重組和保全；要在三季度末前必須做到對平臺貸款的準(zhǔn)確五級分類；對發(fā)生資金挪用、抵押率或本金不足、管理混亂的平臺貸款，至少下調(diào)一個等級，相應(yīng)提足撥備；年內(nèi)完成壞賬核銷，并且賬銷案存，不影響繼續(xù)追討。

　　近日，財政部財政科學(xué)研究所所長賈康指出，從全國來看，各個地方政府發(fā)債規(guī)模千差萬別，在發(fā)達(dá)地區(qū)，地方政府融資市場化規(guī)范程度較高，而不少鄉(xiāng)鎮(zhèn)村級政府，由于資金不足，甚至出現(xiàn)借高利貸，在資金鏈無法銜接的情況下，可能出現(xiàn)局部債務(wù)危機(jī)的事件。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2009年9.6萬億元的新增貸款中，地方融資平臺占到了三分之一，即約３萬億元，這意味著，接近40%的地方融資平臺貸款都是2009年出籠的。

　　相比市場化規(guī)范程度較高的發(fā)達(dá)地區(qū)地方政府融資平臺，不少鄉(xiāng)鎮(zhèn)級的政府融資平臺則顯得問題較多，賈康指出。

　　有央行專業(yè)人士分析，從2012年開始，地方政府的償債率將超過15%。一旦房地產(chǎn)市場發(fā)生逆轉(zhuǎn)，地方債務(wù)危機(jī)就將到來。

　　據(jù)悉，5月，監(jiān)管當(dāng)局將就融資平臺貸款風(fēng)險整頓向國務(wù)院做階段性報告，6月底以前完成對融資平臺貸款的自查、整改和保全，7月上報結(jié)果。

　　知情人士透露，監(jiān)管當(dāng)局希望銀行對借款主體不充分的融資平臺貸款，要增加新的借款主體，與項(xiàng)目所有者和現(xiàn)金流相掛鉤；對地方政府提供的法律上實(shí)際無效的擔(dān)保函，要增加有財務(wù)實(shí)力的規(guī)范的擔(dān)保人；積極與地方政府協(xié)商土地、股權(quán)優(yōu)質(zhì)抵押；盡量采用銀團(tuán)貸款的方式，由最大貸款行做牽頭人。

　　地方融資信貸暗收

　　銀監(jiān)會鼓勵銀行和地方政府重新簽訂貸款協(xié)議，加強(qiáng)對貸款的抵押和擔(dān)保。對于這一政策，分析人士普遍指出，這是一個利好的消息，解包還原可以使地方融資平臺的負(fù)債透明化。

　　北京師范大學(xué)金融研究中心教授鐘偉認(rèn)為，目前進(jìn)行地方債務(wù)化解、風(fēng)險退出的首要原則是，推動地方負(fù)債狀況的公開化和透明化。

　　針對地方政府融資平臺項(xiàng)目貸款存在的一系列風(fēng)險，銀監(jiān)會已要求商業(yè)銀行堅(jiān)決執(zhí)行貸款“三查”，并將現(xiàn)有的平臺公司“項(xiàng)目包”逐筆打開，進(jìn)行嚴(yán)密梳理，對貸款實(shí)施分類處理。同時，對無資本金、僅靠財政擔(dān)保的項(xiàng)目停止新授信。

　　根據(jù)銀監(jiān)會的要求，商業(yè)銀行須將現(xiàn)有的平臺公司“項(xiàng)目包”開包檢查，在檢查過程中，要落實(shí)項(xiàng)目的資本金、土地等擔(dān)保品的有效性。

　　近期財政部已經(jīng)發(fā)出通知，要求規(guī)范地方政府及其平臺公司的舉債和擔(dān)保承諾行為，地方政府融資平臺貸款中地方政府和人大所開具的“擔(dān)保函”無效。因此，銀監(jiān)會也要求商業(yè)銀行嚴(yán)控地方政府融資平臺項(xiàng)目的新增貸款，對無資本金、僅靠財政擔(dān)保的項(xiàng)目停止新授信。

　　據(jù)近期媒體報道，建行總行已明令要求在5月底之前，將平臺貸款控制在年初水平，新的地方融資平臺項(xiàng)目將不再審批，已經(jīng)批準(zhǔn)授信額度但尚未發(fā)放的，將不再予以發(fā)放。

　　建行已要求對地方政府級別、債務(wù)率、一般預(yù)算收入、財政資金自給率、財政償債率等指標(biāo)明確底線，不符合標(biāo)準(zhǔn)的不予準(zhǔn)入。而在項(xiàng)目把握上，重點(diǎn)關(guān)注第一還款來源，對于自身無經(jīng)營收入、完全依靠財政資金還款的政府融資平臺禁止辦理新增授信。

　　信貸政策再抉擇

　　一些專家也認(rèn)識到地方政府融資平臺的潛在風(fēng)險和金融監(jiān)管的必要性。

　　鐘偉認(rèn)為，地方政府融資平臺在2009年的迅猛膨脹，已到了不得不多管齊下予以規(guī)范、釋放風(fēng)險、和理順中央－地方財權(quán)關(guān)系的時候了。

　　面對地方債務(wù)風(fēng)險，政府相關(guān)部門也陸續(xù)出臺了相關(guān)政策，2009年12月，財政部牽頭制定了一份規(guī)范地方政府融資平臺債務(wù)管理的文件。

　　據(jù)悉，該文件征求意見稿的內(nèi)容包括，從2010年3月1日起， 對地方融資平臺舉債分類管理，對當(dāng)期項(xiàng)目分類為公益類項(xiàng)目和經(jīng)營性項(xiàng)目，公益性項(xiàng)目資金來源由財政資金置換；擬將地方政府新增稅收作為融資平臺貸款的還款來源等。

　　但令人遺憾的是，該文件征求意見稿效果一般，且引起相關(guān)地方政府等部門的反彈。

　　“全國很多省級政府都反對該文件征求意見稿。”一位知情人士指出。

　　分析人士普遍指出，讓地方政府制定和披露資產(chǎn)負(fù)債表等措施是化解地方債務(wù)風(fēng)險的根本解決之道，“但這需要政府出臺政策用來厘清中央與地方財權(quán)、稅權(quán)等關(guān)系。”

　　諸如預(yù)算法等相關(guān)政策都需要相應(yīng)的修改和完善，有分析人士指出。

　　鐘偉認(rèn)為，中國地方政府的債務(wù)問題，說到底是如何完善中國財稅體制、如何平衡地方政府事權(quán)和財權(quán)的問題。

　　要弱化地方政府的舉債沖動，就必須加速服務(wù)型的公眾財政體制的建立，也應(yīng)考慮增加地方稅費(fèi)收入來源，尤其是縮短中央財政轉(zhuǎn)移支付鏈條，加速物業(yè)稅的開征試點(diǎn)等工作，鐘偉指出。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、博士生導(dǎo)師巴曙松認(rèn)為，引入市場約束，鼓勵地方融資平臺通過資本市場進(jìn)行融資，減少銀行系統(tǒng)風(fēng)險的積聚，未來在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域鼓勵地方政府發(fā)行城投債，這是改善融資結(jié)構(gòu)的一個重要方向。

　　如果沒有政策層面的引導(dǎo)和跟進(jìn)，地方政府融資平臺風(fēng)險恐難根治，一些資深業(yè)內(nèi)人士直言。

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