融券賣出標的證券剔除七只，試點券商名單最終版不日出爐

　　□ 本報記者 侯捷寧

　　今日，融資融券業務試點進行第二次全網測試。參加10月25日測試的11家券商悉數參加此次測試，模擬11月8日和11月9日兩日的交易及結算。“這次測試我們都非常重視，全網測試的結果將是對參測券商技術系統的一次考驗，或將決定最終的試點券商名單。”一位參與測試的券商人士告訴記者。

　　融券賣出標的證券剔除七只

　　記者了解到，本次全網測試主要內容與25日的測試內容基本相同，主要為：各類融資融券交易和證券劃轉、客戶信用證券賬戶配/銷號、融資融券相關權益處理、融資融券交易的清算交收、行情和閉市后數據接口測試、證券融資融券權限實時調整功能測試等。

　　但是，記者發現，此次公布的標的證券的清單與25日略有不同，融資買入標的證券與10月25日第一次全網測試相同，包括100只非ST股票，上證50ETF、上證180ETF、上證紅利ETF。

　　但融券賣出的標的證券剔除了七只證券：510180(上證180ETF)、510880(上證紅利ETF)、600004(白云機場)、600325(華發股份)、600037(歌華有線)、600352(浙江龍盛)、600517(置信電氣)。

　　此外，融資融券業務試點第二次全網測試的通知還明確了擔保品及折算率：擔保物為上證180指數成分股股票時，折算率不超過70%；其他A股及B股(不含ST股)的折算率不超過65%；ST股票和權證的折算率均為0%；ETF的折算率不超過90%；國債的折算率不超過95%；其他債券(非國債)和其他上市證券投資基金(非ETF)的折算率均不超過80%。

　　據記者了解，此次融資融券業務試點的全網測試，目的在于全面地檢驗各方技術系統的準備情況和可用性。“希望在這次測試后，就可以遞交申請。”一位參測券商融資融券部負責人這樣表示。

　　融資融券推出進入倒計時

　　隨著融資融券的第二次全網測試，業界普遍認為融資融券的推出進入倒計時，但是，也有聲音提出，A股市場仍然處在弱市格局當中，此時推出融資融券是否合時宜？

　　“目前推出是非常好的時機。”國信證券發展研究部總部總經理何誠穎接受本報記者采訪時這樣表示。他認為，A股市場雖然目前處在弱勢，但是，融資融券可以分步走，先做融資，再做融券，這樣將使短期內利多效應大于利空效應，可促使股指上揚。

　　國泰君安有關人士也認為，指數從6124點跌下來，大部分投資者被深度套牢，估計大部分人都有低位補倉的意愿。假如管理層在目前點位附近推出融資融券，相信市場上融資買入股票的投資者會多于融券賣出的人。融資融券推出雖不能改變市場中長期趨勢，但可以縮短股市調整的時間，它的價格發現功能有助于股市回歸到正常的價值區間。

　　“融資融券雖然有做空的功能，但在目前那么低的點位上推出，相信很少有投資者會去融券，大部分肯定會去融資。”多數業內人士都這樣認為。

　　而事實上也確實如此。據了解，由于試點階段融資融券業務的資金和證券來源為證券公司的自有資金和自有證券，而目前證券公司資產項下貨幣資產比例較高，證券資產數量較少，而其中又只有“可供出售金融資產”科目下的標的證券才可用于融券業務，所以現階段融資規模會遠大于融券規模。而且，在試點階段融資融券業務客戶保證金比例和維持擔保比例比較高，試點證券公司還會根據自身情況提高風險控制比例，融資融券業務的財務杠桿效應實際上并不大，不會加大市場下跌的風險。

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