山鋼力促合資公司上市

　　李攻

　　昨日，香港上市公司開(kāi)源控股(01215.HK)發(fā)布公告，透露了山東鋼鐵集團(tuán)有限公司(下稱“山鋼”)重組日照鋼鐵控股集團(tuán)有限公司(下稱“日鋼”)的細(xì)節(jié)。

　　“日鋼”將其主要企業(yè)的凈資產(chǎn)經(jīng)過(guò)評(píng)估后，作價(jià)為33%的股份入資新成立的山東鋼鐵集團(tuán)日照有限公司(下稱“山鋼日照”)。

　　同時(shí)，在日照精品鋼基地一期工程投入運(yùn)營(yíng)之前，“日鋼”將向新成立的“山鋼日照”租賃其投入的資產(chǎn)，并自主經(jīng)營(yíng)。

　　出資數(shù)額需評(píng)估后確定

　　根據(jù)公告，日照鋼鐵有限公司、日照型鋼有限公司、日照軋鋼有限公司、日照鋼鐵控股集團(tuán)有限公司、日照旭日發(fā)電有限公司、日照京華能源科技發(fā)展有限公司將與山東鋼鐵集團(tuán)有限公司合資建立山鋼日照。

　　其中，“山鋼”將以現(xiàn)金出資的方式獲得67%的股權(quán)，“日鋼”將上述企業(yè)經(jīng)過(guò)資產(chǎn)評(píng)估后作價(jià)取得合資公司33%的股權(quán)。

　　但現(xiàn)在合資公司的注冊(cè)資本數(shù)額還不能確定。因?yàn)椋�“日鋼”方面的上述企業(yè)需要在經(jīng)過(guò)資產(chǎn)評(píng)估后，資產(chǎn)與負(fù)債之間的差額才能作為合資公司33%的股份。“新合資企業(yè)注冊(cè)資本之?dāng)?shù)額將于估值完成時(shí)厘定。”

　　公告說(shuō)，“甲方公司(“日鋼”上述公司)須向新合資企業(yè)轉(zhuǎn)讓其全部固定資產(chǎn)，以及有關(guān)銀行貸款及債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系清晰、金額確定的其他債務(wù)。獨(dú)立資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)將評(píng)估及審計(jì)上述各項(xiàng)之價(jià)值(估值)。于雙方作出相互確認(rèn)并報(bào)山東省國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)認(rèn)可后，估值將告生效。”

　　公告還透露，“‘山鋼日照’對(duì)‘注冊(cè)資本之注資將于重組協(xié)議日期后180天內(nèi)完成’。”

　　“借橋”與自主經(jīng)營(yíng)兩相宜

　　上月20日，本報(bào)獨(dú)家披露了“山鋼”重組“日鋼”將塵埃落定、日鋼將“自主”經(jīng)營(yíng)的消息。昨日，開(kāi)源控股披露的重組細(xì)節(jié)證實(shí)了這一信息。

　　從開(kāi)源控股的公告看，“山鋼”與“日鋼”的重組，是“借橋”與自主經(jīng)營(yíng)兩相宜。

　　按照公告，新合資企業(yè)將建設(shè)及營(yíng)運(yùn)日照鋼鐵精品基地。日照鋼鐵精品基地為計(jì)劃產(chǎn)能每年2000萬(wàn)噸的鋼鐵制造基地。“現(xiàn)時(shí)由甲方(‘日鋼’企業(yè)，下同)運(yùn)作的設(shè)施將成為其中一部分。”

　　但同時(shí)，“山鋼”與“日鋼”的重組協(xié)議又給“日鋼”留出了自主經(jīng)營(yíng)的余地。因?yàn)殡p方將簽訂一個(gè)過(guò)渡期協(xié)議。

　　在日照鋼鐵精品基地一期工程投入運(yùn)行之前，“日鋼”將把“投入”到合資公司的資產(chǎn)租賃回來(lái)自主經(jīng)營(yíng)。

　　“日鋼”相關(guān)人士對(duì)CBN表示，對(duì)重組“雙方都表示滿意”。

　　日前，國(guó)家工信部表示，因?yàn)殇撹F產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，3年內(nèi)不會(huì)再新批鋼鐵項(xiàng)目，這給山東積極運(yùn)作的日照鋼鐵精品基地造成了壓力。而重組“日鋼”成為精品基地上馬的捷徑。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，“山鋼”與“日鋼”通過(guò)合資組建新公司的方式重組，是一個(gè)比較好的解決方式。一方面，山鋼集團(tuán)建設(shè)日照精品鋼鐵基地的問(wèn)題解決了；另一方面，“日鋼”的自主租賃經(jīng)營(yíng)在短期內(nèi)也不會(huì)影響到企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)秩序。

　　此前，“山鋼”重組“日鋼”曾引起“國(guó)進(jìn)民退”、“虧損企業(yè)吞并贏利企業(yè)”的議論。但在今年7月，“山鋼”宣布當(dāng)月贏利超過(guò)10億元。

　　據(jù)“山鋼”董事長(zhǎng)鄒仲深透露，“山鋼”在去年整合濟(jì)南鋼鐵集團(tuán)總公司、萊蕪鋼鐵有限公司之后，今年上半年，山東鋼鐵共虧損12.85億元。

　　而“日鋼”的內(nèi)部信息說(shuō)，今年上半年，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.86%，鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.09%，材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)20.87%，發(fā)電同比增長(zhǎng)0.43%。生鐵、粗鋼、軋材產(chǎn)量均位列全國(guó)同行業(yè)第9名，進(jìn)入全國(guó)前十大鋼鐵公司之列，排名靠前了5個(gè)位次。“日鋼”一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6億元，“日鋼”的表現(xiàn)，也使開(kāi)源控股扭虧為盈。

　　“山鋼”不差錢(qián)

　　據(jù)開(kāi)源控股的公告，重組協(xié)議中，“山鋼”將盡最大努力促使新合資企業(yè)“山鋼日照”的上市。

　　如果實(shí)現(xiàn)上市，則“日鋼”可以市場(chǎng)價(jià)格出售其在“山鋼日照”的權(quán)益。

　　此前，“日鋼系”的核心企業(yè)日照鋼鐵有限公司、日照型鋼有限公司、日照軋鋼有限公司分別將30%、30%、25%的權(quán)益以52億港元的價(jià)格置入開(kāi)源控股。這實(shí)際給“山鋼”重組“日鋼”開(kāi)出了“參考價(jià)”。

　　根據(jù)公開(kāi)資料，山鋼日照鋼鐵精品基地項(xiàng)目建設(shè)，起始年限為2009~2012年，總投資874億元，其中固定資產(chǎn)投資810億元。

　　山東鋼鐵已經(jīng)不乏重組日照鋼鐵、建設(shè)日照精品鋼基地的“財(cái)力”。CBN記者此前從山東鋼鐵的一份內(nèi)部材料中獲悉，自去年3月成立到去年底，山東鋼鐵已經(jīng)先后與12家銀行達(dá)成整體意向授信額度總計(jì)2400億元。

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