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從998點開始的行情令人爭議頗多，有說是管理層救市的成果，也有說是過江龍資金的炒作所為。但不管怎么說，從K線圖上看行情，成交量的配合完美無缺。股價上漲與成交量的放大同步出現，股價下跌也與成交量的減少緊隨而行；盤整成交不減，突破放出巨量；日均成交量隨著股指的上升而逐步抬高，成交量的規律性頗耐人尋味。
綜合來看，近一年來總共出現過4次成交量的明顯放大，每一次都比前次更持久、更
雄壯，成交量水平也會踏上一個新臺階。
■2005年6月8日至2005年6月9日
■第一次突然放量
2005年6月8日，上證指數收出一根70多點的大陽線，成交量也從6月7日的78億元增加到199億元。隨著6月9日的成交量僅增大到203億元，上證指數創出了反彈的階段高點1146點。此后股指開始滑落，成交量也開始減小，至7月11日，上海市場成交量回到日均50億元左右的水平，上證指數也回到了1008點的位置。
■2005年7月22日至2005年8月18日
■第二次區間放量
2005年7月22日，上海股市成交量達到115億元，而21日僅為51億元，放大了一倍以上。20天后的8月18日，上海市場成交量達到234億元，在這20天的時間里，股市成交量逐級放大，上證指數也從1024點上漲到1201點。其后成交量水平出現明顯下降，股指也在1223點出現上漲乏力，出現明顯的回調，最低調整到1067點。
隨后股指在1100點附近橫盤整理，上海市場成交量也上一個臺階維持在每日100億元左右，業內人士認為這段時間正是市場主力吸籌的時間。
■2005年12月29日至2006年2月7日
■第三次臺階放量
2005年12月29日，上海股市成交量達到127億元，股指也從1157點開始加速上揚，至2006年2月7日，上海股市成交量創出新高241億元，股指也達到了1297點的高位。但隨后成交量再難放大，3月8日，上證指數創出1308點新高，僅比前期高點1297點高11個點，隨后成交量出現大幅萎縮，日均成交量下降到110億元附近，股市再次限于消沉。
■2006年3月29日至2006年6月2日
■第四次持續放量
2006年3月29日，上海股市成交量達到192億元，比前日成交量高出54億元，上證指數最高達1313點，突破了前次高點1308點，實現了放量突破。
隨著上證指數持續上揚，成交量也同步放大，至5月16日，上海股市的成交量達到657億元，股指也創出1678點的新高。其后成交量未能持續放大，股指也出現了高位震蕩，至6月2日，股指再創新高1695點，僅比前期高點1678點高17點。
PK臺選手看法不一
前3次大盤階段放量的經驗顯示，階段天量以后往往會創出階段天價，階段天價過后市場步入小幅回調，充分換手后再度放量向上運行。那么照此判斷，近期的成交量水平如不能連續創出新高，股指將面臨一次比較明顯的調整！對此，PK臺的3位選手看法不盡相同。
索非特表示，股市的成交量存在一定的偶然性，股票指數的計算也是受到很多因素的影響，簡單地根據成交量的變化來判斷股價走勢可能會對投資產生誤導，炒股票不是門精確的科學，而需要模糊地判斷。索非特建議投資者，少看點大盤，多看看個股。
呂強卻堅信股指未來的下跌難以避免，“上市公司的一季度業績并沒有出現令人可喜的增長，股市不具備牛市的基礎，本次行情投機氣氛濃重，股指的回落將在所難免，但何時出現卻不好估計，快進快出炒作個股仍是上策。”
作為職業證券分析師的孫鵬認為，投資者不應該追求“精確預測行情的變化”，而應該在行情發生變動的時候采取相應的操作，目前大盤是否見頂極難預測，如果等待大盤走弱后再行操作，操作成功的概率將提高很多，這才是最佳的投資策略。
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商報記者 周科競/文并表
王曉瑩/圖
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