越南經濟正面臨嚴峻困難，各種問題纏繞在了一起。貿易狀況失控將可能導致國際支付危機，引起本幣繼續貶值，通脹失控。政府無疑不希望這種惡性循環出現

　　為了應對不斷惡化的貿易狀況以及通脹風險，越南政府正努力限制一切不必要的進口與限制支出。

　　根據《金融時報》的報道，越南政府已經叫停黃金進口，希望可以降低不斷增長的貿易逆差，以及挽救貶值的當地貨幣。

　　貿易赤字飆升

　　貿易赤字正成為嚴峻的問題，越南官方《勞動報》本周一援引越南計劃與投資部的數據表示，由于進口大幅飆升，越南今年前6個月的貿易赤字將達到169億美元，幾乎是去年同期的3倍。計劃與投資部預計，今年全年越南的貿易赤字將達到300億美元。

　　“越南政府正在竭盡所能降低貿易赤字，以避免發生國際支付危機。” Euroland LP合伙人Xin Chen表示，“越南試圖降低任何不必要的進口，現在是黃金，還可能是汽車，甚至是奢侈品。”

　　黃金一直是越南進口中的大頭，根據世界黃金協會的數字，越南今年前5個月的黃金進口為60噸，價值18億美元。越南財政部上個月曾經將黃金進口關稅提高，只是這次采取了更加嚴厲的行動。

　　嚴控政府支出

　　越南經濟正面臨嚴峻困難，各種問題纏繞在了一起。貿易狀況失控將可能導致國際支付危機，引起本幣繼續貶值，通脹失控。政府無疑不希望這種惡性循環出現。

　　除了限制進口或者增加關稅，越南政府還在努力減少政府投資為經濟降溫，減少對于資源的需求。越南國營造船廠Vinashin在周一表示，他們放棄了與韓國POSCO價值50億美元的合資計劃。該公司同時表示將推遲或者重新審視40項價值3.95億美元的投資計劃。

　　越南政府計劃與投資部的經濟顧問Le Dang Doanh認為，降低政府支出是目前控制通脹和降低貿易逆差最有效的行為。上月底，越南總理阮晉勇表示，當前越南政府的頭等大事就是控制通脹，他當時提出的7個措施中就包括控制政府投資以及降低政府行政費用。

　　政策重點：調控市場預期

　　不過目前市場并不認為越南的國際支付能力已經出現了問題。摩根士丹利在最近的報告中指出，海外越南人匯回國內的匯款，官方援助(ODA)貸款以及外商直接投資(FDI)帶來的資本順差足以應付貿易的逆差。摩根士丹利還預計，越南第四季度的貿易赤字將回落至45億美元，較去年同期出現大幅回落。《勞動報》也指出，今年上半年，承諾進入越南的FDI的數值為316億美元，比去年全年還要高100億美元。

　　不過外資持續流入取決于市場對于越南政府控制經濟的能力，一旦信心崩潰，外資大量出逃，那越南將會出現更加嚴重的危機，就像是當年的泰國那樣。目前越南的外匯儲備約為207億美元，一個并不安全的數字。

　　“最關鍵的還是政府能不能給市場信心。” Chen表示，“越南巨額貿易赤字像我們揭示的就是市場并非信心十足。”

　　Chen指出，越南并不是一個過度消費的國家，在能源方面越南基本能自給自足(出口原油進口成品油)，他懷疑越南最近出現的大幅貿易逆差是因為大量企業囤積生產資料。

　　“貿易商進口大量資源，然后放進倉庫等待價格上揚，”Chen表示，“高通脹與實際的負利率助長了這種行為。” 根據越南工業與貿易部的數字，越南第一季度鋼鐵產品的進口量增加了110%(金額增加了140%)，但是國內的供應卻沒有太大的變化。

　　越南鋼鐵制造者協會的數據顯示，第一季度越南鋼材以及鋼錠的庫存分別達到了10萬噸和42萬噸。越南財政部副部長Do Hoang Anh Tuan上個月曾經表示，機器設備和初級產品占越南進口總額的92%。

　　Chen認為，一旦越南經濟趨于穩定，越南貿易狀況將會很快好轉，不過這需要政府采取合適的措施來控制市場預期。林純潔 （稿件來源：第一財經日報）

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