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大秦鐵路股份有限公司（601006；以下簡(jiǎn)稱(chēng)大秦鐵路）昨日發(fā)表半年業(yè)績(jī)中報(bào)，稱(chēng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為77.62億元，同比增長(zhǎng)19.65％，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)39.38億元，同比增長(zhǎng)15.02％，上半年凈利潤(rùn)達(dá)到22.75億元，同比增長(zhǎng)19.95％；每股收益0.23元，同比增長(zhǎng)19.9％，凈資產(chǎn)收益率達(dá)到12.35％，主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率更達(dá)到50.73％。在利潤(rùn)率普遍不高的鐵路系統(tǒng)內(nèi)
，大秦鐵路之所以能一枝獨(dú)秀，靠的正是在煤炭運(yùn)輸上難以形成有力的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，獲得超額的利潤(rùn)。
煤炭運(yùn)輸貢獻(xiàn)大
“對(duì)大秦鐵路的利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的是煤炭運(yùn)輸運(yùn)量的增加。”國(guó)信證券的交通運(yùn)輸分析師唐建華對(duì)本報(bào)表示。
大秦鐵路是“西煤東運(yùn)”的直接收益者，經(jīng)營(yíng)大秦鐵路、豐沙大、北同蒲線(xiàn)3條干線(xiàn)和口泉、寧岢2條支線(xiàn)。
大秦鐵路在中報(bào)中稱(chēng)，上半年貨運(yùn)發(fā)送量11065.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.26％，其中煤炭發(fā)送量達(dá)到10782.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.47%，煤炭發(fā)送量占所有貨運(yùn)發(fā)送量的97.44％；完成貨物運(yùn)輸量16243.2萬(wàn)噸，較上年同期增加2074.2萬(wàn)噸，增幅為14.64%，其中煤炭運(yùn)輸量13694.7萬(wàn)噸，較上年同期增加2000.1萬(wàn)噸，增幅為17.1%，煤炭運(yùn)輸量占所有貨物運(yùn)輸量的84.31％。
值得注意的是，貨物運(yùn)輸?shù)氖杖霝?1.86億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的92.6％。煤炭運(yùn)輸是大秦鐵路的最主要盈利部分。
壟斷優(yōu)勢(shì)
大秦鐵路的上游聯(lián)系著晉、蒙、陜?nèi)。謩e是我國(guó)第一、第二、第五大產(chǎn)煤大省，為貨源的充足提供了保障。而主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公路，在這一地段卻沒(méi)能表現(xiàn)出強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)力。2003年、2004年、2005年公路運(yùn)輸量只占晉西、蒙北煤炭外運(yùn)量的8.8％、7.6％、8.9％，其余份額均被鐵路占據(jù)。而在這些地段占有鐵路經(jīng)營(yíng)壟斷地位的大秦鐵路，短期內(nèi)很難找到其他的競(jìng)爭(zhēng)者。據(jù)中金的報(bào)告稱(chēng)，大秦鐵路的煤炭運(yùn)量已占全國(guó)市場(chǎng)份額的22％，占西煤東運(yùn)總量的44％。
而近年來(lái)煤炭運(yùn)輸量的不斷增長(zhǎng)，也為大秦鐵路的盈利打下基礎(chǔ)。大秦鐵路在中報(bào)中預(yù)測(cè)2006年煤炭消費(fèi)增速達(dá)到12％，2007－2010年的年均增幅達(dá)9％。不斷增長(zhǎng)的煤炭運(yùn)輸需求，使煤炭運(yùn)輸呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)。這也使運(yùn)輸時(shí)大秦鐵路運(yùn)營(yíng)的大秦線(xiàn)和豐沙大線(xiàn)實(shí)行煤炭特殊運(yùn)價(jià)，每公里為0.0751元/噸，高于國(guó)內(nèi)平均價(jià)0.0434元/噸公里的價(jià)格，提高了大秦鐵路的盈利能力。
大秦鐵路在中報(bào)中提到的收入增長(zhǎng)原因除了貨運(yùn)增長(zhǎng)很快之外，還有鐵道部于2006年4月10日調(diào)整的不同貨物運(yùn)價(jià)。但唐建華對(duì)本報(bào)表示，運(yùn)價(jià)的增長(zhǎng)對(duì)大秦鐵路的增收貢獻(xiàn)不大。 陳 潔
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