財政部新推電子式儲蓄國債下月開賣

　　本報訊（記者陳光 蘇曼麗）財政部昨日宣布，醞釀了3年之久的電子式儲蓄國債（以下簡稱儲蓄國債）將于7月初發行。與以往發行的國債不同的是，儲蓄國債將只針對個人投資者發行，機構投資者不允許購買。據銀行界人士透露，目前儲蓄國債的利率和發行量都還沒有公布，過幾天財政部會召集各家承銷銀行進行公布。

　　7家銀行辦理儲蓄國債業務

　　據財政部負責人介紹，儲蓄國債利率固定，利息收入免征個人所得稅，發行利率高于相同期限銀行儲蓄存款稅后收益，在儲蓄國債到期前的整個存續期內，面值穩定并隨著時間增加而自然獲取利息，沒有價格漲跌波動風險。

　　財政部負責人表示，自2003年起，財政部會同中國人民銀行開始了儲蓄國債的研究，本次財政部會同中國人民銀行選擇部分商業銀行為試點，面向境內中國公民發行儲蓄國債。

　　據介紹，儲蓄國債將通過經財政部會同中國人民銀行確認代銷試點資格的中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行和北京銀行已經開通相應系統的營業網點柜臺銷售，目前除中國農業銀行和交通銀行只開通了部分分行，其余5家銀行絕大部分分行都可辦理該項國債業務。

　　儲蓄國債的收益情況如何？財政部解釋，以1萬元為例，在銀行存入3年期定期存款，到期后扣除20%利息稅，存款人實得利息777.6元；如果購買票面利率為3.14%（低于儲蓄存款名義利率0.1%）的3年期固定利率固定期限儲蓄國債，每年可獲得利息314元，三年總和為942元，高于存款利息164.4元。如果計算國債利息重復投資收益，儲蓄國債的累計收益還會更高。

　　投資者應抓緊時間開戶

　　據財政部介紹，投資者購買儲蓄國債需要在一家承辦銀行開立或擁有個人國債托管賬戶，已經在商業銀行柜臺開立記賬式國債托管賬戶的投資者不必重復開戶。

　　昨日起，投資者可以持本人有效身份證件，在上述七家承辦銀行柜臺辦理開戶。開立只用于儲蓄國債的個人國債托管賬戶，不收取賬戶開戶費和維護費用。開立個人國債托管賬戶的同時，還應在同一承辦銀行開立一個人民幣結算賬戶（借記卡賬戶或者活期存折）作為國債資金賬戶，用以結算兌付本金和利息。

　　中國工商銀行理財規劃師魏鵬昨日告訴記者，目前工商銀行規定想要購買儲蓄國債的投資者必須在6月26日之前到工商銀行開戶，工商銀行將把開戶情況報向財政部加以統計。但是目前儲蓄國債的利率和發行量都還沒有公布，過幾天財政部會召集各家承銷銀行進行公布。

　　據魏鵬介紹，昨日已經有少數投資者到營業部打聽有關儲蓄國債的問題，但是由于是新品種，未來市場狀況還得取決于國債的利率和投資者對儲蓄國債的認可程度。

　　記者昨日同時從農業銀行客服中心了解到，在代辦銀行開戶之后，消費者在該國債正式發行之日仍然需要到營業網點排隊購買國債，不同的是以往每買一次國債都需要新開設一個賬戶，而電子式國債只需要開設一個賬戶，以后的每筆交易都將錄入該賬戶中，實現電子化的操作。

　　■背景

　　為何發行電子式儲蓄國債

　　憑證式國債1994年開始面向城鄉居民發行，對籌集財政資金、促進經濟發展、滿足人民群眾投資需求發揮了重要作用，已經成為深受廣大群眾喜愛的投資品種。

　　由于憑證式國債采取了“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”記錄債權，這種方式難以建立全國統一的發行系統作為技術支撐，導致憑證式國債發售進度的透明度不高，且發行額度在不同銀行、不同地區間的調劑比較困難，常常出現部分地區的投資者買不到國債，而另一地區的銀行尚未完成發行任務的情況。

　　在兌付時，投資者需到柜臺辦理業務，逾期兌付無額外利息收益。隨著國債發行數量的增加、計算機網絡技術的進步，如何利用現代高科技手段，構建發行品種更加豐富、債權管理更加科學、購買兌付更加方便、任務調劑更加靈活的面向個人投資者的國債發行新體系，顯得越來越緊迫。

　　■答問

　　新模式提高國債發行效率

　　財政部、央行相關負責人詳解電子式儲蓄國債

　　為豐富國債品種，改進國債債權管理模式，提高國債發行效率，方便國債投資者，財政部將發行儲蓄國債（電子式）。昨日，財政部、中國人民銀行有關方面負責人就儲蓄國債（電子式）相關事宜回答了記者的提問。

　　付息方式多樣

　　問：即將發行的儲蓄國債（電子式）與以往發行的憑證式國債有什么相同和不同之處？

　　答：相同之處在于：1.都屬于儲蓄國債，均以國家信用為基礎。

　　2.相同期限的憑證式國債和對應品種的儲蓄國債（電子式），收益水平基本相當。

　　3.都免繳利息稅。

　　不同之處在于：1.申請購買手續不同。投資者購買憑證式國債，可持現金直接購買；投資者購買儲蓄國債（電子式），需開立個人國債托管賬戶并指定對應的資金賬戶后購買。

　　2.債權記錄方式不同。憑證式國債債權采取填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄，由各承銷銀行和投資者進行管理；儲蓄國債（電子式）以電子記賬方式記錄債權，采取二級托管體制，由各承辦銀行總行和中央國債登記結算有限責任公司統一管理，降低了由于投資者保管紙質債權憑證帶來的風險。

　　3.付息方式不同。憑證式國債為到期一次還本付息；儲蓄國債（電子式）付息方式比較多樣，既有按年付息品種，也有利隨本清品種。

　　4.到期兌付方式不同。

　　憑證式國債到期后，需由投資者前往承銷機構網點辦理兌付事宜，逾期不加計利息；儲蓄國債（電子式）到期后，承辦銀行自動將投資者應收本金和利息轉入其資金賬戶，轉入資金賬戶的本息資金作為居民存款按活期存款利率計付利息。

　　5.發行對象不同。憑證式國債的發行對象主要是個人，部分機構也可認購；儲蓄國債（電子式）的發行對象僅限個人，機構不允許購買或者持有。

　　6.承辦機構不同。憑證式國債由各類商業銀行和郵政儲蓄機構組成的37家憑證式國債承銷團成員的營業網點銷售；本次發售的儲蓄國債（電子式）由經財政部會同中國人民銀行確認代銷試點資格的7家已經開通相應系統的商業銀行營業網點銷售。

　　收益可預知

　　問：儲蓄國債（電子式）與記賬式國債有什么區別？

　　答：1.發行對象不同。記賬式國債機構和個人都可以購買，而儲蓄國債（電子式）的發行對象僅限個人。

　　2.發行利率確定機制不同。記賬式國債的發行利率是由記賬式國債承銷團成員投標確定的；儲蓄國債（電子式）的發行利率是財政部參照同期銀行存款利率及市場供求關系等因素確定的。

　　3.流通或變現方式不同。

　　記賬式國債可以上市流通，可以從二級市場上購買，需要資金時可以按照市場價格賣出；儲蓄國債（電子式）只能在發行期認購，不可以上市流通，但可以按照有關規定提前兌取。

　　4.到期前變現收益預知程度不同。記賬式國債二級市場交易價格是由市場決定的，到期前市場價格（凈價）有可能高于或低于發行面值。當賣出價格高于買入價格時，表明賣出者不僅獲得了持有期間的國債利息，同時還獲得了部分價差收益；當賣出價格低于買入價格時，表明賣出者雖然獲得了持有期間的國債利息，但同時也承擔了部分價差損失。

　　因此，投資者購買可流通記賬式國債于到期前賣出，其收益是不能預知的，并要承擔市場利率變動帶來的價格風險。而儲蓄國債（電子式）在發行時就對提前兌取條件做出規定，也就是說，投資者提前兌取所能獲得的收益是可以預知的，而且本金不會低于購買面值（因提前兌付帶來的手續費除外），不承擔由于市場利率變動而帶來的價格風險。

　　因此，儲蓄國債（電子式）適合注重投資安全、收益穩定的投資者購買。

　　投資安全性好

　　問：與其他非國債投資品種相比，儲蓄國債（電子式）有什么主要優點？

　　答：1.信用等級最高，安全性最好。由于儲蓄國債（電子式）是財政部代表我國政府發行的國家公債，是以國家信用為保證的，到期由財政部還本付息，其信用等級最高。

　　2.利息免稅，收益穩定。

　　儲蓄國債（電子式）利率固定，利息收入免征個人所得稅，發行利率高于相同期限銀行儲蓄存款稅后收益；在儲蓄國債（電子式）到期前的整個存續期內，面值穩定并隨著時間增加而自然獲取利息，沒有價格漲跌波動風險。

　　3.購買方便，管理科學。

　　本次即將發售的儲蓄國債（電子式）在全國絕大部分省（自治區、直轄市）的6萬多個營業網點銷售，城鄉居民可就近購買；儲蓄國債（電子式）通過計算機系統記錄債權，并可以通過電話進行債權查詢和復核查詢，管理更加科學、債權更加安全。

　　4.變現靈活。儲蓄國債（電子式）雖不能上市交易，但可按規定提前兌取；投資者在購買儲蓄國債（電子式）的同時，即獲得了一個優良的融資工具，當需要小額貸款時，可用儲蓄國債（電子式）作為質押品，到原購買銀行質押貸款。

　　實行二級托管

　　問：怎樣對儲蓄國債（電子式）進行債權托管和債權查詢？

　　答：儲蓄國債（電子式）實行電話復核查詢下的二級托管體制。一級托管是指經財政部會同中國人民銀行授權，中央國債登記結算有限責任公司為承辦銀行開立代理總賬戶，總量記載所有在該承辦銀行托管的投資人的國債債權。

　　中央國債登記結算有限責任公司對一級托管賬戶的真實性、準確性、完整性和安全性負責。

　　二級托管是指承辦銀行為投資人開立個人國債托管賬戶，明細記載在該承辦銀行托管的投資人的國債債權。承辦銀行對二級托管賬戶的真實性、準確性、完整性和安全性負責。

　　投資人在購買儲蓄國債（電子式）后，可以通過在柜臺打印對賬單或者撥打承辦銀行客戶服務電話查詢自己的債權變更情況，部分承辦銀行（中國工商銀行、中國銀行、交通銀行和北京銀行）還將為投資者提供專用的國債賬戶折，可以記錄和核對債權變更情況。

　　投資者還可以通過中央國債登記結算有限責任公司的債權復核查詢系統（撥打電話：010-66005000），對其前一日的國債持有余額進行復核查詢，查詢系統每日0時至17時開通。

　　本報記者 陳光