新航入股東航變數增大

　　新快報訊 （記者 白明）隨著國航承諾的“3個月”期限結束，國航董事長李家祥又提出與東航“一聯一合一交換”的新方案，“東新戀”能否通過1月8日的股東大會表決再次成為焦點。近日，坊間有消息傳出，國航已準備好兩套收購東航的方案。

　　中航集團持有東航H股12.07%的股份，是東航H股流通股第一大股東。明年1月8日，東航的股東大會需要包括國航在內三分之二的中小股東通過，“東新戀”才算修成正果。

　　為了尋求中小投資者對新加坡航空入股的支持，東航從上周開始啟動了全球路演，計劃在香港、新加坡以及北京、上海展開中小股東見面會。前日下午，東航董事長李豐華、總經理曹建雄一行赴中航集團北京總部拜會，與中航集團總經理兼國航董事長李家祥、國航總裁蔡劍江等舉行了長達三個小時的會晤。接近中航高層的人士透露，會晤未取得任何實質性成果，中航集團一直未對“東新合作”表達支持態度。

　　質疑增發價格過低

　　盡管國航的兩套收購方案無法得知，但有消息人士稱在其收購方案中提到，東航以每股3.80港元的價格向新航、淡馬錫增發新股，價格明顯過低。而有報道稱，東航的部分中小股東也因不滿于3.80港元的價格前往中航集團尋求支持。

　　不過，在東航不斷強調新航入股價格不可能再提高的同時，民航專業網站上出現了以匿名信方式發出的9月份中航集團聯合香港國泰航空狙擊新加坡航空入股東航的方案要點。

　　此份方案建議由中航集團與香港國泰航空取代淡馬錫及新加坡航空的角色，擔任東航新的戰略伙伴，出價為每股H股不低于4.85港元，這一價格計算的總價比東航向新加坡航空方面定向發行的價格至少高約31.3億港元。不過，上述流傳方案并未得到國航方面確認。

　　針對3.8港元是否涉嫌“賤賣”，據測算稱，國航2006年的星辰計劃中將其持有的港龍股份出售給國泰時，售價的市凈率為3倍。國航與國泰換股時，國泰以每股凈資產1.2倍的價格出售予國航，國航則以每股凈資產1.4倍的價格出售給國泰。東航稱，以每股3.8港元出售予新航的股份，其市凈率達到了6.4倍。

　　傳國航有新收購方案

　　在中國國航和上海航空加入星空聯盟的儀式上，李家祥曾表示，將視東方航空路演情況決定是否會在東航股東大會上投“東新戀”的反對票。當天他還提出“一聯一合一交換”的新方案。他認為，方案需要符合小股東的利益。

　　據悉，國航準備的收購方案的收購價格要遠遠高于新航3.8港元的收購價，其中還可能會有與東航進行股權交換的內容。

　　東航董秘羅祝平兩天前在接受媒體采訪時也稱，“他們（國航）可能有新方案，但沒有進入可操作性的程序，我們不好弄�！�

　　東航昨日滬港股市表現

　　                               開盤      收盤       漲跌

　　中國東方航空股份（0670 .HK ）6.320港元  6.360港元  2.58%

　　東方航空（600115.SH）          17.89元    18.32元  2.92%

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