瑞士信貸最新報(bào)告暗示

　　晨報(bào)訊(記者 邢飛)即將公布的CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))，將對(duì)中國本輪宏觀調(diào)控力度產(chǎn)生決定性影響。著名投行瑞士信貸昨天的報(bào)告暗示，中國政府的宏觀調(diào)控力度將比以往加重，而如果通貨膨脹壓力進(jìn)一步加大，“中國經(jīng)濟(jì)和股市的雙重大幅調(diào)整將不可避免”。

　　盡管一季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)明天才公布，但此前炫目的單月指標(biāo)促使瑞士信貸在昨天大幅上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增速，將一、二季度的經(jīng)濟(jì)增速從原來的10.2%和10.5%分別調(diào)高至11.1%和11.5%，而全年的經(jīng)濟(jì)增速則從原來的10.4%調(diào)高到11%。“高增長帶來經(jīng)濟(jì)過熱的因素正在積聚，而高投資帶來的經(jīng)濟(jì)失衡已經(jīng)出現(xiàn)惡化跡象”。

　　報(bào)告認(rèn)為，在目前的經(jīng)濟(jì)背景下，政府將出臺(tái)一些新的宏觀調(diào)控措施，“在各項(xiàng)數(shù)據(jù)中值得留意的還是通脹率。中國政府真正開始宏觀調(diào)控是在2004年初，正是當(dāng)時(shí)的煤電油運(yùn)供應(yīng)緊張和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，引致了通貨膨脹壓力的上升”。

　　“在通脹壓力不大幅上升的情況下，無論經(jīng)濟(jì)增長多快，當(dāng)中有多大的失衡，政策還會(huì)是比較寬松的”。 報(bào)告認(rèn)為，正是當(dāng)時(shí)全年CPI上漲達(dá)到3.9%，才導(dǎo)致調(diào)控部門出臺(tái)了高強(qiáng)度的宏調(diào)措施。

　　雖然沒有對(duì)中國CPI作出具體預(yù)測，不過，在市場普遍預(yù)期三月CPI將超過3%“警戒線”的敏感時(shí)刻，瑞士信貸報(bào)告中的寓意已經(jīng)非常明顯。

　　報(bào)告最后認(rèn)為，如果通貨膨脹壓力進(jìn)一步加大，宏觀調(diào)控的力度將不再是政府主觀愿望可以決定的。

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