席斯 張向東

　　2009年春，地方政府債券曲線放行。

　　本報獲悉，根據國務院下發的一份通知，2009年地方政府債券發行規模為2000億元，各省區將在全國兩會前上報擬發行數量，由中央分配并代為發行。

　　國務院文件明確，地方政府債券用于地方公益性項目。這可能部分填補地方投資資金空白。

　　去年末，中央政府出臺4萬億投資計劃，地方陸續公布的投資規模超過20萬億元，項目資金來源成為關鍵。此后，放行地方債的呼聲日高。中央政府曾表示將適當向地方提供國債轉貸資金。

　　地方財政部門人士預期，規范地方政府債務的相關法規有望在年內推出，此后地方政府可能獲準自行發債。

　　地方債曲線放行

　　春節后剛一上班，各省區財政部門陸續收到了財政部的一份通知，要求地方政府上報2009年所需地方政府債券規模。

　　春節前，《國務院關于2009年地方政府債券有關問題的通知》就已下發地方財政廳和發改委。這是國務院第一份以“地方政府債券”為名的通知文件。

　　國務院的通知規定，地方政府債券由中央代理發行，中央代辦還本付息和發行費，本金利息和發行費最終均由地方政府承擔。還款方式為，年終結算的時候從地方政府財政專戶中扣減。地方債暫定期限為3年，發行規模為2000億元，用于公益性項目建設。

　　寧夏上報了60億元地方政府債券規模。寧夏財政部門的官員說，他們申請的地方政府債券主要解決中央項目的地方配套部分，“我們現在愁的就是地方配套這部分”。

　　這也正是地方政府債得以快速放行的原因之一。去年末，中央政府出臺4萬億投資計劃，其中中央配套資金為1.18萬億元，剩余資金來源于地方配套和社會資金。不過，據不完全統計，至今地方陸續公布的投資計劃總額已經超過20萬億元。

　　資金成為關鍵。由于去年四季度經濟增長率下滑至6.8%，地方財政收入大減。去年召開的全國發展改革工作會議上，就有地方省份向國家發改委反映了配套資金不足的問題，想多爭取一些中央資金。

　　2000億怎么分

　　問題是，僧多粥少，2000億地方政府債券如何分配？

　　本報獲悉，就此問題，財政部曾組織地方財政廳進行過數次討論。在2008年12月底的一次討論中，財政部曾提出，債券分配應該主要以償債能力為依據，不過一些省區并不認同這樣的分配依據，他們認為，這只能使東西部財力差距變得更大。這些省區希望一方面根據財力狀況，另一方面根據地方發展需要分配。還有一些省區則建議按項目分配。

　　一位地方財政廳官員說，最終國務院文件列了三個條件：首先是根據中央投資項目的地方配套規模；其次是地方項目建設需求；最后一項則是地方政府的償債能力。

　　但該官員說，起決定因素的應該是第三條，即地方政府的償債能力。

　　“現在地方項目資金需求那么大，如果不用償債能力約束的話，到期時將出現無法還款的現象。”上述官員說。

　　目前地方債的利率和發行費還沒有明確。一位地方財政廳官員稱：“這個地方債形式上像記賬式國債，記賬式國債發行后可以流通，所以我估計利率不會太低，發行費也由我們出，這個地方債的成本不會小。”

　　一些地方政府官員表示，如果地方政府能做好與金融機構的貸款協議平臺，可能其籌資成本會小于地方政府債券。分析人士認為，在東部沿海地區，如果一些省區融資渠道比較寬，也可以不申請地方政府債券。

　　據悉，全國兩會之前，關于地方政府債券的利率、發行費以及各省區市的具體數字將會審批下來。“再遲今年的事情就做不了了。現在中央第二批1300億的投資資金已經陸續下撥地方，其配套資金需要馬上跟上，所以在兩會前一定要拍板了。”一位地方財政官員說。

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　　來源：經濟觀察網

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