面對突如其來的“5·12”汶川大震，中國實(shí)施半年以來的“雙防”宏觀調(diào)控正在發(fā)生微妙的變化！

　　5月14日晚，央行發(fā)布的2008年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告強(qiáng)調(diào)，把控制物價(jià)上漲、抑制通貨膨脹放在更加突出的位置，堅(jiān)持實(shí)施從緊的貨幣政策。在更加強(qiáng)調(diào)防通脹的同時，央行自實(shí)施從緊貨幣政策半年以來，首次未提“防經(jīng)濟(jì)增長偏快轉(zhuǎn)向過熱”。

　　“這一說法反映了央行對于目前經(jīng)濟(jì)回落的關(guān)注，央行會繼續(xù)保持從緊貨幣政策，保持原有的措施，但是進(jìn)一步的緊縮措施將不會出臺。”國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部主任范劍平說。

　　首次未提“經(jīng)濟(jì)過熱”

　　市場人士說，央行發(fā)布這一最新報(bào)告是在四川大地震后出臺的，反映了宏觀決策者對于目前的復(fù)雜宏觀經(jīng)濟(jì)的一種謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　這種謹(jǐn)慎最集中的體現(xiàn)在對于經(jīng)濟(jì)增長的描述和態(tài)度。自2007年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定從緊貨幣政策半年以來，“防止經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹”的“雙防”成為宏觀調(diào)控的主要任務(wù)。

　　在最近一次央行發(fā)布的貨幣政策報(bào)告——也就是今年2月22日發(fā)布的2007年第四季度貨幣政策報(bào)告中，央行仍然強(qiáng)調(diào)，“把防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，實(shí)行從緊的貨幣政策，抑制總需求過度膨脹。”

　　時過兩個月，在美國經(jīng)濟(jì)衰退、中國南方雪災(zāi)襲擊及至今日的四川大地震等等一系列事件沖擊下，在經(jīng)濟(jì)界的不斷呼吁下，央行終于首次摒棄“雙防”中的“防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱”，轉(zhuǎn)而將“把控制物價(jià)上漲、抑制通貨膨脹放在更加突出的位置”。

　　“雙防”描述上的松動極大地鼓舞了市場，分析師們似乎看到了未來朦朧的銀根信貸松動。

　　渣打銀行中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩發(fā)布報(bào)告表示，盡管中國4月份CPI高達(dá)8.5%，但貨幣政策實(shí)際上正在放松。上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并不對貨幣緊縮構(gòu)成影響，第三季度信貸額度將出現(xiàn)松動。 王志浩稱，中國持續(xù)面臨高通脹威脅，政府正在對是否確實(shí)實(shí)施緊縮貨幣政策遲疑不決。

　　花旗集團(tuán)中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高說，此次地震災(zāi)后重建和雪災(zāi)不同，這次災(zāi)后重建的難度要大很多，道路、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括住房、民生問題的投資。

　　“我認(rèn)為可能會有一些政策放松，首先體現(xiàn)在財(cái)政政策放松上，政府會對基礎(chǔ)設(shè)施投資增加，政府會拿出一部分錢救援受災(zāi)的百姓。如果災(zāi)情比較嚴(yán)重，適當(dāng)放松信貸控制或者災(zāi)區(qū)的信貸控制的情況我想是存在的。”沈明高說。

　　地震影響中國經(jīng)濟(jì)

　　影響“雙防”修正的一個重要因素是剛剛發(fā)生的四川大地震。

　　5月12日四川地震后，一家上市公司董事長對記者說：“我們在成都的一個農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目已經(jīng)停了，但是我們預(yù)測，災(zāi)后重建會加快項(xiàng)目的推進(jìn)力度。”

　　這位董事長說：“我們已經(jīng)聯(lián)系到了在成都的幾位工作人員，通知他們回公司。我們預(yù)估整個5月份四川都會投入到抗震救災(zāi)的工作中去，所以我們暫時停止了這個項(xiàng)目，直到6月份再說。”

　　受地震影響，66家川渝上市公司在5月13日集體停牌。不過，第二個交易日34家公司復(fù)牌表示，生產(chǎn)經(jīng)營未受地震影響，這極大地舒緩了市場對于地震的憂慮。