摩根大通在給本報記者發(fā)來的報告認(rèn)為，此次地震對宏觀經(jīng)濟造成的影響遠(yuǎn)不及年初發(fā)生的雪災(zāi)。相對于華南地區(qū)夏季頻發(fā)的洪災(zāi)，此次地震產(chǎn)生的影響也相對較小。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部張立群研究員說，本次地震對宏觀經(jīng)濟影響較小，因為涉及的范圍相對有限，時間不長，災(zāi)后重建的規(guī)模不是很大，對鋼鐵等需求拉動并不明顯。

　　相較于經(jīng)濟總量的影響，經(jīng)濟學(xué)家們更加關(guān)注地震對通貨膨脹的壓力是否會加大。

　　國家統(tǒng)計局剛剛公布了4月消費者價格指數(shù)(以下簡稱CPI)同比增長8.5%，高于市場的普遍預(yù)期。食品價格仍是通脹最大推力，同比上漲22.1%，較3月高出0.7個百分點。

　　摩根大通表示，作為一個農(nóng)業(yè)大省，四川國內(nèi)生產(chǎn)總值的20%源自農(nóng)業(yè)，遠(yuǎn)高于國內(nèi)11%的平均水平，因此市場擔(dān)憂地震會進一步加大中國食品價格的上漲壓力。四川的農(nóng)業(yè)及大米產(chǎn)量分別占全國的6.1%及7.3%。同時，四川也是中國最大的生豬養(yǎng)殖基地，占全國生豬產(chǎn)量的11.6%。幸運的是，作為四川省最重要的地區(qū)，省會城市成都受地震的影響相對較小。

　　摩根大通認(rèn)為，盡管此次地震可能導(dǎo)致受災(zāi)地區(qū)的物價出現(xiàn)短期波動，然而一旦震災(zāi)的影響消退，經(jīng)濟活動將恢復(fù)正常，部分食品價格也將隨之回穩(wěn)。同時，災(zāi)后大規(guī)模的重建工作將極大地推動當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展。

　　新組合：“松財政、緊貨幣”

　　在國家統(tǒng)計局12日公布高于市場預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)后，市場正在等待“不對稱加息”。但是四川大地震后，央行僅僅按慣例每月一次的提高了存款準(zhǔn)備金率，而再次放棄了加息。

　　在央行2008年第一季度貨幣政策報告首次未提“防經(jīng)濟增長偏快轉(zhuǎn)向過熱”后，市場再次預(yù)期，第二季度加息可能性幾乎沒有。

　　國家信息中心預(yù)測部首席分析師祝寶良說：“地震加大了宏觀經(jīng)濟的復(fù)雜性。現(xiàn)在的情況是，目前通脹壓力較大，但是處于可控范圍；同時保持10%的經(jīng)濟增速，但要防經(jīng)濟下滑。整個經(jīng)濟態(tài)勢比較平穩(wěn)，所以目前實際是‘松財政、緊貨幣’的平衡組合調(diào)控政策。”

　　祝寶良表示，“松財政”是一系列加大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的投入，對城市低收入家庭的補貼，及未來震后重建的投入等措施，目的是維持經(jīng)濟的平穩(wěn)快速增長；“緊貨幣”就是考慮到未來的通脹壓力，以數(shù)量型調(diào)控為主，同時對價格進行管制。

　　祝寶良說：“從緊貨幣政策必須堅持，但是現(xiàn)在加息沒有必要，除非美元止跌、不降息后，才可以考慮。現(xiàn)在加息加大熱錢的流入，同時對經(jīng)濟緊縮影響較大。經(jīng)濟增長如果真的落到10%以下，就業(yè)就會出現(xiàn)問題。”

　　沈明高建議，在防通脹和保經(jīng)濟增長的平穩(wěn)關(guān)系上，政府要考慮取舍。是不是在災(zāi)后重建的情況下，適當(dāng)放松通脹目標(biāo)？一方面放松資金的時候，進一步控制非災(zāi)區(qū)的價格，這樣通貨膨脹和經(jīng)濟增長一定程度上可以得到平衡。