程志云

　　越南正在面臨一場貨幣危機，這恰如1997年時的泰銖。這是摩根士丹利的分析師給出的結論。更大的懸念在于，越南會是10年前泰國故事的翻版嗎？這個東南亞國家會成為另一場金融危機的策源地嗎？

　　答案也許取決于，亞洲能做什么，中國能做什么。

　　越南的危機仍在持續。5月份的通脹率高達25.2%，由于銀行不肯將越南盾兌換成美元，恐慌的老百姓已經在瘋狂地搶購黃金。外匯交易者們押注明年越南盾兌美元將貶值39%。

　　6月3日，越南政府宣布將今年的經濟增長預期由9%降至7%。上周，惠譽將越南外債的前景評級從“穩定”調低至“負面”，稱越南政府對通貨膨脹危機的反應過于緩慢、且措施不夠，這可能導致其銀行系統難以應付不良貸款突然上升的情況。這或許意味著越南在國際市場的融資能力大打折扣。

　　10年前，泰國等亞洲國家均是在對貨幣和財政政策做出確定承諾之后，接受了國際貨幣基金組織的救助。但是至今為止，對于國際貨幣基金組織在危機期間開出的藥方，究竟是挽救這些國家于危局，或者是加速了危機在這些經濟體的蔓延，至今仍有不同的理解。

　　這一次，越南會怎樣？可以肯定的一點是，如今的亞洲已非10年前可比。

　　亞洲金融危機之后，亞洲各經濟體一直在尋求區域內的救助與合作機制。2000年5月，東盟10＋3財長在清邁共同簽署了建立區域性貨幣互換網絡的協議，即《清邁協議》。此后，亞洲貨幣基金的猜想不斷，但并沒有很快付諸實施。不過，在亞洲金融危機10周年時，各經濟體相繼采取種種方式反思當年亞洲各國在危機中的策略，此時，對于面臨危機時共同應對機制的需求也而變得更加現實。

　　作為清邁倡議的延伸，今年5月5日，東盟以及中國、日本和韓國的財政部長在西班牙首都馬德里發表聲明，宣布將出資800億美元建立共同外匯儲備基金。盡管目前有關各方并未透露這筆基金的到位情況，但是，這項基金建立，本身就提供了一個多邊框架。這使我們可以預期，一旦亞洲某個國家或地區爆發金融危機，東盟和中日韓可以聯手應對。越南的貨幣危機或將加速這一基金的正式成立，這一機制的運行機制，以及如何確保其有效性，也可以在處理越南危機過程中加以檢驗。

　　不少分析人士注意到，數天前，越南共產黨中央委員會總書記農德孟來到北京。這也是農德孟自中共十七大以來首次訪問中國，外界傳言，農德孟此行頗有尋求幫助的意味。因此，一種猜測是，出于效率的考慮，中國可能會直接與越南政府簽訂貸款協議，為越南方面提供急需的美元。

　　根據中越兩國6月2日發布的聯合聲明，雙方一致同意繼續落實好《關于擴大和深化雙邊經貿合作的協定》，抓緊商簽并實施《中越經貿合作五年發展規劃》。雙方將積極支持和推動雙方企業在基礎設施、制造業、人力資源開發、能源、礦產加工及其他重要領域開展長期互利合作。加強在多農鋁礦、“兩廊一圈”框架內項目和其他重大項目上的合作。

　　雙方沒有公開提及金融方面的事務。不過中國建設銀行的研究員趙慶明博士預期，越南是一個比較小的市場，300億-500億美元的流動性注入就可以解燃眉之急。這部分外匯可以以低息或者無息貸款的形式提供，但要通過官方渠道來達成協議以保障本金的安全。“資金不用很多，注資行為本身就會在市場上為越南盾提供信心。”

　　來源：經濟觀察報網