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本報訊中信建投證券研究所策略研究小組近日發(fā)布的最新研究報告稱，今年二季度我國股市資金將呈現(xiàn)供大于求的局面，即使市場恢復(fù)IPO及再融資，新增資金也足以滿足市場的擴(kuò)容需求。
中信建投在報告中指出，基金、QFII、券商將成為二季度股市資金供給的“三駕馬車”，三者將為股市提供350億元以上的新增資金。
中信建投認(rèn)為，在目前高漲的投資情緒環(huán)境下，基金的發(fā)售速度會逐漸加快。若按照每月5只的發(fā)售速度計(jì)算，二季度會有15只基金發(fā)售，假設(shè)平均發(fā)售規(guī)模為10億元，二季度的基金首發(fā)規(guī)模不會低于150億元。至于QFII，中信建投預(yù)計(jì)二季度QFII的批準(zhǔn)額度會超過20億美元，約合160億元人民幣。報告預(yù)測，券商的融資融券最快可能在二季度進(jìn)行試點(diǎn)，根據(jù)證監(jiān)會的規(guī)定，券商對所有客戶融資融券規(guī)模均不得超過凈資本的10倍，券商融資融券將會為股市帶來不超過50億元的資金供給。如此算來，二季度機(jī)構(gòu)投資者有望為股市新注入資金達(dá)350億元以上。
中信建投指出，二季度股市將直面IPO重啟以及恢復(fù)再融資兩大難題。報告稱，如果二季度恢復(fù)融資，首先進(jìn)行IPO的應(yīng)該是已經(jīng)在H股上市并有計(jì)劃海歸的優(yōu)質(zhì)國企，這些公司的融資規(guī)模都很大，二季度進(jìn)行IPO的可能是其中的一家或幾家，募集資金預(yù)計(jì)在60億—200億元之間。
再融資方面，中信建投統(tǒng)計(jì)顯示目前有計(jì)劃實(shí)施配股的G股公司概算配股總金額為97億元，有計(jì)劃實(shí)施增發(fā)的G股公司概算增發(fā)總金額為351億元，總計(jì)為448億元。這些配股和增發(fā)計(jì)劃不會在一個季度內(nèi)完成，假設(shè)全部增發(fā)計(jì)劃在今年內(nèi)完成，則二季度再融資規(guī)模大致為150億元。綜合考慮IPO與再融資，二季度的新增資金需求的上限為350億元。
綜合供給與需求兩方面的因素，中信建投認(rèn)為今年二季度市場上出現(xiàn)的新增資金足以應(yīng)對市場的擴(kuò)容需求，擴(kuò)容壓力將更多體現(xiàn)在投資者的心理上。
尚正
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