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分析師認為，投資者應重點關注G股板塊分化過程中的長期投資機會
根據“十一五”規(guī)劃，受到國家產業(yè)政策扶持的行業(yè)將孕育新的投資機會。包括“三農”、節(jié)能環(huán)保、自主創(chuàng)新、服務業(yè)、區(qū)域經濟、消費升級等基本面推動的投資主題。本
報記者康亞風攝
今年4月29日，上市公司正式啟動股權分置改革，使得股改成為了2005年證券市場的“主旋律”。
東方證券研究所日前發(fā)布的“2006年證券市場分析與展望”報告指出，我國資本市場正在進行歷史性的轉折，2006年行情轉機呼之欲出，上半年上證指數有望達到1400點。
東方證券表示，目前中國的A股市場已經進入了熊市的末期，隨著股市制度性障礙的逐步消除、大量藍籌群體投資價值的凸現，A股市場終將迎來新的發(fā)展階段。海通證券分析師熊勇表示，當前中國股市的整體市盈率水平已經接近甚至低于成熟市場國家的水平，有人認為當前中國股市的估值水平正趨于合理。但僅由此推斷出證券市場當前正處于底部區(qū)域，并逐步開始新一輪牛市，依據明顯不足。原因在于，無論是大盤持續(xù)四年多的下跌，還是整體市盈率水平接近成熟市場，都只能說明中國股市的估值水平正趨向合理的價值區(qū)間，而不能推斷出中國股市“走牛”。中國股市要真正“走牛”，答案只能是基于全流通平臺上的上市公司成長性。
西南證券分析師李明認為，2005年下半年以來，此前被市場普遍看好的價值股紛紛被市場拋棄。相反，“題材”炒作再次盛行，從持續(xù)性看，已經不能看成是短線投機行為，而可能是中長期的資金流動方向。李明表示，自2004年管理層在“國九條”中明確指出大力發(fā)展金融創(chuàng)新以來，越來越多的創(chuàng)新產品出現在證券市場上。2005年甚至可以稱之為金融創(chuàng)新年，明年創(chuàng)新仍將延續(xù)，越來越多的衍生品將逐步出現。
在金融衍生品不斷涌現之時，“無風險套利”開始提供新的投資機會。目前對業(yè)績下滑的憂慮已經體現在股價中。不過，股改提速后，大盤藍籌股對價預期的不斷實現將為市場提供有力的支持，管理層也有能力通過調節(jié)大盤藍籌股的股改進程與對價幅度等手段維護市場穩(wěn)定。
在全流通的背景下，投資者應關注G股板塊分化過程中的長期投資機會和階段性投機機會。另外，根據“十一五”規(guī)劃，受到國家產業(yè)政策扶持的行業(yè)將孕育新的投資機會。包括“三農”、節(jié)能環(huán)保、自主創(chuàng)新、服務業(yè)、區(qū)域經濟、消費升級等基本面推動的投資主題，并看好國防、餐飲旅游娛樂服務業(yè)、公用事業(yè)、公路運輸、房地產、普通零售業(yè)、生物制藥和銀行業(yè)等。
明年看點：投資者可把握重大產業(yè)、經濟政策和規(guī)劃中的投資機會，如3G啟動為優(yōu)勢公司帶來的機遇；受益數字電視產業(yè)化的壟斷資源優(yōu)勢企業(yè)；受益于電力建設步伐加快的輸變電設備制造企業(yè)。
投資風險指數：★★★★
本報記者 趙俠
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